2021年10月29日，长鸿高科(605008.SH)发布三季度报告，公司前三季度实现营业收入13.07亿元，同比增长47.88%；第三季度实现营收收入5.31亿元，同比增长68.67%。前三季度公司实现归母净利润1.61亿元，扣非净利润1.52亿元。

相关人士表示，长鸿高科自2020年8月上市后，主营业务稳中有进，发展态势良好；同时借助资本市场平台和渠道，公司积极拓展PBAT产业，年产12万吨PBAT项目生产装置已经建成，并于2021年9月11日举行了热媒炉点火仪式。随着项目的实施，公司PBAT产业将与TPES产业结合，形成双主线运行，双轮驱动，拓宽企业发展空间，显著提高公司的综合竞争力和抗风险能力。

营收同比增长68.67% 产品毛利率提升明显

2021年前三季度，长鸿高科实现营业收入13.07亿元，同比增长47.88%，剔除贸易收入因素影响后，营业收入实际增长16.67%。公司表示，第三季度营收同比增长68.67%，主要是新增贸易收入及产品售价上涨所致。

有分析人员指出，从三季报可以看出，1-6月公司产品毛利率为23.53%，7-9月产品毛利率为29.13%，增加了5.6%。公司三季度产品售价及毛利率的增加，表明公司产品竞争力及盈利能力持续提升。

公司所处的TPES行业市场广阔，目前广泛应用于橡胶制品、塑料改性剂、胶黏剂和沥青改性剂等方面，随着新技术的不断发展，TPES性能不断优化和提升，其应用领域不断拓展。目前国内TPES行业市场集中度较高，呈现出“寡头垄断”的竞争格局，并且由于技术壁垒较高，新增产能较为有限。

公司是热塑性弹性体（TPE）行业的高新技术企业，TPES产能位于国内第三位，目前SBS理论产能19.5万吨，根据柔性化设计的安排，公司可根据市场拓展情况合理切换生产SBS、 SEBS、 SIS和SEPS系列产品。而二期项目是在现有装置的基础上，采用自主研发的工艺技术分别新增1条产能7.5万吨/SBS生产线和1条2万吨/年SEBS的生产线。二期项目完成以后，公司将具有29万吨/年的产能，规模优势更为显著，公司也将走出多产品，高毛利，高质量的产品战略路线。

PBAT项目蓄势待发  国内第一批，产业优势明显  

三季报显示，公司年产12万吨PBAT项目生产装置已经建成，并于2021年9月11日举行了热媒炉点火仪式，全面启动试生产调试运行工作。

长鸿高科于2020年10月发布公告，决定投资建设60万吨/年全生物降解热塑性塑料产业园项目。项目占地面积212亩，总投资50亿元，一次规划，分两期实施。每期建设年产30万吨PBAT、PBS、PBT等可降解材料柔性生产线，总建设周期为5年。第一期首次先行建设12万吨/年生产线。

根据智研咨询的数据，随着禁塑政策的推行，生物降解塑料在我国有很大的发展空间。国内生物降解塑料主要用于外卖餐饮包装、快递包装、商超购物袋和农用地膜等领域，随着近两年国家和各省市陆续出台的禁塑措施，预计到2025年，国内对生物降解塑料的需求量可增至415.23万吨。

作为国内第一批试生产的PBAT项目，长鸿高科PBAT项目具有明显的优势。公司生产的PBAT直接合成终端产品，减少了物料转运及中间环节，相比非一体化产业公司有明显的成本及产业链优势。另外，公司依托中科院成熟的PBAT生产技术，在浙江省地区取得其使用专利的独家授权，考虑到浙江省在禁塑政策执行方面走在国内前列，公司PBAT产品销售具有先天优势。同时，公司与宁波凯越集团达成战略合作，积极进军海外市场。

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