伴随着社会面逐渐恢复常态，2023年A股整体会如何演绎?近日，民生加银基金对2023年A股市场环境、板块机会、资金面结构等多方面进行分析。

从宏观环境来看，民生加银基金认为，2023年经济复苏机遇与挑战并存，但流动性或无忧，中期可能以结构性和主题性机会为主。布局思路上，重点关注20大报告中的中长期方向，如高端制造、安全、数字经济等相关板块。

市场高度关注，2022年热门的“新半军”三大产业能否再续辉煌?民生加银基金认为，“新半军”在新的一年里虽然可能会受到一定程度的压制，但细分行业中或仍然有不错的投资机会。

具体来看，民生加银基金认为，新能源方面，新能源汽车在2022年底补贴完全退坡之后会面临比较大的压力，但头部集中度有望进一步提升;光伏产业11月下旬~次年2月通常为淡季，淡季前期市场演绎需求端、排产端悲观预期，待淡季因素充分消化、硅料显著降价或存在一定机会;海风发电2023~2025年成长性较高，相反陆风发电企业毛利率可能承压，装机增速偏低;储能业绩增速确定性较强，有望迎来行业爆发期，继续看好以电化学、火电灵活性改造为主线的硬件方向。

电子行业方面，2023年自主可控主线景气度或会延续，内资晶圆厂扩产和国产自主化主线存在长期布局空间，美国新一轮制裁给未来一年板块带来不确定性，关注政策、制裁的边际变化对板块估值的催化。相对看好自主可控线，半导体设备材料，以及过去一年受到需求和库存影响较大，有望在需求修复和库存去化后迎来业绩拐点的元器件等领域。

国防军工方面，展望2023年，军工行业维持景气向上判断，并且相对其他行业有一定确定性优势，预计整体板块向上空间与盈利增速匹配，行业核心公司整体盈利增速有望维持，布局方向上，看好景气度向上持续提升方向，具体包括军工信息化、航发产业链、卫星、无人机、消耗弹药等。

此外，信创与数字经济相关利好政策在今年Q4密集释放，民生加银基金认为，计算机行业明年或有望带动产业链公司业绩与估值双击。

重要声明：本文所载内容仅供参考，不构成任何形式的要约、要约邀请或承诺，文中相关评论、观点在任何时候均不构成对投资者的投资建议。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。民生加银基金不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者应咨询专业顾问，自主判断证券、基金的投资价值，作出投资决策并自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。

文章投诉热线:156 0057 2229  投诉邮箱:29132 36@qq.com