近期,全球地缘冲突持续发酵,叠加海外货币政策调整预期,权益市场波动显著放大,红利风格虽阶段性承压,但具备“高股息+低波动”双重属性的资产凭借突出的防御能力,重新成为资金追捧的焦点。与此同时,国内货币宽松基调延续,10年期国债收益率维持在1.82%的低位,资产荒背景下,高股息红利类资产与无风险利率的利差持续处于历史高位,为红利策略的估值修复提供了坚实支撑。值得注意的是,油价上行与能源安全战略的共振,进一步提升了煤炭、石油石化等传统红利板块的配置价值,与当前市场对实物资产的估值重估逻辑形成呼应,为红利风格回暖注入强劲动能。

在财政政策持续发力、居民储蓄加速入市、上市公司盈利结构改善等多重因素共同驱动下,A股市场长期向好的基础并未改变,短期地缘冲突仅引发情绪层面的波动,难以扭转市场核心运行方向。在此背景下,兼具防御性与收益确定性的红利类资产,成为投资者平衡组合风险的核心选择,而具备行业均衡配置特征的红利低波产品,因能有效规避单一板块集中风险,更受中长期资金青睐。

资金流向印证了市场偏好的切换。南方基金“红利均衡配置矩阵”旗下多只核心产品近期交投活跃度显著提升,资金净流入态势明确。其中,南方红利低波50ETF(515450)作为行业均衡型红利低波赛道的标杆产品,已连续5个交易日实现资金净流入,3月19日单日成交额达5.23亿元,环比增长42%,创近一个月以来新高;其配套的场外联接基金——南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A(008163)、C(008164),同期也获得持续资金增持,成为场外投资者布局红利赛道的优选工具。

拉长时间维度,南方基金红利系列产品的“吸金”效应尤为突出。截至2026年3月19日,南方红利低波50ETF(515450)开年以来累计净流入资金达26.83亿元,规模顺势攀升至177.22亿元,较年初增长18.4%,创成立以来规模新高;场外联接基金A/C类份额合计规模突破124亿元,其中A类份额(008163)规模89亿元,C类份额(008164)规模35.05亿元,形成了覆盖场内交易与场外申赎的完整产品生态,满足不同类型投资者的配置需求。

作为南方基金红利策略的核心旗舰,南方红利低波50ETF(515450)的核心优势在于其行业均衡的配置结构。该基金跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数,前三大行业分别为制造业(37.95%)、金融业(28.85%)、交通运输仓储业(11.13%),相较于传统红利指数近50%的金融板块占比,有效分散了单一行业的政策与周期风险。从业绩表现来看,截至2025年末,该基金成立以来累计净值增长率达95.14%,大幅跑赢业绩比较基准31.11%的收益率,且过去五年净值增长率标准差仅0.91%,在市场震荡周期中展现出极强的抗跌性。

在产品布局上,南方基金构建了“核心ETF+场外联接”的完善矩阵,精准适配不同投资场景。南方红利低波50ETF(515450)适合有股票账户、追求灵活交易的投资者,场内交易无申购赎回费,仅需支付券商佣金;联接基金A类(008163)无销售服务费,适合持有期6个月以上的长期定投与养老底仓配置;C类份额(008164)免申购费,持有满30天免赎回费,更适配短期波段操作与小额定投需求。此外,该系列产品均由具备10年证券从业经验的基金经理崔蕾管理,依托南方基金自主研发的ETF现金流精算系统,实现了日均跟踪偏离度绝对值≤0.3%的精准跟踪效果,2025年四季度过去三个月跟踪偏离度仅0.46%。

当前宏观环境下,红利策略的配置价值持续凸显。一方面,经济内生动能偏弱背景下,货币宽松大概率延续,低利率环境将进一步强化高股息资产的相对吸引力;另一方面,上交所近期明确表示将引导上市公司加强分红回购,为红利类资产的长期配置奠定了政策基础。在此背景下,南方基金“红利均衡配置矩阵”凭借行业分散、规模稳健、业绩优异的综合优势,已成为中长期资金布局红利赛道的重要工具。

南方红利低波50ETF(515450)的十大重仓股涵盖养元饮品、陕西煤业、格力电器、中国神华等多个领域的高分红龙头企业,个股集中度适中,进一步强化了组合的抗波动能力。从管理人实力来看,南方基金作为国内首批公募基金公司,资产净值规模达15278.94亿元,拥有103名基金经理组成的专业投研团队,指数投资领域多次斩获金牛奖等权威奖项,为产品的稳健运作提供了坚实保障。

风险提示:基金业绩受成份股分红政策、行业景气度、宏观经济周期等因素影响,存在净值波动风险。文中引用的规模、业绩数据均来自基金定期报告及公开信息,过往业绩不预示未来表现。投资者应结合自身风险承受能力与资金使用期限,理性制定配置方案。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。