10月30日，影视行业龙头企业博纳影业集团股份有限公司(以下简称：博纳影业，SZ.001330)上市后首份财报出炉。报告显示，博纳影业前三季度实现营业总收入17.76亿元，同比增长28.98%;归属于上市公司股东的净利润8521万元，同比增长15.99%，前三季度达成营收、净利双增长。

博纳影业匠心锤炼精品影片 后续发展动力强劲

2022年8月16日，“十四五”文化发展规划发布，我国文化强国建设进入关键时期，这标志着影视行业依然具有极高的增长属性。同时，拓普数据显示，后疫情时代，消费者近一年线下参加活动中，影院观影占比仅次于近郊旅游，高于其他线下活动，影院观影仍是消费者线下文娱活动的重要选择，这代表观众的观影需求仍然较为强劲。随着我国电影行业的不断发展，内容层面的“优胜劣汰”开始显现，好内容成为消费者观影的重要考量因素。因此，优质影片将成为未来推动电影市场持续增长的主要动力。

博纳影业成立于2003年，是国内首家从事电影发行业务的行业领军企业。自2014年起，博纳影业布局主旋律电影，先后打造“山、河、海”、《长津湖》等系列电影并取得优异票房。近年，博纳影业累计斩获票房250亿，累计总票房已超600亿元。其中，电影《长津湖》系列获得近百亿票房，同时创下多项中国影史纪录，取得了社会效益和经济效益的双丰收。

其中，博纳影业今年上映的电影《平凡英雄》是根据“救助救治新疆和田断臂男孩”的真实事迹改编，讲述了一个7岁的男孩因为意外断臂，在黄金八小时内横跨1400公里完成紧急救治的故事，是博纳影业继《烈火英雄》《中国机长》后的“英雄系列”第三部。对所有看过它的观众来说，该片所讲述的故事让大家更加深刻地意识到我们在这片土地上，每一个人都被守护着，影片传递出来的都是温暖和感动。

博纳影业主旋律电影的不断成功，体现了其“主旋律题材+工业化大制作”的模式具备极高的市场认可度，也形成了爆款电影的常态化，这更进一步保证了其盈利的持续性。同时，博纳影业后续片源储备充足，大力投资的《红海行动2》、《智取威虎山前传》等影片，进一步延续了大热电影品牌价值，有望助力公司业绩进一步上涨。

国海证券研报表示，博纳影业的内容在新主流大片端带来的票房与社会影响力端已超过“美国大片”，经过多年来的发展与累积，电影产品商业性与艺术性并重，已取得良好的社会效益和经济效益。博纳影业用现代电影的创作理念、科技力量、叙事语境来讲中国故事，助力电影大国走向电影强国。

博纳影业主旋律点燃投资者信心 全产业链布局优势显著

博纳影业作为主旋律商业化电影巨头，头部影片出品能力获得持续验证。经过多年深耕，公司已形成高质量的影片产出模式，热门电影持续产出能力强。自博纳影业上市以来，多家机构给出买入推荐、增持评级。

当前国内电影行业尚处修复阶段，疫情前2016-2019年我国票房持续增长，2019年国内票房达到642亿元，2020年受疫情影响下滑，2021年国内票房回升至疫情前七成水平。业内人士认为，疫情下行行业集中度提升，尾部抗风险能力较差的中小影院出清，2022H1影投前十公司票房集中度回升至33.1%，在疫情反复、影片供给不足背景下，电影强档期依赖度与头部影片票房贡献度提升，短期内行业龙头有望凭借头部电影出品、发行能力整合市场资源，实现长期增长。财通证券指出，博纳影业的全产业链布局有助于控制风险和降低业务成本，减少业绩波动，促进公司各项业务优势互补，发挥上下游的协同效应。

据了解，博纳影业上市后，加速了全国影院市场的投资布局，旗下影院数量、银幕数量持续增长，影投公司排名维持在行业前十。截止2021年末，公司在主要城市投资建成并管理101家五星级标准现代化多厅影城，银幕总数841块，旗下影院票房收入7.51亿元，市占率1.6%。自2019年，公司自有影院票房收入市占率稳步提升。未来，随着其进一步加快影院布局，博纳自有影院市场份额及排名有望进一步提升，并为上游电影的发行提供放映渠道保障，提升议价能力。

博纳影业董事长于冬表示，作为一名新时代的中国企业家，对未来发展充满信心，也将把握新时代机遇，保持战略定力，持续创业创新，坚持做“对的事、难的事、需要时间积累的事”。面向未来，于冬和他带领的博纳影业将继续深耕主业，行稳致远，致力于提供更多高品质的好作品，增强文化自信，做强“博纳出品，必属精品”的品牌，与广大影视工作者一道，创作出更多体现伟大时代精神、反映当代中国人审美追求、传播当代中国价值观念、符合世界进步潮流的电影作品，努力推进中国电影迈上新的高峰。

整体来看，电影行业复苏形势向好，政策端暖风频吹，多地出台影业纾困政策，通过租金减免、税收减免、财政补贴等形式推动电影行业复苏，均有利于龙头企业的进一步发展。其中，博纳影业具备品牌价值、竞争壁垒、优质资源储备、投制能力、院线等优势能力，又正行驶在发展的快车道中，极具长期投资价值。

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