资产配置“压舱石”如何选?这类基金不可或缺!

来源:财讯网 2022-12-06 15:52:25
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无论是个人投资,还是家庭理财,资产配置都是“必修课”。通过资产配置,把鸡蛋放在不同的篮子里,不仅能够有效滑单一资产波动,还能把握不同资产机会,改善投资体验。

资产配置的有效如何?

历史经验表明,单一资产难以长牛,资产配置回报更“香”。此处分别以上证指数、中证全债代表股票资产、债券资产,模拟测算在10年中以不同资产组合投资收益情况,其中,以“30%股票+70%债券”的资产配置组合方式布局,最终收益率为59.33%,而单一配置股票、债券资产的收益率为39.91%、57.77%。

(数据来源:WIND,截至2022/10/31)

实际操作中,投资者该如何做好资产配置?

根据资产配置“金字塔”原理,“塔底”资产是配置最多,也是最为重要的一部分,该部分资产的风险收益特征往往较低,且需兼顾一定的流动。中短债基金便是不错的资产配置“压舱石”。

中短债基金是纯债基金细分品种之一,主要投资剩余期限不超过3年(含)的中短期债券,组合久期较短,投资波动和回撤相对较小,持有体验也因此更优。

短期纯债型基金指数10年走势

(数据来源:WIND,统计区间:2012/11/1-2022/10/31)

由上图可见10年短期纯债型基金指数的净值走势几乎趋于一条稳步向上的直线,与同期上证指数走势形成鲜明对比。此外,无论是在单边下跌,还是震荡加剧的市场,短期纯债型基金指数的走势始终保持稳。比如,在2018年的单边下跌市,上证指数下跌24.59%,同期短期纯债型基金指数却逆势上涨5.13%;2021年全年震荡,上证指数上涨4.80%,同期短期纯债型基金指数也有3.27%的涨幅,并不逊色太多。(数据来源:WIND,统计区间:2012/11/1-2022/10/31)

目前,市场上已有不少中短债基金投资者还需择优纳入自己的资产配置组合。正在发行的华安众盈中短债基金(A类:016691,C类:016692)便是不错的资产配置底仓之选,该基金主要投资于流动较好的国债、政策金融债、以及中高等级信用债(AAA,AA+)等信用风险较低的品种,严控信用风险以及流动风险。

背靠的邹维娜团队是新产品的核心亮点之一,该团队由资产配置策略、宏观利率策略、信用策略、交易策略等各领域11名专家组成,实行“1+N”高效能管理模式,由华安基金绝对收益投资部高级监、“大类资产配置专家”邹维娜重点把握⼤类资产配置,确定各品种的投资比例和时机,团队成员则根据个人能力圈,在股票和转债、信用债投资、利率债择时、期货等细分领域发挥各自特长,实现能力圈交叉互补。正是出于高效的团队协作,邹维娜团队曾连续6年7获金牛奖,是名副其实的金牛固收团队,能为新产品的投资运作提供有力投研支持。

新产品的拟任基金经理,将由邹维娜团队内的“债券投资专家”李振宇担纲,他拥有10年金融基金从业经验,管理公募基金也已超过5年时间,具备丰富的长债基金、可转债基金、灵活配置型基金投资管理经验。在债市投资中,李振宇注重从基本面与政策面出发,基于历史数据、收益率曲线、银行间流动、期限利差水等对比,判断利率趋势和信用风险,进而判断利率债、信用债等资产的投资机会。

期债市有所调整,如何看待中短债基金的配置机会?李振宇分析称,首先,预计基本面短期仍将维持弱势,疫情防控常态化和房住不炒短期或将保持,叠加明年上半年出口压力加大,两会前经济动能难有明显起色,流动并不具备大幅收紧的基础;其次,在整体财政压力较大的背景下,明年大幅增加财政赤字可能较低,故对货政策的诉求较强,未来随着美联储加息预期阶段缓解,在汇率升值的窗口期,不排除货政策再次释放宽松信号。再者,期资金市场利率向政策利率有所靠拢,后续进一步上升空间较低,且央行维护流动的意图较强,国债估值体处于中,信用债和利率债估值在短期有望继续维持。综上,当下中短久期债券仍是收益确定较高的资产,调整后参与空间将进一步释放。

根据基金年报、季报数据,截至2022年6月30日,李振宇目前管理基金业绩如下:

华安新动力A成立日2015/3/24,业绩比较基准为中国人民银行公布的一年期定期存款利率(税后)+3%。2015年-2021年、2022年上半年历史业绩(业绩比较基准涨幅)为3.70%(3.84%)、2.12%(4.50%)、2.83%(4.50%)、3.21%(4.50%)、6.76%(4.50%)、6.58%(4.51%)、1.09%(4.50%)、-2.94%(2.23%)。历任基金经理:杨鑫鑫(2015.03.24-2017.07.03)、郑可成(2015.03.24-2022.05.16)、张瑞(2022.05.16-至今)、李振宇(2022.06.21-至今)。

华安顺穗债券成立日2021/12/16,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+1 年期定期存款利率(税后)×10%。2022年上半年历史业绩(业绩比较基准涨幅)为1.43%(0.42%)。历任基金经理:魏媛媛(2021.12.16-至今)、李振宇(2022.09.16-至今)。

风险提示:基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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