光伏玻璃是光伏组件的辅材之一，应用于光伏发电领域，对我国“碳达峰、碳中和”目标具有重要意义，具有广阔的市场前景和强劲的市场需求。

8月25日，彩虹集团新能源股份有限公司（以下简称：彩虹新能）IPO材料将报送深交所上市委审议。作为在港交所上市多年的企业，如成功登陆创业板，彩虹新能将构筑国内资本市场“A+H”闭环。

需求长期向好 原料价格波动趋窄

近年，整个光伏玻璃行业主要原料价格波动较大，对行业内各企业业绩产生了一定影响。据了解，其原因在于去年第一季度光伏玻璃市场销售价格为历史最高水平，显著拉高2021年上半年经营业绩；而今年同期公司光伏玻璃平均售价较低且纯碱平均采购价格上涨。尽管业绩承压，但从长期看，光伏玻璃产业仍将呈现供不应求的趋势。随着“碳中和、碳达峰”目标的持续推进及平价上网时代来临，光伏玻璃需求有望上升。根据中金公司研究部2021年11月22日发布的《光伏策略：行业景气向上，N型时代启航》，预测 2022-2025 年的光伏玻璃长期来看光伏玻璃仍将处于供不应求的状态，光伏玻璃近期及未来价格大幅下降的可能性较小。

当前纯碱市场价格处于历史高位，随着纯碱厂商产能逐步释放，未来纯碱价格将有所下降。另据彩虹新能介绍，公司目前已成立原材料集中采购平台。该平台将通过建立规模优势、优化付款条件等，显著提高原材料采购规模，以此建立规模优势，降低采购成本。

产能逐步扩张 规模成本效应凸显

本次IPO募投项目显示出彩虹新能的战略布局。据公司2021年年报，彩虹新能总体发展战略是聚焦光伏玻璃主业，以技术和成本领先为驱动，打造公司“十四五”期间高质量发展的压舱石。

结合未来行业技术发展和产能扩张环境，彩虹新能也决定抓住这一重要的战略扩张期，提升公司的整体供应能力，故公司将新建、扩建多条光伏玻璃生产线。

据招股书披露，彩虹新能目前大吨位空气窑炉持续投产。随着公司合肥光伏三期窑炉及募投项目“江西彩虹光伏有限公司上饶超薄高透光伏玻璃一期项目”的实施，公司将建成 4 座空气窑炉，其中3座为 1,000t/d的大吨位窑炉。

综合考虑募投项目实施地上饶市的天然气、电等采购价格的情况下，空气窑炉从建设成本、运营成本、维护成本上较全氧窑炉具有一定优势，大吨位空气窑炉的总能源成本也更低，公司盈利能力将进一步得到提升。

另外，项目所在地江西上饶与光伏组件龙头企业晶科能源同属上饶经济技术开发区。较近的距离将将降低彩虹新能单位包装成本及运输成本大大降低，将会对公司降本增效产生直接积极正面影响。有理由相信，这一募投项目的实施，将为公司扩大产能和实现收入规模持续增长提供基础，有力推动公司经营战略实现。

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