近日，中国主要电单车企业相继公布了2022年财报。可以看出，疫情期间电单车需求暴增，有效推动了电单车行业的高速发展。其中，雅迪股份、爱玛科技、九号公司等企业业绩喜人，而小牛电动则继续承压。
根据中国自行车协会的预测，2023年自行车产量可能略有下降，但各项经济效益指标仍将持续恢复发展。在这个背景下，电动自行车产销量将保持持平或小幅增长，尤其是轻量化、智能化的中高档产品越来越受年轻人的追捧。
就目前的情况来看，电单车企业的排位赛已经进入中盘。雅迪股份和爱玛科技业绩喜人，成为了行业的领军者。九号公司也在稳步上升，正在追赶领先的两家企业。然而，小牛电动则处于掉队状态，需要在未来加倍努力。
从整个行业来看，未来的发展和竞争将更加激烈。各家电单车企业需要不断创新、增强产品差异化和竞争力，才能在日益激烈的市场竞争中立于不败之地。
雅迪、爱玛不断突破，头部集中趋势出现
2022年以来，中国城镇内的两轮出行占出行总量的30%，在轨道站点周边的两轮出行占其总量超过20%。由此可知，近年来中国两轮出行市场蓬勃发展，特别是电动自行车市场迅速崛起。据中国自行车协会数据显示，2022年我国自行车电动自行车规模以上企业营业收入达2100亿元，同比增长3%；其中，电动自行车规模以上企业产量同比增长9%。
在众多电动自行车品牌中，雅迪、爱玛等龙头企业业绩突出。雅迪电动踏板车及电动自行车的总销量达到1401万辆，爱玛电动自行车及电动两轮摩托车销量1051万辆，新日股份则通过分化定位，推动豪华款与简易款电动自行车销售共257万辆。三者均实现了营业收入及净利润的增长，且毛利率均有所提高。
光大证券分析师认为，雅迪股份2022年营收实现了15.2%的同比增长，公司的毛利率提高主要得益于中高端车型销量的增加，且公司的品牌力不断提升，渠道端也持续发力。此外，未来雅迪股份将通过拓宽分销网络来提升市场份额。爱玛科技2022年营收同比增长35.09%，其中电动自行车销售以高两位数快速增长，主要源于均价和销量两方面的因素，而电动摩托车则主要受到均价驱动。未来，爱玛将继续发力电动自行车产品线，并通过多项在建项目助力产能提升。新日股份2022年实现营业收入同比增长14.55%，未来将通过分化定位和多渠道发力来带动公司销量增长。
综合来看，雅迪、爱玛等头部企业在中国电动自行车市场中表现不俗，且市场呈现头部集中趋势，这意味着这些龙头企业将拥有更多的销售机会和竞争优势。另一方面，未来中小城市推广两轮出行潜力很大，电动自行车出行也将成为国内城市两轮出行的主流。因此，雅迪、爱玛等企业有望继续保持业绩增长，并吸纳更多的市场份额。
新势力冰火两重天，九号电单车销量超过小牛
2022年，中国新能源汽车市场格局发生了明显变化，电单车行业也分化更加明显。在这个过程中，九号电动两轮车的业务出现了突飞猛进的情况，其销量已经超过了原本颇具影响力的小牛电动。
数据显示，小牛电动在2022年的营业收入为31.69亿元，同比下滑14.5%；净利润为负数，为-4946万元，同比下降121.9%。相比之下，九号公司的电动两轮车&电踏车营收却稳步增长，2022年为26.63亿元，同比增长99.58%。
东吴证券分析认为，九号公司2022年毛利率快速改善主要因为其渠道结构优化，高毛利自主品牌业务占比提升；运费和原材料成本下降，2022年境外业务占比提升，自2022年第二季度以来海运费大幅下降亦贡献较大毛利改善。
进入2023年，九号公司的发展仍然备受关注。东吴证券预计，九号公司电动两轮车业务在渠道快速扩张期，建店补贴冲减营业收入1亿元，公司坚定走电动两轮车高端市场路线，2023年伴随开店与品牌营销拓展，全年销量有望再迈上新台阶。
此外，数据显示，小牛公司国内门店数量已达到3102家，九号中国区专卖门店近3000家，覆盖700余个县市。然而，爱玛、雅迪等品牌在传统渠道布局方面领先，小牛电动也面临竞争力不足的问题。
综合来看，新势力电单车行业中冰火两重天，九号电动两轮车公司的发展势头正在迅速上升，其产品销量和毛利率均获得显著增长。东吴证券也表示：“展望2023年，九号毛利率受业务结构优化和运费、材料成本改善的趋势有望延续。公司电动两轮车业务在渠道快速扩张期，建店补贴冲减营业收入1亿元，公司坚定走电动两轮车高端市场路线，2023年伴随开店与品牌营销拓展，全年销量有望再迈上新台阶。”
轻量化、智能化的中高档产品受追捧
随着电单车新国标的实施，电动自行车行业的智能化、网联化趋势不断加强。根据《中国自行车电动自行车智能化发展白皮书（2022年版）》，电动自行车行业呈现出产业价值链重心后移、总量上升等特点，持续智能化升级已经成为整车企业转型的必然之路。
随着各家电动自行车产品不断升级，中高端智能化、轻量化产品受到越来越多消费者的关注和追捧。例如：雅迪2022年电动踏板车的平均售价从2021年的1662元增至2022年的1816元，电动自行车的平均售价从2021年的1265元增至2022年的1429元。新日股份2022年豪华款营收21.48亿元，同比增长21.24%；毛利率16.88%，同比增加3.61个百分点。简易款营收12.70亿元，同比增长3.20%；毛利率12.80%，同比减少0.79个百分点。
中信建投证券分析师马王杰指出，经由高端智能电动两轮车品牌的出现，电动两轮车这一品类从“深耕农村”转向“开辟城市市场”的趋势已经确立。同时，受疫情催化等因素影响，电动两轮车在城市渗透率方面表现出更快的增长。预计未来，城市电动两轮车渗透率仍将持续提升，进一步拉动两轮车行业整体销量的不断增长。
由此也可以看出，中高档轻量化、智能化产品的市场需求不断增加，对于电动自行车行业的发展也产生了积极的影响。电动自行车企业在产品研发和升级方面应该积极适应市场变化，为消费者提供更多更好的产品和服务，更好地满足消费需求。
