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雷军分拆WPS上市:毛利率近90%,最大客户是阿里系

2017-06-08 14:42:00   澎湃新闻网

浮浮沉沉28年,在前微软时代曾红极一时的办公软件WPS终于要走入资本市场了。

近日,北京金山办公软件有限公司(以下简称“金山办公”)在证监会官网上披露了IPO招股书,拟在创业板上市发行股份不超过4100万股,募集资金将被用于“WPS办公套件升级项目”“云办公服务平台项目”“研发中心建设项目”,以及“营销服务支撑体系项目”。上述4个项目拟使用募集资金5.65亿元。

很多人会对金山办公感到陌生,但普遍用过该公司开发的办公产品WPS。这个中国互联网行业中的骨灰级应用,经历曾经盛极一时也经历了由盛转衰,现在甚至可能会被不明真相的群众当做微软的山寨软件。

根据招股书,金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。近年来,在国家优惠政策及推广安全可控应用软件产品的政策导向下,金山办公迎来了业绩的又一轮增长。2014年至2016年,公司营收分别为2.83亿元、3.94亿元、5.45亿元。近三年营收复合增长率达38.8%。

与此同时,虽然在计算机桌面市场遭遇了微软等强劲的对手,但金山办公借海外厂商移动端发展滞后机会,快速推出移动办公产品,在全球迅速占领了市场。2016年,WPS办公软件用户占国内办公市场用户总规模的27.81%。 在移动终端平台上,WPS Office移动版现已覆盖全球超 过190个国家和地区。

但招股书同时也提及,金山办公新的业绩增长点——广告推广服务增长面临瓶颈;公司享受增值税退税占利润总额比例较高;有两次诉讼悬而未决等问题。

曾在中国盛极一时

招股书介绍,金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。 公司产品主要包括WPS Office 办公软件和金山词霸等,可在Windows、 Linux、Android、iOS 等众多主流操作平台上应用。

金山办公主要产品。

在很多年轻用户的眼中,WPS可能是款山寨软件,唯一的好处是它免费。但实际上,其已经有28年的历史,在前微软时代曾盛极一时。

1988年5月,金山软件创始人求伯君在深圳蔡屋围酒店501房间凭借一台386电脑开始了WPS(Word Processing System)1.0的编写,历时一年多,终于在1989年9月完成。这款中文处理系统被认为开创了中文字处理时代,填补了当时国内计算机文字处理领域的空白。

此后的几年间,WPS迅速发展。1994年,WPS用户超过千万,占领了国内90%的市场份额。同年,微软Windows系统在中国悄然登陆。微软找到金山,希望与其达成协议,让WPS和Word兼容。也就是这一纸协议,成为了WPS由盛到衰的转折点。

1996年,随着Windows操作系统的普及,通过各种渠道传播的Word成功地将大部分WPS用户过渡为自己的用户,WPS的发展进入历史最低点。在微软的猛烈攻势和盗版软件的夹击下, WPS濒临倒闭。

1994年,求伯君成立北京金山软件公司。 此后金山词霸、金山毒霸、金山影霸、金山快译、金山画王、金山打字通、《剑侠情缘》等20多个软件先后出现。此后的几年间,WPS继续经过多次升级,但免费的个人版一直是有用户没收入的情况。

2007年,金山软件在香港上市。2011年,WPS从金山软件拆分出来独立运营。招股书显示,金山办公IPO的首选并不是创业板。2011年,金山软件、顺为科技等股东在境外设立金山办公开曼,并通过金山办公开曼旗下全资子公司金山办公香港设立了金山办公有限(即金山办公股改前的名称),境外VIE结构初见雏形。2015年底,金山办公决定拆除VIE架构并拟在境内申请上市。

如今金山办公的控股股东为WPS香港,其持股比例为67.50%,金山软件通过WPS开曼持有WPS香港100%的股权。金山软件的第一大股东雷军因此也成为了金山办公的实际控制人。截至2016年底,雷军拥有金山软件合计27.06%的表决权,而金山软件通过WPS开曼、WPS香港持有金山办公67.50%的股份。除前述情形外,雷军还通过顺为互联网、奇文二维、奇文四维、奇文五维、奇文七维间接持有金山办公1.656%的股份。这些名称古怪的股东,不少是金山办公的员工持股平台。

金山办公股权结构情况

广告营销收入比重已超软件授权

招股书显示,金山办公自2011年成立以来,主要产品线从桌面产品向多平台全线产品延伸,商业模式从传统软件授权向软件年度授权、服务订阅、互联网广告推广多模式发展,主营业务没有发生重大变化。

金山办公阶段业务变化

招股书指出,自金山办公由工具产品向应用服务转型以来,软件使用授权的年度收入相对稳定,而随着付费客户的持续增加,服务订阅和广告推广的收入呈现快速增长趋势。

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