正圆投资廖茂林:看好光伏的EPC及有海外建厂能力的公司

来源:财讯网 2023-07-26 21:42:11
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在持续高温预警下,全国电力需求加大,与之相关的光伏、火电行业板块阶段性表现活跃。从长期投资视角看,光伏、火电板块估值是否具备投资价值?近期,在雪球出品的首档投资类专业对话视频《方略》第四期中,正圆投资总经理廖茂林认为自己仍坚定看好光伏,并表示目前光伏、火电行业存在估值提升的机会。

本次对话中,正圆投资总经理廖茂林分享了自己投资赚钱的秘诀—— 一定要看到一倍以上的空间才会介入。廖茂林表示,新能源和光伏行业曾在自己的投资周期内实现了比较大的利润增长。如2019年观察到新能源和光伏行业均从政策补贴转变为平价行业,判断行业空间打开,会步入快速上升期,于是抓住了这波投资机会进行布局,曾购买的某光伏标的,持有几年后成为行业的龙头企业,利润增长约10倍。

在投资方法的介绍中,廖茂林提到行业共识,即所有人都能看到公司经营质地有较大改变的投资标的,但他对目前市场对光伏行业步入负β周期的悲观判断却不认同。他表示,不管有没有共识,只要自己认为未来预期股价有年化一倍以上的空间,都会偏好布局。光伏行业目前确实是负β价格,但是降到某个时候,行业出清完,价格就一定会稳住,供需也能够达到平衡,这时候就是量开始上涨的正β的形成,所以展望下半年对光伏行业非常乐观。

在本期《方略》中,廖茂林预计光伏行业下半年业绩相比去年有百分之四五十的增速,从今年6月份到明年6月份行业产能和市占率将有大幅提升。销售规模扩大后,龙头会有相对的利润,从极限假设角度看,净利润也可能会下滑,但有技术优势公司估值会飙升。具体到细分领域,廖茂林则更看好光伏行业的EPC以及有海外建厂能力的公司。

除此之外廖茂林还看好火电行业的未来估值优势。他认为未来一年内火电企业新能源装机的增速会提升,此外,煤炭价格稳定后,火电企业的利润能够释放出来,而它的整体估值是比较便宜的,很多的企业PE不到十倍,PB不到一倍。随着美国降息周期结束以及国内长期储蓄利率下行,火电是一个有稳定现金流、利润也比较稳定的板块。基于对明年市场行情的判断,或将有大量的银行储蓄存款要入市火电行业。

《方略》是以主持人方三文的视角去探寻业内知名投资人的世界。作为一档面向对专业投资感兴趣人群的深度对话视频。《方略》打破“一问一答”的沉闷感,帮助投资者深入了解对话嘉宾,探寻投资背后的本质。《方略》前三期由方三文对谈泉果基金创始人王国斌、望正资产董事长王鹏辉、半夏投资创始人李蓓,已陆续在全网上线,形成了广泛的行业及市场影响力。

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