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汽车行业进入补库周期,雪龙集团等龙头迎来业绩释放期

2021-12-15 09:15:15       来源:财讯界

12月8日至10日,中央经济工作会议在北京举行,总结2021年经济工作,分析当前经济形势,部署2022年经济工作。会议传递清晰信号,新一轮稳增长来了,措施可能进一步丰富,如汽车等稳增长下的内需相关行业将受益,关注板块中估值仍处于相对低位的个股,如雪龙集团(603949),随着行业补库周期到来,叠加政策利好,雪龙集团也将迎来业绩释放期。

本次中央经济工作会议传递出了清晰的稳增长信号,2022年五大关键词:双周期、稳增长、新基建、软着陆、提估值。会议提出要求,“积极的财政政策要提升效能,更加注重精准、可持续。要保证财政支出强度,加快支出进度。实施新的减税降费政策,强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度,适度超前开展基础设施投资”。

“适度超前进行基础设施建设”,将在减污、降碳、新能源、新技术、新产业集群等领域加大投入,这既扩大短期需求,又增强长期动能。作为基建产业链的重要一环,商用车的需求有望迎来较大提升。今年以来,受全球芯片短缺影响,行业渠道库存走低,但自第四季度起,芯片短缺逐步缓解,供给端改善,汽车行业将进入补库周期。在这两个利好的加持下,整车企业对于零部件的需求量有望回升,带动对应零部件厂商盈利规模提升。

目前,国内汽车行业正在加剧的竞争中比拼技术含量,尤其当前推行“国六”标准的背景下,商用车领域正朝着绿色、节能的方向发展,核心变量就体现为上游零部件的价值量提升。以发动机系统零部件细分领域为例,国五升国六推动硅油/电控硅油离合器风扇爆发式增长,且单车配套价值量显著提升,国内商用车冷却风扇自主绝对龙头公司雪龙集团(603949)将显著受益。

资料显示,雪龙集团主营汽车发动机冷却风扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料件,其中公司离合器风扇总成业务占比为46.51%,发动机冷却风扇总成业务占比为31.77%,其中商用车冷却风扇总成产品国内市场占有率约40%,长期稳居国内第一。公司拥有稳定优质客户群体和丰富的配套经验,是国内外整车厂商的一级配套供应商,并且形成了长期、稳定的产品配套关系。

业绩方面雪龙集团今年中报的业绩增速较快,营业收入和净利润增速分别增长25.94%、33.68%,这得益于今年上半年重型商用车产量增长。由于芯片短缺、市场需求短期波动、原材料价格上涨等原因,公司第三季度业绩出现较大波动。随着补库周期到来,叠加延迟“国六”商用车需求将在明年上半年得到释放,雪龙集团也将迎来业绩释放期。

政策上,支持新基建、新能源、科技创新,大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建、资本市场等。市场也会跟着政策东风走,日,国家中小企业发展基金第二批8支子基金的签约设立工作顺利完成,设立总规模达到210亿元,注册地覆盖东中西部地区,投资方向涵盖新一代信息技术、高端装备制造、新能源新材料、生物医药、节能环保等多个领域。雪龙集团参与了其中一支子基金中小企业发展基金深创投(新疆)有限合伙企业的投资设立,公司以自有资金认缴出资人民5000万元。该基金主要投向信息技术、高端装备、生物医药与新材料等领域,重点关注种子期、初创期成长型中小企业。值得关注的是,截至目前,这是雪龙集团第一次参与基金投资,除了能获得投资收益,将有利于公司拓展投资领域、提升公司资本运作能力,为公司未来加大布局新能源领域提供参考。

光大证券分析认为,预计明年稳经济的政策将增多,财政政策相对积极,基建发力适度超前,货政策也将更为灵活,建议关注两条主线,主线一是消费板块,建议关注食品饮料、医药、家电、汽车等;主线二是稳增长板块,建议关注建筑建材等;家电、汽车等行业或也更为值得关注。中泰证券则认为,“稳字当头”下宏观政策调节力度有望加大,财政政策发力的预期下基建投资的刺激空间打开,货政策再次明确支持中小微企业、绿色企业的定向宽松的态度。

