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3年业绩3倍的基金经理王迪:30多岁的身体,50多岁的心态

2022-01-19 10:07:31       来源:财讯界

有人这么给基金经理王迪贴标签:

2年2倍+3年3倍+5星全满贯

但王迪给自己的标签是:

30多岁的身体,50多岁的心态。

身体30多岁的王迪,爱运动,尤其是竞技运动、极限运动。

心态50多岁的王迪,格温和、沉稳、不急不躁。

这样的王迪,逐渐摸索到了与自己格自洽的投资方法:资产均衡配置,不ALL IN 单一赛道;不追求极致的排名,坚持长期主义,坚持选择卓越类的公司。

在摸索的道路上,王迪也是跌跌撞撞,走了弯路、交了学费,才历练、才成长的。

未经审视的捷径,其实是弯路

2011年,王迪加入信达澳银基金,做机械、电力、设备、军工等行业的研究员;2014年,加入融通基金

初生牛犊不怕虎。王迪刚入行时的市场,A股更青睐小公司,成长更高、故事更强、预期更好。王迪不畏条条框框,也不觉得所谓的投资大师对A股的具体投资有指导意义。他仿佛找到了投资的“捷径”——找出当期业绩增速快的、估值低的,估值乘以EPS就是市值。

在他眼中,所谓的白马公司,每年只有10%的增长,毫无吸引力。业绩增速50%甚至翻倍增长的公司,才是他眼中的好公司。

他确实挖到了“牛股”,但是这些牛股在经历过两三年短暂的繁荣之后,一地鸡毛,业绩“大洗澡”,甚至被市场淘汰。

“回过头来看,我从业的前几年,几乎没有挖掘出真正的牛股,因为没有找到划时代的伟大的公司。而那些我看不上的公司,每年只有10%的业绩增速,看起来毫不起眼,但经历了10年维度的市场历练之后,仍旧能保持这个增速,复利下来确实了不起。”到了2018年,王迪对自己的投研生涯做了一次深刻的反思,王迪回顾总结时认为,这是认知层面上的错误。

研究的底层逻辑出了问题,这种方法是经不起时间和市场检验的,走了弯路、教了学费,他才深刻认识到自己做投资的根基不稳,方法不对。

走过的弯路,也是一笔财富。在市场上撞撞跌跌之后,2018年,王迪开始深刻反思,恶补体系化的知识。把最基本的财务知识、金融知识捡起来,投资大师的经典投资书籍也是反复揣摩。

2018年6月20号,王迪开始任融通新能源汽车的基金经理。回过头来看,如果没有这段沉下来归本溯源“补课”的经历,或许也不会有日后2年业绩2倍、3年业绩3倍的王迪。

区分努力和幸运

有人给王迪贴的标签:2年2倍+3年3倍+5星全满贯

的确如此,据托管行数据,王迪自2018年6月20号管理融通新能源汽车以来,至2021年11月30日,任期总回报为258.31%(同期业绩比较基准为180.93%),任职年化为44.56%。

截至2021年11月30日,王迪带来了2020年业绩翻倍、2年2倍、3年3倍的优秀业绩。其中,2020年,融通新能源汽车收益率为104.81%(同期业绩比较基准为66.35%);2年,收益为204.25%(同期业绩比较基准为166%),三年,收益为336.64%(同期业绩比较基准为199.34%)。

因为王迪在配置上相对均衡,所以能更有效控制回撤幅度。

以自然年度时间截点统计,2018年-2021年,融通新能源汽车的最大回撤均小于中证新新能源汽车指数。

优秀的业绩有口皆碑,融通新能源汽车获得四大专业机构:银河证券、海通证券、晨星中国、济安金信的三年期五星评价(评价时间截至2021年11月30日)。

但是当王迪复盘时被没有被优秀的业绩冲昏头脑,甚至要求大家能够更加理、公允地看待过往的业绩,尤其是业绩翻倍的2020年。

对2020年的业绩归因,王迪认为,一半是乘行业之风,一半是个股的超额回报。2020年业绩贡献最大的是一家制造业公司,贡献了13个点的正收益。其次是重仓的新能源相关个股,超额收益明显。

但是王迪在和客户沟通的时候反复提到:2020年极致的业绩表现和排名其实算是一个意外,以他的配置风格其实是不太可能跑到最前面的。

他解释,他的资产配置中并不集中于单一行业,2020年在新能源汽车板块的配置最高为45%~50%,同时还持有军工、汽车零部件、少量半导体和光伏、风电等行业。所以,从配置层面来看,他的行业配置其实是多元化的,而多元化的配置是很难在全行业业绩排名中冲到最前面的。

