10月30日晚间，丸美股份（603983.SH）披露2023年三季度报告。公司前三季度实现营收15.36亿元，同比增长34.34%，归母净利润1.74亿元，同比增长44.84%，营收和利润均实现双位数增长。

前三季度，丸美股份营收及净利润都得到了显著提升，其中线上转型进入新阶段，提效成果显著。公司在业绩说明会上表示，业绩增长的主要原因之一是公司产品在线上渠道的放量。其中主品牌丸美在抖音、快手渠道高速增长，第二品牌PL恋火同比实现快速放量。

丸美股份三季报发布后，多家券商给予“增持”评级。广发证券在研报中表示，丸美经过前期多方面调整，治理能力显著提升，且公司主品牌不断丰富产品矩阵并抓住抖音发展机遇，恋火品牌快速增长，叠加公司的研发实力，未来有望实现更大发展。

国信证券则认为，一方面，丸美股份坚定推行分渠分品，实施精细化运营，同时积极推动抖音快手等新兴流量平台快速增长。另一方面，公司持续优化产品结构，聚焦头部大单品、优化长尾品类精简SKU，同时加强产销协同，优化供应链流程降本增效，带动毛利率不断提升。第三季度，公司毛利率增长7.55个百分点至72.44%，高毛利双胶原系列、小红笔眼霜等产品占比持续提升，毛利率水平持续向好。

天风证券也在最新披露的研报中指出，公司锚定长期健康发展。通过稳固并强化了线上转型成效，持续专注主业经营，坚定推行大单品策略，丸美进一步夯实了自身眼部护理专家+抗衰老大师品牌的长线竞争力，同时PL恋火也实现了高质极简底妆心智的渗透。

丸美股份通过升级主品牌丸美，以及重组胶原蛋白系列的亮眼表现，展现了强劲的前景。此外，公司的“恋火”品牌也保持高速增长，并多次登顶天猫底妆细分类目榜首，夯实了在底妆领域的优势地位，成为公司的第二增长引擎。

此外，公司还在9月的“第三届重组胶原蛋白科学家论坛”上发布了医用重组胶原蛋白贴敷料和液体敷料等新产品。重组胶原蛋白作为护肤成分新宠，有望突破千亿市场规模。根据弗若斯特沙利文的统计，2017-2021年重组胶原蛋白市场规模的复合增速达到63%，预计将在2027年超过1000亿元。丸美股份凭借重组胶原蛋白技术领先优势，已经推出一系列相关产品并获得市场认可，率先抢占市场先机，迅速提升市场份额。

丸美股份在2023年前三季度业绩说明会上强调，重组胶原蛋白是目前解决皮肤衰老问题最有效的办法，是一个长期赛道。公司将坚定在研发、产品、营销等各维度持续投入力量，巩固自身核心竞争力。目前，公司已经制定了10年的重组胶原蛋白发展蓝图，研究开发等各项工作也正按照计划稳步推进。日前，公司还邀请了法国科学院院士穆里埃先生作为公司的首席科学家，丸美将借助其成功的科学研究方法来拓宽公司的研发边界。

2023年前三季度，丸美股份以“中国成分”为底色，紧扣“聚焦、协同、精营、热爱”的年度主题，有序地推进各项业务。公司推动研产销一体化，优化组织结构，强化业务细致管理和高效运营，各项工作取得显著成效，为高质量发展奠定了坚实的基础。

目前丸美不仅在线上渠道转型方面取得了显著成效，还将通过大单品战略和业务一体化的推进，进一步夯实自身品牌地位。展望未来，预计随着抖音等内容电商进一步放量，天猫等平台电商维持稳健增长，公司盈利能力有望直线上行。

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