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方正富邦恒利债基打开限购为什么我要推荐一这只中长期纯债基金?

2024-07-09 11:15:48       来源:今报在线

要说2024年什么最火?那无疑是债券型基金了,权益市场景气度差叠加债市资产荒背景下,纯债基金格外受宠。上海证券的研报数据显示,2023年末,债券型基金规模为9.4万亿元,创下历史新高。其中,短期纯债型基金是规模增长最快的品种;中长期纯债基金规模增至5.54万亿元,是占比最大的品种。

7月8日,方正富邦恒利债基打开限购,限购金额500万元,为什么在这个时间点,我要推荐一只中长期纯债呢?

纯债不投股

方正富邦恒利债基是以中短久期信用债及商业银行金融债为主,适度参与中长久期利率债的波段交易。作为不投资股市的纯债基金,方正富邦恒利自然远离A股波动,在变化莫测的资本市场,带我们带来一份安全感。

2、业绩硬实力

方正富邦恒利债基自基金合同生效起至今过往四个年份年度收益均为正,截至2024年一季度 A类净值增长率10.93%,C类净值增长率10.06%,同期业绩比较基准收益率4.82%。

注:数据来源:业绩数据来源自产品定期报告,基金过往业绩并不预示其未来表现,截至2024年1季报。方正富邦恒利债券业绩基准:中债综合全价(总值)指数收益率×90%+银行活期存款利率(税后)×10%。本基金合同生效日为2020年6月9日。2021-2023年度A类份额净值增长率分别为2.85%、2.14%、3.85%,C类份额净值增长率分别为:2.65%、1.92%、3.59%,同期业绩比较基准增长率分别为:1.92%、0.49%、1.89%。本基金自成立以来基金经理变更情况:程同朦,2002-06-09至2021-07-02;区德成,2021-01-19至2023-07-25;牛伟松2023-07-25至今。基金过往业绩并不预示其未来表现。

3、投资多面手

方正富邦恒利债基的基金经理牛伟松,拥有12年固收投资研究经历,9年投资经历,投资经验丰富,擅长宏观研究,把握宏观大势;研究功底扎实,对债券市场有深刻研究。

其代表作方正富邦丰利债券A,1年回报4.04%, 同类排名67/905,排名前7%,1年最大回撤为-0.77%,显著低于同类均水-5.5%。风险收益比明显优于同类型基金。(业绩数据来源基金季报,截至2024.3.31,排名数据来源海通证券,同类基金为wind投资类型(二级分类)下的混合债券型二级基金。)

4、公司实力强

从公司投研团队看,方正富邦基金于2023年引入投研老将罗杰,任首席固收投资官。带领固收团队把握阶段投资机会,在投资风险可控的前提下追求稳健的投资回报,公司固定收益基金一年收益率排名市场前8%。(数据来源:海通证券)

牛伟松认为,虽然全年完成经济增速目标难度不大,但下半年经济能否企稳回升仍然面临不确定期高频数据显示6月经济延续低位,最新公布的6月制造业PMI指数连续第二个月低于50,且分项数据多数变差,背后指向总需求不足,尤其国内需求不足是当前经济面临的主要矛盾。因此经济基本面偏弱继续对债券市场形成支撑,但信用债与利率债走势或有一定分化。信用债方面,经济转型背景下地产、城投融资需求显著回落,优质资产供给偏少,缺资产再次成为市场主要矛盾,叠加货政策维持宽松、资金面保持稳,因此信用债配置价值相对突出。利率债方面,随着收益率回落,央行自二季度以来多次提示长债利率风险,并将于期开展国债借入操作,对市场造成能扰动,利率债走势有所反复,尤其是长久期、超长久期利率债波动明显加大。

因此恒利债基将继续以商金债、信用债为底仓,赚取稳定的票息收益,同时密切关注长债利率走势,谨慎参与利率债的波段交易。

牛伟松认为,利率方面,自去年12月底以来,以存款利率调降作为契机,利率债走出一波中等幅度的下行,收益率曲线进一步坦化。目前看基本面偏弱将延续至春节后,虽然短期降息降准未能落地,但市场预期较浓,存款利率和政策利率继续调降仍将是大概率事件,10年国债春节后二季度大概率维持2.4%-2.6%区间震荡,降息落地将会是阶段止盈的重要标志。

策略上建议哑铃型策略配置,在杠杆保持适中水下长端根据两会传达的政策方向及资金面变化进行组合持仓调整。

信用方面,利差虽然达到极端分位数,但资产荒主线逻辑叠加央行流动呵护,信用债维持标配品种方面:商金债、存单、二级资本债。

久期方面:采用哑铃型结构,信用债不为建议维持在2-2.5年,短端以适度下沉买入存单获取票息收益,长端以中高资质国股行二级为主兼顾流动

交易策略:地产高频数据仍然提示销售量价不佳,基本面没有较大变化,年银行息差持续下降,LPR下调再次引发部分银行降低存款利率,考虑到目前的息差水,存款利率继续下调也不存在多少阻碍。债市的回调空间及风险十分有限,不宜高估债的波动。继续积极参与国股行二永债波段交易。

风险提示:投研观点不代表公司立场,不构成投资建议,不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效。本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水高于货基金,低于股票型、混合型基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。方正富邦基金管理有限公司承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资投资于本公司基金时应认真阅读基金基金合同、最新招募说明书等文件全面了解基金的产品特并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。本产品由方正富邦基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险,投资需谨慎。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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责任编辑:kj005

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方正富邦恒利债基打开限购为什么我要推荐一这只中长期纯债基金?

