建信基金徐辉:债券资产中长期仍具备配置价值

来源:看点时报 2024-01-22 09:44:36
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WIND数据显示,2023年中证全债指数全年上涨5.23%,新的一年债市将如何演绎、震荡市下如何做好资产配置也成为投资者关注的焦点。建信开元瑞享3个月持有期债基拟任基金经理徐辉认为,从中长期看,债券资产仍具备一定配置价值,转债方面可从成长板块、优质出口企业、稀缺资源品、高分红品种等方向上挖掘机会。

徐辉认为,2023年债市的出色表现主要源于较高的收益基础。一方面经过2022年10月后的大幅调整,债券资产价比较高。同时2023年年初投资者风险偏好较强,整体收益率水大幅反弹,为全年收益提供了一定基础。经过去年的显著上涨,2024年债市收益预期可能略弱于去年。但从中长期看,当前经济增长动能转换的窗口期仍在持续,新经济增长动能尚在培育过程中,这可能是未来一段时间内持续存在的宏观环境基础。经济工作会议制定的货政策目标也显示,货政策出现趋势收紧的概率较低。从中期来看,债券市场利率中枢或将维持逐渐下行的震荡走势,债券类资产仍具备配置价值。

转债方面,徐辉认为,无论是股债价比角度,还是股票自身估值角度,权益市场当前都具有相应的投资价值。他也强调,在转债投资上,除了股票的估值,更重要的是关注转债自身的安全垫和估值水,优先做好价比选择,在严格控制下行风险的基础上捕捉增强机会。具体投资方向上,徐辉主要看好四大方向的布局机会。一是成长类,包括TMT、创新药和军工等,这类板块在需求复苏过程中的弹值得期待。二是具有海外需求支撑的优质出口企业,具体包括机械、汽车零部件等。三是贵金属等供给有限的资源品。四是高分红板块,随着高收益资产日益稀缺,收益和分红较为稳定的企业值得长期配置。

公开资料显示,建信开元瑞享3个月持有期债基将以不低于80%的仓位投资债券,且可布局转债资产。对于新产品的定位,徐辉表示将以力争实现较稳健的绝对收益为主要投资目标,严格控制产品净值波动,短期内以信用债票息为打底策略,在严控下行风险的基础上优选高价比转债品种,以增强组合收益

新一年的投资已经启程投资者若希望把握债市机遇,不妨关注将由徐辉管理的新基金——建信开元瑞享3个月持有期债基,作为组合分层配置中的低波工具。

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