8月30日晚间，通化东宝药业股份有限公司(股份代码：600867，以下简称“通化东宝”或“公司”)发布2022年半年度报告。2022年上半年，通化东宝实现营业收入13.88亿元，同比下降16.53%;归属于上市公司股东的净利润11.83亿元，同比增长75.49%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润4.41亿元，同比下降32.67%;基本每股收益0.59元;加权平均净资产收益率17.69%，同比提升6.00个百分点。

2022年5月开始，国家胰岛素集采在各地陆续开始执行，胰岛素产品价格的下降，叠加部分地区受疫情影响，导致本报告期营业收入相应减少。同时，通化东宝对集采实施前存在于流通环节的胰岛素产品，原供货价与集采实施价格之间的差额进行一次性冲销或返还，营业收入和扣非归母净利润受此一次性调整的影响下降幅度较大。

5亿元中期分红再提升股东回报

值得注意的是，通化东宝宣布拟每10股派发现金红利2.50元(含税)，总计派发现金红利约5亿元。根据半年报，通化东宝报告期内继续转让所持有的厦门特宝生物工程股份有限公司部分股份，获得投资收益近9亿元，拉动净利润的大幅增长，此次进行中期分红可能也是出于将这9亿元投资收益中的一部分回报股东的考量。资金状况方面，通化东宝现金流稳定，自有资金充沛，货币及交易性金融资产合计近14亿元，高于去年底9亿元左右的规模。

据统计，通化东宝的现金分红及回购规模远大于其融资规模。通化东宝自上市以来融资总额近20亿元，而现金分红金额若包括此次中期分红，就已超40亿元，若再加上过去已完成的股票回购金额约9亿元，这还不包括公司3月发布的新一轮不超过3.6亿元的回购计划中未完成的部分，就已近50亿元。其实，从过往十年看，通化东宝分红比例一直很高，始终高于40%，这在A股4000多家公司中并不多见，足以看出通化东宝长期以来确实将投资者的利益摆在了十分重要的位置。

根据通化东宝发布的公告，截至报告期末，通化东宝仍持有特宝生物65,200,114股，对应市值近20亿元。若未来继续减持的话，按照目前的安排，通化东宝也将对应将部分投资收益通过分红或者回购的方式回报给投资者。

持续稳健经营，销量逆势增长

经营情况方面，通化东宝表示，尽管受到胰岛素国家专项集采、原材料价格上涨、以及部分地区疫情的叠加影响，但仍实现了胰岛素销量的逆势持续增长，充分彰显出发展韧性。尤其是甘精胰岛素销量同比增长超过100%，门冬胰岛素逐渐放量，截至今年7月甘精及门冬已分别覆盖全国二级及二级以上医院4100多家/1400多家。随着通化东宝胰岛素市场份额进一步扩大，将持续抵消集采价格下降带来的营收压力，同时也为未来稳定增长奠定坚实基础。

研发管线加速推进，重磅产品临近收获

近年来，通化东宝持续加大创新研发投入，报告期内研发总投入达1.76亿元，同比增长15.20%，多款在研产品均取得了喜人进展。

根据通化东宝线上回复投资者，公司两款糖尿病治疗领域重磅产品预混型门冬胰岛素注射液和利拉鲁肽注射液，有望在未来1-2年内陆续获批上市;已获批的口服降糖药磷酸西格列汀和西格列汀二甲双胍也将在原研药到期后即刻上市贡献销售。此外，通化东宝糖尿病及痛风/高尿酸血症领域一类创新药的临床数据将逐渐出炉，更多的一类创新药也将申报进入临床阶段，未来，公司将继续在向创新药企转型道路上阔步前行。

(通化东宝研发管线及进展)

厚积薄发 乘势而上

通化东宝表示，未来将继续坚决落实研发、销售两手抓，销售方面全力扩大新品市场与集采外市场的销量与市场份额;研发方面不断修炼内功，持续提升创新研发能力，加强创新科研平台建设，坚持“自主研发+对外合作”的发展战略，纵深布局内分泌代谢前沿治疗领域，加速企业深化创新转型，打造未来发展强大创新动能。

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