今年以来,伴随着地缘事件频发、黑天鹅不断、舆情暴雷不止……让本就困难模式的投资,更加变得雪上加霜。尽管全球金融市场持续面临着多变的挑战,但量化投资领域却依旧历久弥新,迎来了许多令人瞩目的发展!AI浪潮的到来,更是让量化投资逐渐成为金融领域的重要力量。
12月15日周五,由量化投资俱乐部及中国银河证券联合主办、朝阳永续承办、宽睿科技及fundplus协办的2023年量化投资俱乐部年会在上海浦秀公馆成功举行。本次年会以“量化投资新阶段”为主题,群英荟萃、高朋满座,嘉宾涵盖券商、公募、私募、三方数据及科技公司等。参会嘉宾们以主题演讲、圆桌论坛、晚宴等形式,深入探讨了当今量化投资的应用和发展,以及未来可能面临的挑战和机遇。
大会现场
01量化投资的新思考与新探索
会议伊始,中国银河证券上海分公司党委书记、总经理田旻先生及量化投资俱乐部第六届理事长、澎湃基金投资总监刘治平先生分别就大会做了开场致辞。田旻介绍到,经过多年积累,中国银河证券已经构建起了一个行业相对领先的量化服务体系,能够提供覆盖全市场的产品体系,包括主流的基金类的资产和各类衍生工具,支持量化基金进行灵活投资组合的管理。此外银河还专门打造了高速、低延迟的量化交易通道,满足高频策略的需求。
中国银河证券上海分公司党委书记、总经理田旻
量化投资俱乐部第六届理事长、澎湃基金投资总监刘治平重点介绍了量化投资俱乐部成立的背景,也对俱乐部的未来发展寄予厚望。刘治平强调,量化交易跟量化投资是完全两回事,量化投资俱乐部是正正经经的中国量化投资界的主流、清流。
量化投资俱乐部第六届理事长、澎湃基金投资总监刘治平
中国银河证券产品中心副总经理张骏先生以“变与不变:当前市场环境下的产品业务思路探讨”为主题,张骏表示,今年以来,虽然资本市场跌宕起伏,但金融产品市场总体规模保持稳定且略有上升,一些能提供“确定性”的产品策略可以给客户带来相对稳定的预期。近年来高净值人群整体风险偏好开始变“稳”,需求也在变得更加多元,需要财富管理机构提供更加专业、更加全方位的服务。
今年以来,中国银河证券的产品销量及保有均有所增长,得益于较好的根据市场变化和客户需求调整了产品供给策略。银河证券已具备完整丰富且开放的产品供应货架,各类型产品均有储备。同时银河证券始终坚持做好老百姓身边理财顾问这个角色定位,面对当前市场环境和行业格局不断变化,银河证券将结合行情研判及客需变化,及时调整供应策略,通过数据分析,动态跟踪优选不同策略的好产品,并做大做强。
关于量化私募的未来,张骏谈到,行业可能会越来越“卷”,随着投资者变的理性化和专业化,市场和投资者将更加注重业绩一致性和长期性。
中国银河证券产品中心副总经理张骏
会议期间,平安信托执行总经理周侠先生就“信托资管生态圈下TOF和量化的合作”展开精彩演讲。在信托领域,平安信托独具特色,尽管起步较晚且FOF规模相对较小。与私募公募FOF相比存在一定差距,但信托已逐步专注于标准化业务。此外,其与私募合作于较早时期,如今在资产生态圈中,专注于产品代销、家族信托、资产管理等领域的合作关系,致力于稳健发展。
平安信托执行总经理周侠
在当今充满挑战和机遇的金融行业,量化在大型金融机构管理中的应用与拓展具有广泛的应用前景,可以帮助金融机构提高决策效率、降低风险、提高投资收益、降低成本等。大会期间,慧度资产总经理董艺婷与大家就“量化在大型金融机构管理中的应用与拓展”进行了主题演讲。
董艺婷指出,可选资产在实际投资中并非完全可覆盖,她探讨了公募基金和私募策略的差异,同时强调了市场变化对投资策略的影响。同时,也提及了客观中立性的稀缺性以及投资人立场的重要性,并强调了客户预期与市场不一致所带来的风险。
慧度资产总经理董艺婷
02量化投资俱乐部换届仪式
量化在大型金融机构管理中的应用与拓展已经成为了重要的趋势。未来,随着技术的不断发展,量化的应用范围和深度还将不断扩大和深化。量化投资俱乐部于 2010 年成立于黄浦江畔。成立以来,量化投资俱乐部为推动量化投资在中国的发展和与海外交流合作贡献了智慧和力量,已成为具有广泛影响力的行业高端对话组织,成为中国量化投资从业人员的重要交流平台。到今年为止,量化投资俱乐部已成立13年,在前六届理事长的带领下,俱乐部的成员也由原来的29位发展到了如今的近百位,成员组成也由原来的公募量化基金代表及券商金工首席逐渐扩展私募量化基金代表及资方代表。
本届大会,同样进行了量化投资俱乐部第七届换届的仪式。量化投资俱乐部第六届理事长、澎湃基金投资总监刘治平先生与量化投资俱乐部第七届理事长慧度资产总经理董艺婷女士共同上台完成换届仪式。
量化投资俱乐部换届仪式
03量化投资与技术赋能
朝阳永续是中国领先的金融数据提供商、中国私募基金系列指数、超预期指数的发起者,是国内颇具影响力、历史悠久的私募风云榜创立者。十余年来,朝阳永续坚持前 瞻、实务、诚信、分享的理念,以“让数据更有价值”为使命,严苛打磨公司核心数据 产品。大会期间,朝阳永续高级产品经理杨建华以“朝阳永续创新数据在量化投资中的应用”为主题,为大家分享了朝阳在量化投资领域如何用数据赋能。
朝阳永续高级产品经理杨建华
近年来,我国ETF市场在产品数量和规模上都呈现出快速增长的趋势。截至2023年6月底,境内共有779只ETF,资产规模达15585亿元,产品数量、资产规模均再创新高。同时,我国ETF市场的发展也与全球ETF市场的发展趋势密切相关。大会期间,华安基金总经理助理许之彦先生分享了“国内ETF发展新的趋势与展望”。
许之彦表示,目前指数投资已成为全球趋势,ETF发展还是很大空间,而ETF的发展背后的最大驱动力量来自于投资者,这是市场决定的,华安也建立了完善的ETF产品及服务体系。今年非货ETF增长约4150亿,A股公募基金领域除了短债跟货币之外,这是唯一的增加的权益产品,而且增加的幅度非常高,从1.3万亿一下增长到了1.7万亿,这是一个巨大市场!
