2023年伊始,TMT板块(计算机、通信、传媒、电子)一骑绝尘,成为一季度最强主线。数据宝统计,今年3月份,TMT板块合计成交额达到8.11万亿,占A股总成交额的比例为38%,该比例创下2000年以来23年的新高,成为近期资金最扎堆的板块。TMT(计算机、通信、传媒、电子)赛道中的一些板块近期出现了较大波动,从一些净值出现大幅变动的基金可看出,有可能在调仓换赛道。

与此同时,中药板块近两年的表现亦吸引了不少投资者的注意,受到的关注度越来越高。疫情诊疗需求带动中成药需求提升,进而带动了中药公司的盈利,2022年四季度归母净利润同比增速超20%的企业有22家。

近日,应《国际金融报》之邀,理财魔方金融研究院研究员张璐璐就TMT板块与医药板块市场进行解读。以下为采访文字实录:

魔方观点——

对于普通投资者而言,押注单一赛道或重仓单一赛道的基金,其背后的风险可能较大。

国际金融报:如何看待一些基金经理喜欢押注单一赛道?

理财魔方金融研究院:一些基金经理喜欢押注单一赛道,这可能会带来高回报,但同时也伴随着高风险,是一个典型的高风险高回报的策略。对于基金经理来说,如果押注赌对了,将获得好的业绩,一战成名;对于持有这支基金的投资者来说,一般可以获得相对较高的回报。但一旦押注失败,基金经理业绩亏损后将面临较大的质疑,持有这支基金的投资者也可能会面临巨大的损失。

“赌赛道”之风由来已久,历史上因押注单一赛道且加杠杆损失惨重的投资人很多,“杠杠牛市”最后破灭时投资者爆仓的案例亦不在少数,押注单一赛道投资所蕴含的风险已被越来越多的市场人士所诟病。

国际金融报:投资者在持有行业主题基金时,如何规避背后的行业风险?

理财魔方金融研究院:持有行业主题基金时,投资者可以考虑以下方法来规避背后的行业风险:

首先,进行多元化投资。投资者应该避免将全部资金投入同一个行业主题基金中,而应该通过多元化投资来降低风险,这意味着将投资资金分配到不同的行业主题基金中,以及在其他行业的基金或股票中投资。

其次,清晰了解基金的投资策略。投资者应仔细研究基金的投资策略和持有资产分布,以了解其投资组合中的具体风险。例如,基金过分押注某一行业赛道,可能带来的高风险。

魔方观点——

中医药行业长期受益于政策支持,行业长期或仍有投资机会。

国际金融报:中药为什么在近期受关注?

理财魔方金融研究院:申万中药指数今年以来已上涨11%左右。抗疫三年来,中医药在疫情防控救治中发挥了重要作用,群众对中药的接受度空前高涨,疫情诊疗需求带动中成药需求提升,进而带动了中药公司的盈利,2022年四季度归母净利润同比增速超20%的企业有22家。

国际金融报:这是否意味着中药会是接下来医药的投资主线?

理财魔方金融研究院:中医药行业长期受益于政策支持,从政策层面来说,2022年3月国务院印发《“十四五”中医药发展规划》以来,全国多省(市)出台响应政策积极推进其落地,有望帮助中药企业扩大基层医院覆盖,叠加低估值和自身业绩增长稳定等因素,中医药行业长期仍有投资机会。

国际金融报:如何选择医药主题基金?

理财魔方金融研究院:选择医药主题基金时,可参考以下几个方面进行评估:

首先,医药主题基金可能会涉及不同的医药领域,如生物制药、医疗器械、医疗服务等。在选择基金时,需要了解基金的投资策略和风险收益特征,包括基金的主要投资领域、投资标的、基金管理人的投资经验等等。投资者可以查看基金的招募说明书、年报、季报等材料来了解基金的投资策略和表现。

其次,基金的业绩表现和波动性是选择基金时需要考虑的重要因素。投资者可以关注基金的净值走势、收益率、业绩比较基准等数据,以及基金的波动率和最大回撤等指标。

再次,基金管理人的经验和能力对基金的表现影响较大。投资者可以选择那些有一定经验且业绩稳定的基金管理人所管理的医药主题基金。

最后,投资者需要根据自己的风险偏好和投资目标谨慎理性评估,医药主题类基金一般建议大家长期投资。

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