所以在王迪看来,2020年是比较幸运的,在新能源车、军工行业都找到了黑马。2021年年初,他时刻提醒自己,千万不要把2020年的业绩当作常态化的业绩,有运气加持,新的一年要更加勤勉,更加努力。

过程比结果更重要

股票市场,没有人能躲掉“黑天鹅”。王迪也不回避“黑天鹅”事件。

2021年初,他已经构建了不少汽车零部件的仓位,但是随后汽车芯片短缺一直超预期,出现了“黑天鹅”事件,比如3月份日本瑞萨芯片工厂着火,芯片重镇德州暴雪,这两个事件造成芯片生产非常大的扰动。之后7、8月份马来西亚新冠疫情爆发,而马来西亚占全球汽车芯片供给的10%,由于疫情处于半停工状态,所以又拖长了芯片短缺的周期。所以年初布局的汽车零部件公司,一度表现非常差,这是一个挑战;还有一个挑战是,王迪持仓的一个重仓股业绩阶段低于预期,而且是在王迪深入研究、对产业链上下游反复求证之后,出现的纰漏。

“我认为我们已经做了很充分的研究了,出现这样的结果是避免不了的,我会把这种当作投资中必然要承担的损失。”

对于这种黑天鹅事件造成的损失,我认为我们在前期已经通过深入的研究尽量减少犯错的概率了,但一旦出现了这种小概率事件,我会把它当作一种正常的现象。

这其实跟打德州扑克很像,打德州扑克的时候,翻出前三张牌的时候你已经遥遥领先了,但也有可能在翻出第5张牌的时候,被Bad Beat(爆冷门),这完全是一种运气,如果重头再来一次的话,你可能还是会这样做。

王迪表示:“虽然结果是差的,但过程没有错,我会坦然接受。我也可以容忍的是,公司股价涨了很多,但在研究后发现上涨的逻辑并不符合我的审美,这样的个股我觉得错过就错过了,没有关系。我最怕的是股票表现非常好,但却选择忽视了对公司的研究,我对我来说是不可容忍的。”

30多岁的身体,50多岁的心态

王迪爱运动,尤其是竞技运动、极限运动。但他一开口,就能感受到他的另一面,格温和、不急不躁。

王迪经常打趣道自己是30多岁的身体,50多岁的心态。这恰恰是他的比较优势,格沉稳,情绪控制力比较强。

王迪从小就打羽毛球,在多年的竞技类运动中,他逐渐惯了承受压力、承受落后。即使在“十年饮冰,难凉热血”的学生时代,如果因为打球和别人起冲突,他通常是能够很快复自己情绪的人;打德州扑克的时候,即使一个晚上没牌,他的情绪波动也不会很大。他能够承受坐冷板凳的煎熬。

投资中,王迪逐渐摸索到了跟自己格可以自洽的投资理念和风格,资产均衡配置、不追求极致的排名,坚持长期主义,坚持选择卓越类的公司。

王迪分析,自上而下来看,我们国家的比较优势是工程师红利、研发积累、产业链完备等,这些是制造业的核心要素,同时,我们也拥有全世界无法比拟的优势如成本低、服务好,生产设备好及工人素质高”,未来投资的主赛道是中高端制造业,这个趋势不会轻易改变。正在发行的融通先进制造聚焦于此,王迪为拟任基金经理。

“我在投资中追求的是期望的最大化。”王迪解释道,期望往往是赔率×概率,很多人由于过度重视赔率而忽视了概率。比如,龙头公司可能赔率看起来不是很高,但它成功的概率是非常高的,所以长期来看期望也非常高。

“我更愿意拉长时间的维度,将投资看成一个终身事业,这样的话心态就会更加和,不会太着急,不会为了短期博排名和追求规模去做一些极致的配置。极端配置虽然有可能会博得高收益,一战成名,但这对客户来说也是不负责任的。我更希望十年以后,我们的基金收益率仍旧能排在一个不错的位置上,比如前1/3,这就是我自己满意的状态。”

正如亚马逊创始人贝索斯1997年写给股东的信中说,It‘s All About the Long Term。

对于王迪也是如此,坚持长期主义、坚持与优秀公司为伍,时间是最好的复利。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