华安基金总经理助理许之彦
2023年量化私募整体表现亮眼,但也面临竞争加剧的挑战。国内百亿量化私募信弘天禾总经理章毅先生以“量化视角下的市场与发展”为主题,与嘉宾们进行了分享。章毅回顾了过去三年的市场行情及今年不同策略的整体表现,对比分析了不同指数与多类策略的特点,他指出今年发行量最大的私募产品类别还是多头类策略,包括量化选股、指数增强等,并从基本面和技术面两个方向评价了沪深300指数和全A等权指数的现状,多项指标显示市场处于较好的配置区位。
章毅表示,随着量化行业的进一步发展成熟以及竞争加剧,市场的超额获取难度会提升,从全市场来看是好事,说明市场越来越成熟,ETF指数配置价值也会相对提升;就管理人个体角度出发,应注重在研发人才和技术设备的投入,才能保证业绩的可持续性,同时根据投资者的需求定制更多元化的产品类别,以提升私募管理人的综合竞争力。
信弘天禾总经理章毅
量化投资的发展离不开技术的支持,“技术改变交易,以服务量化机构投资者为己任”的企业使命;“中国领先的量化交易全面服务商”为企业愿景;作为本次大会的协办方,宽睿科技旨在为量化机构投资者提供更低延时的、更高效率的、更优用户体验的整体产品解决方案。会议期间,宽睿科技数据业务总监彭云苹女士分享“数据资产沉淀在量化领域中的应用”。
彭云苹表示,在量化私募成长、发展过程中,人员的稳定对公司业务发展非常重要。所以,我们的用户面临着人员流动导致资产流失的问题。为解决私募资产稳定性这一问题,我们需要建立一套高效的数据沉淀、资产管理体系,除了常规数据管理应用外,重点实现工作信息数字化。对此,宽睿科技研发了一套前后端一体化的数字平台工具,在数据中台基础上,更注重标准化资产的沉淀,并降低用户使用门槛。这套工具集成了智能建模、数据接入与输出、资产管理等功能,从而帮助私募实现信息数字化、数据资产化。
宽睿科技数据业务总监彭云苹
04圆桌精华-大F与量化基金二三事
在精彩的主题演讲之后,本次大会的重头戏,圆桌论坛如约而至。圆桌主题为“大F与量化基金二三事”,由慧度资产总经理董艺婷女士作为此次圆桌论坛的主持,讨论嘉宾分别为平安信托执行总经理周侠、摩根资产管理组合基金投资部基金经理杜习杰、汇鸿汇升投资首席投资官张辉、物朴投资投资总监李帅波。
圆桌论坛进行时
在被问及明年的大类资产配置时,平安信托执行总经理周侠认为,量化指增策略依旧具备高性价比,其对于未来的股票量化策略发展,持有积极的态度。其次,周侠提到了CTA策略的观察和判断,指出在股票量化领域看到了投顾私募在策略能力上的提升,但对于CTA方法论的改变尚未观察到本质性的变化,未来关注主观多头策略能否重新崛起。
在被问及如何基金筛选时,以FOF投资为核心的汇鸿汇升也有独特的理解,汇鸿汇升投资首席投资官张辉表示,筛选基金的核心就是做两件事,第一是苦活累活多做点,勤奋一点;第二就是宁可错过也不做错。筛选流程涵盖了广泛的观察和调研,从最初的观察到清晰定位策略逻辑,进入尽调流程,然后验证竞争力并与观察信息相匹配。这个流程验证后才考虑是否投资。张辉认为这只是投资的第一步,接下来更重要的是确定投资方式,核心投资选择以及管理人在不同市场环境下的应对策略,这需要FOF管理人进行更深入的工作。
而物朴投资投资总监李帅波认为,投资人基本上都会围绕定性+定量的方式。从结果来看,到这个阶段,基本上就是通过定量方式决定会不会看他、尽调他,到投资层面,从定性的方式决定会不会继续投他。定量方式现在更关注边际变化的指标以及关键时间节点的尽职变化是比较关键的。做策略有没有想明白一些问题,最常见的问题是我们会问他,你预期回撤的空间在多少。
05寄语
当谈及量化投资的发展时,我们应当铭记数据的力量与科技的崛起。在这个充满挑战与机遇的时代,量化投资作为一种强大的工具,不仅仰仗着精密的算法和数学模型,更需要智慧和洞察力的引领。量化投资俱乐部凝聚了众多机构和量化精英的力量,不断地追求创新,融合技术与人文,探索更加高效、可靠的投资策略,为金融市场的稳定与繁荣贡献力量。在这个机遇与挑战并存的量化投资新阶段,让我们一起在量化投资的大时代下乘风破浪。
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