8月29日晚间，中华老字号刀剪企业—张小泉（301055.SZ）发布2023年半年报。报告期内，公司实现营业总收入3.74亿元，实现归母净利润为634.82万元。

2023年上半年，张小泉面对国内宏观经济整体呈现弱复苏态势、生活五金消费品市场需求收缩、复杂国际环境，以及去年品牌舆情事件余波扰动等多维挑战，为上市以来经营环境最为复杂的一年。

逆境下公司积极进行应对，快速调整具体经营部署，通过稳步拓展渠道布局、持续推动产品创新和强化品牌营销等战略举措，全力推进公司稳定发展。上半年，公司重点推进线下渠道深耕策略，线下零售渠道同比增长102.22%。研发投入增长17.01%至1325.33万元，推出多款炊具类产品，其销售同比增长22.51%。推出品牌全新视觉形象，品牌曝光量、互动量分别同比增长1.27倍和6.06倍，并通过多种创新营销方式扩大品牌影响力。

至暗时刻已过，目标稳健砥砺前行。张小泉作为百年中华老字号，具备较好的经营韧性和较大的扩张空间，随着经营环境持续好转，终端需求持续复苏以及各类负面扰动持续减弱，公司内部实力的提升有望形成共振，重新彰显公司龙头风采，业绩边际向上可期。

研发驱动产品多维发力，线下渠道布局成效显著

以“良钢精作、匠心铸美”为内核，研发和创新一直是张小泉的成长动力来源。报告期内，公司研发投入1325.33万元，同比增长17.01%。在技术研发、产品创新的驱动下，公司围绕“刃具以及金属制品为主”的战略主轴，落实“圈定消费场景”的开发原则，产品路线图以“厨房+家居”的全场景、全品类规划为边界，产品不断向系列化、平台化、全生活场景的方向拓展。

产品开发方面，张小泉根据不同使用场景针对性开发产品触发消费需求，上半年重点开发了大师印系列、流线几何系列等系列化产品，并实现了大师印系列刀具以及不止青绿西瓜刀、餐桌剪等新品的上市，产品系列化和平台式开发初显成效。

张小泉大师印系列刀具产品和不止青绿西瓜刀

公司在刀剪产品保持稳中求进的发展态势下，炊具类产品亦获得了一定销售规模的突破，为公司带来新的业绩增长点。上半年，张小泉坚定执行差异化竞争策略和原研设计产品方向，推出了18个系列、92个SKU的全新炊具产品，在炊具市场中迅速赢得了消费者的青睐与市场份额的稳步增长。报告期内，公司炊具类产品销售收入2297.57万元，同比增长22.51%。

在家居五金领域，公司充分发挥在个护个清和园林五金等领域的基础，着眼于产品的优化升级。通过不断改进和提升现有产品，公司成功构建了一个为家居五金未来发展铺路的全面产品矩阵。报告期内，公司家居五金领域实现销售收入3888.45万元，同比增长2.18%。

除了产品层面所做的努力之外，张小泉亦积极推动多元化的渠道建设，通过战略拓展线下经销渠道，优化线上运营质量，以及创新“厨房场景”体验店的零售渠道，实现了可观的销售增长。

报告期内，张小泉通过优化经销商结构、填补市场空白、推动配送访销体系建设等措施，线下经销渠道实现了15140.05万元的营业收入，同比增长1.98%。公司拉网式排查空白区域与薄弱经销网络，持续推进配送访销模式体系建设，新增开拓了15295个线下终端网点。这些网点成为消费者与公司产品之间直接互动的重要触点，显著提升了公司产品的市场覆盖率，同时也提高了获取终端市场信息的时效性和准确性。

与此同时，张小泉持续致力于加强线下零售渠道的发展，特别是在景区店、百货商场店等业态方面取得了显著成就。报告期内，公司在线下零售渠道实现了1506.73万元的销售收入，同比增长102.22%。

这一成果的取得与公司“厨房场景”体验店的创新举措密不可分。公司在上海万象城店开设了“厨房场景”体验店，全面升级门店形象，通过互动体验式终端销售模式，进一步提升用户在门店的感受。这种模式的创新不仅持续提升了用户在零售门店终端的购物体验，进一步丰富了消费者人群画像数据，为公司未来的市场定位和策略调整提供了更精准的依据。

张小泉上海万象城创新“厨房场景”体验店

张小泉上海万象城门店用户体验活动

在不断变化的市场中持续创新，张小泉展现了其在行业中的韧性和竞争力。产品创新和渠道拓展战略的加速布局，使公司在激烈的市场竞争中保持了领先地位，也为其未来全场景、全品类的发展奠定了坚实基础。

品牌焕新巩固龙头优势，短期扰动不改长期成长

2023年，张小泉进入品牌升级焕新的实战之年，坚持以消费者为中心，多维度、更深入地推进品牌焕新策略，在品牌推广、形象提升、IP打造、服务体验等方面实现战略落地，并取得了阶段性的成效。

品牌升级在于不断追求更高的品质，更精致的服务，以及更亲近的用户体验。在2023年上半年，张小泉公司着力全面升级了VIS视觉识别系统，创新打造品牌IP“新匠师”，进一步提升了品牌的视觉冲击力和辨识度。通过优化和统一规范品牌信息及传播语言，张小泉成功塑造出一个更加专业和温暖的品牌形象，持续强化在文化层面上与消费者进行深度沟通与互动。

张小泉还深挖文化根源，围绕年轻一代消费者的数字化生活方式，加强与新媒体相结合，创新媒体数字化营销模式，进一步拓展品牌的知名度和美誉度。上半年，公司线上品宣平台总曝光量超过2.5亿人次，同比增长1.27倍；总互动量226万人次，同比增长6.06倍；品牌联动曝光量近2200万人次，同比增长5.96倍，曝光量、互动量均取得了显著增长。

张小泉不仅仅是一个百年老字号，更是在不断创新中展现出民族自信与开放包容的形象。公司开展了“一把剪刀时空旅行”、“手艺与守艺”等一系列相关主题的推广行动，在举办各类用户探厂交流会、手作体验、新品试用以及各类主题服务活动中，将品牌文化与用户需求有机结合，彰显出“良钢精作，匠心铸美”的品牌理念。通过积极参与各类老字号展和行业展，张小泉向外界展示了其传承与创新并重的产品设计，以及其对于品质生活的不懈追求。

全国核心媒体到张小泉智能工厂探访交流

更为重要的是，在“张小泉”持续践行由厨房品牌向品质家居生活品牌升级的战略过程中，品牌不仅仅是在扩大范围，更在逐步升华。公司充分融合传统优势刀剪产品类目与两大事业集群类目的品牌发展要求，通过“精准施策、相互赋能”的品牌建设总体原则，明确了品牌战略发展定位。此举为品牌升级搭建了坚实的基础，也使张小泉在家居生活领域有了更多的探索与发展空间。

从成长空间来看，一方面，刀剪行业对高端化、功能细分化等方向的需求升级下，仍将带来更多的产品溢价空间。张小泉在中端市场性价比优势凸显，高端市场受益自身营销加强与国潮风，份额有望持续提升。另一方面，生活家居、厨具市场规模庞大且不断扩容，张小泉进一步布局厨房、家居领域，将持续获得更大增长。

张小泉正站在新的起点，以百年如一日的匠心精神，砥砺向前。公司通过不断提高研发创新能力、扩大品类矩阵、优化产品结构、稳步拓展渠道布局，持续巩固和提升竞争优势。

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