6月2日晚间，大连电瓷（002606）发布公告称，全资子公司大瓷材料为国家电网有限公司2023年第三十四批采购（特高压项目第三次材料招标采购）～绝缘子包14、包15、包16的推荐中标候选人。大瓷材料预中标瓷绝缘子约41.9万片，预中标金额约1.75亿元，占公司2022年营业总收入的14.51%。
据了解，国家电网此次材料招采主要是用于金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程。据此前国家电网消息，该工程已于2月16日开工建设。作为国家“西电东送”战略部署重点工程，同时也是加大基础设施领域补短板力度的工程之一，金上—湖北特高压工程线路全长1901公里，途经西藏、四川、重庆、湖北4省（直辖市、自治区），也是目前世界上海拔最高的特高压直流输电工程，负责把金沙江上游水电机组群电量输送到华中地区，预计每年可向华中地区送电400亿千瓦时，是我国“西电东送”大动脉之一。工程总投资334.8亿元，计划于2024年建成投运。
跨区域电力输送，2023年特高压直流迎开工大年
特高压电网一般是指1000kV及以上交流电网或±800kV及以上直流电网，具有远距离、大容量、低损耗、占用土地少的特点，输电能力可达到500千伏超高压输电的2.4倍—5倍，被称为“电力高速公路”。
我国是电力生产和消费大国，资源禀赋与能源需求又呈现逆向分布的特点，火电、水电、风电等资源集中在内陆，而能源需求则集中在城市化的东部沿海地区。因此，为解决我国能源资源与用电负荷分布不平衡问题，实现资源优化配置，我国特高压领域近年来取得了长足发展。截至2022年底，我国已累计投运“20直16交”特高压线路，输电线路总长度达44,613公里，足足可以绕地球赤道一圈以上。十四五期间，国家电网规划建设特高压“24交14直”，总投资3800亿元。我国特高压建设已经进入第四轮高峰期。
相比于特高压交流输电，从经济性角度来讲，特高压直流输电更适合长距离送电，距离越长，经济性越高，多用于配套西南水电基地减少弃水、配套西北和新疆煤电基地外送减少运煤成本、受端省份治理雾霾等。天风证券近期在研报中指出，交流项目投资额大多在110亿以内（核心设备20亿左右），而直流单线投资额通常约200-300亿（核心设备80亿左右）。2022年8月，国网提及加大“三交九直”特高压等前期工作力度，预计未来3年特高压直流总投资额远超交流。
金上—湖北特高压工程的开工建设拉开了2023年特高压直流建设的序幕。天风证券预计，根据已规划线路最新进展，今年直流线路有望核准开工5条。陇东-山东线路于今年1月环评公示，2月核准，3月16日开工；哈密-重庆、宁夏-湖南线路也于今年1月环评公示，预计这两条线路同样有望在今年上半年核准。此外，藏东南-粤港澳、蒙西-京津冀线路进展较快，均已进入可研阶段。若后续进展顺利，预计今年底这两条直流线路有望核准。
表1：已明确规划的直流线路最新进展
资料来源：国家电网、国家能源局、北极星输配电网、中国电建官网、光电通信网、清洁能源公众号等，天风证券研究所
新能源并网消纳，风光大基地外送通道缺口有望带来新增量
2022年发改委和能源局印发《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，提出“十四五”期间规划建成投产风光大基地总装机约200GW，其中外送150GW、本地自用50GW，外送比例达到75%。
特高压直流是风光大基地的重要外送通道，随着大型风光基地的建设加速和多地在深海风电项目的积极布局，未来特高压直流建设更多起到风光大基地外送消纳和深远海海风送回等作用。
银河证券分析指出，一般而言一条直流线路最多可配送约 10-12GW 新能源装机。“十四五”风光大基地 150GW新能源装机中，需要新增外送通道容量约 92GW（占比 46%），对应 8-10条直流线路，目前已规划4条，缺口4-6条。
表2：第二批风光大基地对应新建跨省外送通道 10 条（红色为外送通道缺口）
资料来源：国家发改委、国家能源局、内蒙古新能源网，天风证券研究所
值得一提的是，由于直流线路的静电吸附作用，直流线路的污秽水平要比同样条件下的交流线路的高，所需的绝缘子片数也比交流的多。受益于直流特高压建设的高景气,绝缘子产品需求有望加速提升。
乘特高压直流东风，绝缘子龙头未来可期
由于特高压线路的特殊性，绝缘子一旦开始履行使命，就基本无法进行更换，因此，除了承受强力和高压，绝缘子还要有自我防尘、适应各类恶劣自然气候条件的性能，至少要连续工作50年。由于我国矿物原料加工业水平较低，加工后原料存在性能波动大、成分不稳定现象，给绝缘子质量控制带来了一定困难，瓷绝缘子规模化生产的质量控制也就成为阻止外来竞争者进入的技术壁垒。特别是在特高压瓷绝缘子领域，国网对供应商运营经验、产品质量、履约能力等要求极高，因此厂商较为集中，竞争相对平缓。
大连电瓷作为国家电网国内为数不多的瓷绝缘子合格供方企业之一，公司生产的特高压绝缘子产品优势显著，市场占有率较高。大连电瓷传承百年制瓷工艺，积淀了丰富的技术经验，发展中不断丰富产品门类、提高产品质量，已发展成为国内最大的线路瓷绝缘子企业，并与近百个国家的用户建立稳定的业务伙伴关系。
公司从上世纪五十年代开始承担国家重点输变电工程项目的配套产品生产制造，特别是从国家特高压示范工程第一条线路建设开始，就成为国家特高压工程配套绝缘子生产的骨干企业，多年来为国家输变电工程提供了数千万片的优质绝缘子，全部安全运行在各条输变电线路上。
据了解，大连电瓷的大连工厂目前以生产特高压瓷绝缘子产品为主，已经接近达到满负荷运转的状态。为了抓住跨区域电力输送以及新能源并网消纳带来的市场机遇，大连电瓷早已提前布局。
5月18日，大连电瓷发布公告称江西大瓷项目一期工程已正式投产，一二期全面建成后将建成8条智能化、自动化生产线，设计产能8万吨。结合大连工厂和福建工厂产能情况来看，江西工厂一二期全面投产后公司总产能将较之前提升1倍以上。
值得一提的是，公司在投资者互动平台表示，江西工厂一期共有六条生产线，其中全自动特高压生产线一条，其余五条产线可自行调节生产特高压或非特高压产品。这也意味着江西工厂的产能分配将具备更大的灵活性，不仅能够承接特高压直流增加的订单，有效缓解潜在的产能瓶颈问题，同时还能够满足公司未来向“一带一路”沿线国家开拓市场带来的增量需求，极大提升公司未来增长空间。
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