中欧基金刘金辉:专情于科技产业研究,逆势前行的TMT捕手

来源:财讯网 2023-02-09 14:24:55
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一夜之间,人工智能新宠儿ChatGPT火遍全球。ChatGPT相关概念股热度蹿升,信创、TMT板块重新焕发活力。今年以来(截至2023年2月8日),TMT(中信)指数已上涨12.00%。但面对高研究门槛、热点快速切换的“硬科技”板块,如何在变化中把握机会?有这样一只信息产业主题基金逆势掘金,捕捉到了显著的行业超额收益

四季报数据显示,截至2022年12月31日,由中欧基金刘金辉管理的中欧电子信息产业过去半年累计回报12.39%,同期业绩比较基准为-8.13%。纵观2022全年度,该基金业绩表现同样优异。据银河证券统计,该基金2022年度回报在同类型基金中排名第二。

个股挖掘能力强,过往超额收益显著

中欧基金刘金辉就是一位专注TMT“硬核”科技产业研究的基金经理,擅长捕捉行业内优质企业成长的阿尔法收益机会。公开资料显示,其管理的中欧电子信息产业是一只偏TMT主题的产品,组合主要围绕通信、传媒、互联网及其他科技子板块投资,在沪港深三大市场挖掘优质科技成长企业。现任基金经理刘金辉自2020年8月14日起管理该产品,聚焦计算机应用、半导体、电子制造等行业,中长期整体表现可圈可点。

在高研究门槛、前沿概念层出不穷的TMT行业掘金并非易事。年初以来炙手可热的TMT行业,在去年遭遇“滑铁卢”。Wind数据显示,截至2022年12月31日,电子、传媒、计算机三个行业过去1年均跌超25%,在31个申万一级行业中跌幅均位列前五。这也是中欧电子信息产业投资的主要行业方向,但基金经理刘金辉通过提前布局,把握住了优质企业机会,尤其是去年下半年以来,TMT(中信)指数下跌10.5%,中欧电子信息产业逆势上涨12.39%,远超同期业绩比较基准-8.13%。

他是如何逆势增长,捕获显著的超额收益?刘金辉的个股挖掘能力较强,他在管理中欧电子信息产业时,一方面,会淡化短期的基本面影响,核心考虑长期政策支持方向以及技术趋势,比如自主可控、云计算;另一方面,他会考虑行业的周期,如软件行业支出相对刚,对宏观经济周期的敏感相对较低,在弱周期下,往往会有较好的逆周期能力。

拉长时间看,过去3年,A股市场经历了较为完整的风格切换,TMT行情自2020年7月以来逐渐熄火,出现较大收益回吐。面对前期弱市行情,中欧电子信息产业在2021、2022年都有不错表现,2021年全年度上涨30.79%,同期业绩基准0.65%,取得显著超额收益;2022年弱势行情下继续跑赢业绩基准,其年度回报在银河证券排名的同类型基金中位列第二。

科技TMT赛道新星,专注于科技产业研究

刘金辉是清华大学金融学硕士,拥有8年证券从业经验,3年投资经验,属于典型的成长风格。作为一名新生代基金经理,虽然投资管理经验不长,但专注且勤奋的投资研究工作,以及在科技产业上的持续探索和成长,使刘金辉逐渐具备完整的科技产业思维以及较强的TMT多行业投资机会比较能力。

具体来看刘金辉的关注方向既包括市场认可度高的子行业,比如半导体、云计算等,也包括景气度拐点子行业。

对于TMT行业未来的投资重点,刘金辉着重看好两条主线,云计算和软件,他认为,云计算仍然是相对明确的长期迭代方向,本身既是技术迭代,更重要的也是商业模式迭代。二是其他TMT子行业2023年的需求以及拐点可能还不好判断,在需求端相对不明确的背景下,优选韧强的软件。

排名来源:银河证券,2022/1/1-2022/12/31,同类型基金股票基金-行业股票基金- TMT与信息技术行业股票基金(A类))排名(2/20)。

指数数据来源:wind,截至2022/12/31。

数据来源基金定期报告,截至2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧电子信息产业沪港深股票A的成立以来涨跌幅134.18%, 同期业绩比较基准-10.55%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-12.77%/-24.93%,56.15%/37.69%,50.76%/9.85%,30.79%/0.65%,-19.98%/-22.73%。历任基金经理:刘金辉20200814-管理至今,许文星20200518-20220930,曲径20171117-20190924,刘晨20170707-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围,增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当意见的基础上,理判断并谨慎做出投资决策。本基金股票基金,其预期收益及预期风险水高于债券型基金、货市场基金和混合型基金。本基金投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股,基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整,存在不对港股进行投资的可能。本基金为主题型基金,业绩波动可能较大。

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