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浆纸主业爆发大涨,晨鸣在下一盘很大的棋

来源:新众网 2019-11-30 17:32:30
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10月25日,晨鸣纸业发布了第三季度业绩报表。报表显示,2019年1—9月份,该公司实现归属于上市公司股东的净利润10.68亿元。其中,三季度归属于上市公司股东的净利润5.58亿元,较二季度环比增长18.22%。同时,10月份发货同比增长49%,回款与上月同创近两年历史新高。库存、资金占用、应收账款同比大幅降低。这是在连续两个季度净利环比大幅增长后,业绩呈现持续攀升的强劲势头。

“作为造纸业的龙头企业,晨鸣纸业的业绩增长预示着整个造纸业的回暖迹象。包括这家行业龙头企业业绩回升在内的一系列纸品涨价迹象,预示着中国造纸市场的回暖和产业周期拐点到来的迹象。”长期关注晨鸣集团的某证券公司专业人士说。

晨鸣是以制浆、造纸为主业的大型企业集团,是全国唯一一家A、B、H三种股票上市公司。

观察:产业周期拐点呈现

今年一季度,受宏观经济形势影响,造纸行业整体景气度不高,纸张价格较去年同期大幅降低,导致晨鸣纸业经营利润较去年同期大幅下降。

原因在于两年前市场价格的一度暴涨。

2017年1至12月份,国内木浆价格从平均3600元/吨上升到7000多元/吨,增长近一倍。受此影响,纸价也从2016年底4800元/吨攀升至7600元/吨。直到2018年上半年,由于纸价高企,下游印厂成本陡增,致使市场需求持续萎缩。国内各纸厂普遍产量大,面对市场订单的下降,导致了各大纸厂库存增多,纸价转而掉头向下。

直到2018年11月,国内市场纸价探底,从去年四季度至今年一季度,造纸行业陷入低迷。

进入2019年二季度后,市场萧条传导至上游,引发造纸原料纸浆价格持续下降,纸厂成本降低,市场开始出现转暖迹象。三季度是各种纸张销售的旺季——9月开学季带来了文化纸用量增长,10月国庆节宣传用纸提升,“双11”瓦楞纸箱用量增长……

晨鸣集团营销负责人介绍,从8月开始,包括晨鸣纸业在内的全国各大纸厂、各类产品相继提价,行业整体经营趋势开始回升,整个中国造纸行业显现出产业周期拐点到来的迹象。

现象:市场需求渐趋向好

晨鸣纸业是中国文化纸的最大生产商。目前晨鸣纸业主要产能为文化纸(用于图书出版)、静电纸(用于打印复印)、铜版纸(用于画册、宣传单)和白卡纸(用于名片、挂历和高档包装)等。其中,文化纸、静电纸全国市场占有率第一,铜版纸、白卡纸第二。

晨鸣集团营销负责人介绍,从当前市场来看,文化用纸呈现渐趋向好的态势。如,教材出版是刚性需求,在教育部门的引导下,中小学生阅读量增加,教材教辅市场逐年递增,而晨鸣纸业在这一领域占全国市场的30%—40%。同时,每年各种学术论文、交管部门违规处罚单据、医院处方病例等都增加了静电纸的用量,也为静电纸制造商们带来了大量的市场订单。

即便传统市场结构,新兴的需求也在形成。教材市场萌生出“语纸点读笔”新型课本。“这需要带有网格的高端文化纸来帮助点读笔进行识别,也给文化纸生产商带来了新的需求,提出了更高的要求。”晨鸣集团业务经理说。

中国造纸行业一份报告显示,由于文化纸终端对应图书印刷、教材出版、办公用纸等,市场需求较为稳定。有业内人士曾预言,由于互联网时代到来,无纸化办公成为趋势,纸的文化用途将会逐渐淡化,包装功能会因电商的崛起而得到强化。新时代社会的变迁,也会引发纸张用量的涨跌变化,进而传递、投射到纸厂之中。如,电商的崛起,使得快递数量激增,进而提升了包装纸的需求。

展望:浆纸产能完全匹配 未来业绩可期

2018年以来,晨鸣纸业陆续建成投产了寿光美伦文化纸(纸幅宽度9.75米,全球车速最快,单机产能最高)、寿光本部文化纸改造、寿光美伦化学浆、黄冈晨鸣化学浆等项目,成为全国唯一木浆自产自足、浆纸产能完全匹配的企业。

据中国造纸工业协会数据,2018年,木浆占中国造纸原料的33%,其中国产木浆仅占10%。中国木浆生产量明显过低,严重依赖进口。建设大型浆厂成为林浆纸全产业链的核心环节。

造纸业是大进大出的规模型产业,谁掌握原材料,谁就掌握市场主动权。晨鸣集团相关人士介绍,目前,晨鸣纸业新建上述浆厂后,国内五大浆厂中,晨鸣的寿光本部、湛江工厂、黄冈工厂已占其三,木浆产能国内最大。

近年来,晨鸣集团加快新旧动能转换步伐,坚持高质量发展,在先后关停了落后产能270多万吨后,晨鸣纸业集中资源加快投建高端产能,先后上马了高档生活用纸、铜版纸、文化纸、包装纸等项目。晨鸣集团专业人士介绍:“经过聚焦主业、转型高端战略的实施,晨鸣纸业高端产能占总产能的比例,由不足一半将达到95%。”

 

 

责任编辑:kj005
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