2024-07-09 11:15:48   今报在线

要说2024年什么最火?那无疑是债券型基金了,权益市场景气度差叠加债市资产荒背景下,纯债基金格外受宠。上海证券的研报数据显示,2023年末,债券型基金规模为9.4万亿元,创下历史新高。其中,短期纯债型基金是规模增长最快的品种;中长期纯债基金规模增至5.54万亿元,是占比最大的品种。

7月8日,方正富邦恒利债基打开限购,限购金额500万元,为什么在这个时间点,我要推荐一只中长期纯债呢?

纯债不投股

方正富邦恒利债基是以中短久期信用债及商业银行金融债为主,适度参与中长久期利率债的波段交易。作为不投资股市的纯债基金,方正富邦恒利自然远离A股波动,在变化莫测的资本市场,带我们带来一份安全感。

2、业绩硬实力

方正富邦恒利债基自基金合同生效起至今过往四个年份年度收益均为正,截至2024年一季度 A类净值增长率10.93%,C类净值增长率10.06%,同期业绩比较基准收益率4.82%。

注:数据来源:业绩数据来源自产品定期报告,基金过往业绩并不预示其未来表现,截至2024年1季报。方正富邦恒利债券业绩基准:中债综合全价(总值)指数收益率×90%+银行活期存款利率(税后)×10%。本基金合同生效日为2020年6月9日。2021-2023年度A类份额净值增长率分别为2.85%、2.14%、3.85%,C类份额净值增长率分别为:2.65%、1.92%、3.59%,同期业绩比较基准增长率分别为:1.92%、0.49%、1.89%。本基金自成立以来基金经理变更情况:程同朦,2002-06-09至2021-07-02;区德成,2021-01-19至2023-07-25;牛伟松2023-07-25至今。基金过往业绩并不预示其未来表现。

3、投资多面手

方正富邦恒利债基的基金经理牛伟松,拥有12年固收投资研究经历,9年投资经历,投资经验丰富,擅长宏观研究,把握宏观大势;研究功底扎实,对债券市场有深刻研究。

其代表作方正富邦丰利债券A,1年回报4.04%, 同类排名67/905,排名前7%,1年最大回撤为-0.77%,显著低于同类均水-5.5%。风险收益比明显优于同类型基金。(业绩数据来源基金季报,截至2024.3.31,排名数据来源海通证券,同类基金为wind投资类型(二级分类)下的混合债券型二级基金。)

4、公司实力强

从公司投研团队看,方正富邦基金于2023年引入投研老将罗杰,任首席固收投资官。带领固收团队把握阶段投资机会,在投资风险可控的前提下追求稳健的投资回报,公司固定收益基金一年收益率排名市场前8%。(数据来源:海通证券)

牛伟松认为,虽然全年完成经济增速目标难度不大,但下半年经济能否企稳回升仍然面临不确定期高频数据显示6月经济延续低位,最新公布的6月制造业PMI指数连续第二个月低于50,且分项数据多数变差,背后指向总需求不足,尤其国内需求不足是当前经济面临的主要矛盾。因此经济基本面偏弱继续对债券市场形成支撑,但信用债与利率债走势或有一定分化。信用债方面,经济转型背景下地产、城投融资需求显著回落,优质资产供给偏少,缺资产再次成为市场主要矛盾,叠加货政策维持宽松、资金面保持稳,因此信用债配置价值相对突出。利率债方面,随着收益率回落,央行自二季度以来多次提示长债利率风险,并将于期开展国债借入操作,对市场造成能扰动,利率债走势有所反复,尤其是长久期、超长久期利率债波动明显加大。

因此恒利债基将继续以商金债、信用债为底仓,赚取稳定的票息收益,同时密切关注长债利率走势,谨慎参与利率债的波段交易。

牛伟松认为,利率方面,自去年12月底以来,以存款利率调降作为契机,利率债走出一波中等幅度的下行,收益率曲线进一步坦化。目前看基本面偏弱将延续至春节后,虽然短期降息降准未能落地,但市场预期较浓,存款利率和政策利率继续调降仍将是大概率事件,10年国债春节后二季度大概率维持2.4%-2.6%区间震荡,降息落地将会是阶段止盈的重要标志。

策略上建议哑铃型策略配置,在杠杆保持适中水下长端根据两会传达的政策方向及资金面变化进行组合持仓调整。

信用方面,利差虽然达到极端分位数,但资产荒主线逻辑叠加央行流动呵护,信用债维持标配品种方面:商金债、存单、二级资本债。

久期方面:采用哑铃型结构,信用债不为建议维持在2-2.5年,短端以适度下沉买入存单获取票息收益,长端以中高资质国股行二级为主兼顾流动

交易策略:地产高频数据仍然提示销售量价不佳,基本面没有较大变化,年银行息差持续下降,LPR下调再次引发部分银行降低存款利率,考虑到目前的息差水,存款利率继续下调也不存在多少阻碍。债市的回调空间及风险十分有限,不宜高估债的波动。继续积极参与国股行二永债波段交易。

风险提示:投研观点不代表公司立场,不构成投资建议,不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效。本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水高于货基金,低于股票型、混合型基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。方正富邦基金管理有限公司承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资投资于本公司基金时应认真阅读基金基金合同、最新招募说明书等文件全面了解基金的产品特并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。本产品由方正富邦基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险,投资需谨慎。

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