责任编辑:kj005

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汽车行业进入补库周期,雪龙集团等龙头迎来业绩释放期

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12月8日至10日,中央经济工作会议在北京举行,总结2021年经济工作,分析当前经济形势,部署2022年经济工作。会议传递清晰信号,新一轮稳增长来了,措施可能进一步丰富,如汽车等稳增长下的内需相关行业将受益,关注板块中估值仍处于相对低位的个股,如雪龙集团(603949),随着行业补库周期到来,叠加政策利好,雪龙集团也将迎来业绩释放期。

本次中央经济工作会议传递出了清晰的稳增长信号,2022年五大关键词:双周期、稳增长、新基建、软着陆、提估值。会议提出要求,“积极的财政政策要提升效能,更加注重精准、可持续。要保证财政支出强度,加快支出进度。实施新的减税降费政策,强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度,适度超前开展基础设施投资”。

“适度超前进行基础设施建设”,将在减污、降碳、新能源、新技术、新产业集群等领域加大投入,这既扩大短期需求,又增强长期动能。作为基建产业链的重要一环,商用车的需求有望迎来较大提升。今年以来,受全球芯片短缺影响,行业渠道库存走低,但自第四季度起,芯片短缺逐步缓解,供给端改善,汽车行业将进入补库周期。在这两个利好的加持下,整车企业对于零部件的需求量有望回升,带动对应零部件厂商盈利规模提升。

目前,国内汽车行业正在加剧的竞争中比拼技术含量,尤其当前推行“国六”标准的背景下,商用车领域正朝着绿色、节能的方向发展,核心变量就体现为上游零部件的价值量提升。以发动机系统零部件细分领域为例,国五升国六推动硅油/电控硅油离合器风扇爆发式增长,且单车配套价值量显著提升,国内商用车冷却风扇自主绝对龙头公司雪龙集团(603949)将显著受益。

资料显示,雪龙集团主营汽车发动机冷却风扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料件,其中公司离合器风扇总成业务占比为46.51%,发动机冷却风扇总成业务占比为31.77%,其中商用车冷却风扇总成产品国内市场占有率约40%,长期稳居国内第一。公司拥有稳定优质客户群体和丰富的配套经验,是国内外整车厂商的一级配套供应商,并且形成了长期、稳定的产品配套关系。

业绩方面雪龙集团今年中报的业绩增速较快,营业收入和净利润增速分别增长25.94%、33.68%,这得益于今年上半年重型商用车产量增长。由于芯片短缺、市场需求短期波动、原材料价格上涨等原因,公司第三季度业绩出现较大波动。随着补库周期到来,叠加延迟“国六”商用车需求将在明年上半年得到释放,雪龙集团也将迎来业绩释放期。

政策上,支持新基建、新能源、科技创新,大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建、资本市场等。市场也会跟着政策东风走,日,国家中小企业发展基金第二批8支子基金的签约设立工作顺利完成,设立总规模达到210亿元,注册地覆盖东中西部地区,投资方向涵盖新一代信息技术、高端装备制造、新能源新材料、生物医药、节能环保等多个领域。雪龙集团参与了其中一支子基金中小企业发展基金深创投(新疆)有限合伙企业的投资设立,公司以自有资金认缴出资人民5000万元。该基金主要投向信息技术、高端装备、生物医药与新材料等领域,重点关注种子期、初创期成长型中小企业。值得关注的是,截至目前,这是雪龙集团第一次参与基金投资,除了能获得投资收益,将有利于公司拓展投资领域、提升公司资本运作能力,为公司未来加大布局新能源领域提供参考。

光大证券分析认为,预计明年稳经济的政策将增多,财政政策相对积极,基建发力适度超前,货政策也将更为灵活,建议关注两条主线,主线一是消费板块,建议关注食品饮料、医药、家电、汽车等;主线二是稳增长板块,建议关注建筑建材等;家电、汽车等行业或也更为值得关注。中泰证券则认为,“稳字当头”下宏观政策调节力度有望加大,财政政策发力的预期下基建投资的刺激空间打开,货政策再次明确支持中小微企业、绿色企业的定向宽松的态度。

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