责任编辑:kj005

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3年业绩3倍的基金经理王迪:30多岁的身体,50多岁的心态

2022-01-19 10:07:31   财讯界


有人这么给基金经理王迪贴标签:

2年2倍+3年3倍+5星全满贯

但王迪给自己的标签是:

30多岁的身体,50多岁的心态。

身体30多岁的王迪,爱运动,尤其是竞技运动、极限运动。

心态50多岁的王迪,格温和、沉稳、不急不躁。

这样的王迪,逐渐摸索到了与自己格自洽的投资方法:资产均衡配置,不ALL IN 单一赛道;不追求极致的排名,坚持长期主义,坚持选择卓越类的公司。

在摸索的道路上,王迪也是跌跌撞撞,走了弯路、交了学费,才历练、才成长的。

未经审视的捷径,其实是弯路

2011年,王迪加入信达澳银基金,做机械、电力、设备、军工等行业的研究员;2014年,加入融通基金

初生牛犊不怕虎。王迪刚入行时的市场,A股更青睐小公司,成长更高、故事更强、预期更好。王迪不畏条条框框,也不觉得所谓的投资大师对A股的具体投资有指导意义。他仿佛找到了投资的“捷径”——找出当期业绩增速快的、估值低的,估值乘以EPS就是市值。

在他眼中,所谓的白马公司,每年只有10%的增长,毫无吸引力。业绩增速50%甚至翻倍增长的公司,才是他眼中的好公司。

他确实挖到了“牛股”,但是这些牛股在经历过两三年短暂的繁荣之后,一地鸡毛,业绩“大洗澡”,甚至被市场淘汰。

“回过头来看,我从业的前几年,几乎没有挖掘出真正的牛股,因为没有找到划时代的伟大的公司。而那些我看不上的公司,每年只有10%的业绩增速,看起来毫不起眼,但经历了10年维度的市场历练之后,仍旧能保持这个增速,复利下来确实了不起。”到了2018年,王迪对自己的投研生涯做了一次深刻的反思,王迪回顾总结时认为,这是认知层面上的错误。

研究的底层逻辑出了问题,这种方法是经不起时间和市场检验的,走了弯路、教了学费,他才深刻认识到自己做投资的根基不稳,方法不对。

走过的弯路,也是一笔财富。在市场上撞撞跌跌之后,2018年,王迪开始深刻反思,恶补体系化的知识。把最基本的财务知识、金融知识捡起来,投资大师的经典投资书籍也是反复揣摩。

2018年6月20号,王迪开始任融通新能源汽车的基金经理。回过头来看,如果没有这段沉下来归本溯源“补课”的经历,或许也不会有日后2年业绩2倍、3年业绩3倍的王迪。

区分努力和幸运

有人给王迪贴的标签:2年2倍+3年3倍+5星全满贯

的确如此,据托管行数据,王迪自2018年6月20号管理融通新能源汽车以来,至2021年11月30日,任期总回报为258.31%(同期业绩比较基准为180.93%),任职年化为44.56%。

截至2021年11月30日,王迪带来了2020年业绩翻倍、2年2倍、3年3倍的优秀业绩。其中,2020年,融通新能源汽车收益率为104.81%(同期业绩比较基准为66.35%);2年,收益为204.25%(同期业绩比较基准为166%),三年,收益为336.64%(同期业绩比较基准为199.34%)。

因为王迪在配置上相对均衡,所以能更有效控制回撤幅度。

以自然年度时间截点统计,2018年-2021年,融通新能源汽车的最大回撤均小于中证新新能源汽车指数。

优秀的业绩有口皆碑,融通新能源汽车获得四大专业机构:银河证券、海通证券、晨星中国、济安金信的三年期五星评价(评价时间截至2021年11月30日)。

但是当王迪复盘时被没有被优秀的业绩冲昏头脑,甚至要求大家能够更加理、公允地看待过往的业绩,尤其是业绩翻倍的2020年。

对2020年的业绩归因,王迪认为,一半是乘行业之风,一半是个股的超额回报。2020年业绩贡献最大的是一家制造业公司,贡献了13个点的正收益。其次是重仓的新能源相关个股,超额收益明显。

但是王迪在和客户沟通的时候反复提到:2020年极致的业绩表现和排名其实算是一个意外,以他的配置风格其实是不太可能跑到最前面的。

他解释,他的资产配置中并不集中于单一行业,2020年在新能源汽车板块的配置最高为45%~50%,同时还持有军工、汽车零部件、少量半导体和光伏、风电等行业。所以,从配置层面来看,他的行业配置其实是多元化的,而多元化的配置是很难在全行业业绩排名中冲到最前面的。

所以在王迪看来,2020年是比较幸运的,在新能源车、军工行业都找到了黑马。2021年年初,他时刻提醒自己,千万不要把2020年的业绩当作常态化的业绩,有运气加持,新的一年要更加勤勉,更加努力。

过程比结果更重要

股票市场,没有人能躲掉“黑天鹅”。王迪也不回避“黑天鹅”事件。

2021年初,他已经构建了不少汽车零部件的仓位,但是随后汽车芯片短缺一直超预期,出现了“黑天鹅”事件,比如3月份日本瑞萨芯片工厂着火,芯片重镇德州暴雪,这两个事件造成芯片生产非常大的扰动。之后7、8月份马来西亚新冠疫情爆发,而马来西亚占全球汽车芯片供给的10%,由于疫情处于半停工状态,所以又拖长了芯片短缺的周期。所以年初布局的汽车零部件公司,一度表现非常差,这是一个挑战;还有一个挑战是,王迪持仓的一个重仓股业绩阶段低于预期,而且是在王迪深入研究、对产业链上下游反复求证之后,出现的纰漏。

“我认为我们已经做了很充分的研究了,出现这样的结果是避免不了的,我会把这种当作投资中必然要承担的损失。”

对于这种黑天鹅事件造成的损失,我认为我们在前期已经通过深入的研究尽量减少犯错的概率了,但一旦出现了这种小概率事件,我会把它当作一种正常的现象。

这其实跟打德州扑克很像,打德州扑克的时候,翻出前三张牌的时候你已经遥遥领先了,但也有可能在翻出第5张牌的时候,被Bad Beat(爆冷门),这完全是一种运气,如果重头再来一次的话,你可能还是会这样做。

王迪表示:“虽然结果是差的,但过程没有错,我会坦然接受。我也可以容忍的是,公司股价涨了很多,但在研究后发现上涨的逻辑并不符合我的审美,这样的个股我觉得错过就错过了,没有关系。我最怕的是股票表现非常好,但却选择忽视了对公司的研究,我对我来说是不可容忍的。”

30多岁的身体,50多岁的心态

王迪爱运动,尤其是竞技运动、极限运动。但他一开口,就能感受到他的另一面,格温和、不急不躁。

王迪经常打趣道自己是30多岁的身体,50多岁的心态。这恰恰是他的比较优势,格沉稳,情绪控制力比较强。

王迪从小就打羽毛球,在多年的竞技类运动中,他逐渐惯了承受压力、承受落后。即使在“十年饮冰,难凉热血”的学生时代,如果因为打球和别人起冲突,他通常是能够很快复自己情绪的人;打德州扑克的时候,即使一个晚上没牌,他的情绪波动也不会很大。他能够承受坐冷板凳的煎熬。

投资中,王迪逐渐摸索到了跟自己格可以自洽的投资理念和风格,资产均衡配置、不追求极致的排名,坚持长期主义,坚持选择卓越类的公司。

王迪分析,自上而下来看,我们国家的比较优势是工程师红利、研发积累、产业链完备等,这些是制造业的核心要素,同时,我们也拥有全世界无法比拟的优势如成本低、服务好,生产设备好及工人素质高”,未来投资的主赛道是中高端制造业,这个趋势不会轻易改变。正在发行的融通先进制造聚焦于此,王迪为拟任基金经理。

“我在投资中追求的是期望的最大化。”王迪解释道,期望往往是赔率×概率,很多人由于过度重视赔率而忽视了概率。比如,龙头公司可能赔率看起来不是很高,但它成功的概率是非常高的,所以长期来看期望也非常高。

“我更愿意拉长时间的维度,将投资看成一个终身事业,这样的话心态就会更加和,不会太着急,不会为了短期博排名和追求规模去做一些极致的配置。极端配置虽然有可能会博得高收益,一战成名,但这对客户来说也是不负责任的。我更希望十年以后,我们的基金收益率仍旧能排在一个不错的位置上,比如前1/3,这就是我自己满意的状态。”

正如亚马逊创始人贝索斯1997年写给股东的信中说,It‘s All About the Long Term。

对于王迪也是如此,坚持长期主义、坚持与优秀公司为伍,时间是最好的复利。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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