“近年来，A股市场机构化特征越来越明显，定价功能不断完善，定价错误带来的投资机会越来越少，这对基金经理提出了更高的要求。所以，我更倾向于去赚长期成长的钱，深入本质把握行业发展和公司发展的长期脉络。”国寿安保基金绝对收益部总经理助理吴坚表示。

坚定贯彻绝对收益理念

扎实做好自上而下研究

吴坚，北京大学博士，拥有十余年投资研究经验。曾经在中国人寿资产担任宏观及策略研究员，后加入国寿安保基金担任基金经理助理，2014年开始担任基金经理。

多年投资生涯中，吴坚始终坚持绝对收益理念，高度重视中观行业研究。“在我的投资框架中，行业配置是战略，个股选择是战术。如果战略判断失误，即使能选中优质个股，也未必能获得长期稳健收益。从历史经验来看，大规模的投资机会往往会涉及整个产业链上下游。投资者如果要维持较高的投资胜率，就一定要深入研究行业趋势和行业规律。”

在扎实中观行业研究的基础上，国寿安保基金吴坚选择公司的标准非常严格，十分看重企业在战略规划、持续成长性、公司治理三方面的表现。

分析一家公司的战略规划时，国寿安保基金吴坚会进行详尽的深度调研，与能决定企业战略走向的实控人或高管进行深入交流。判断企业的持续成长性，则主要关注企业在改革能力、精细化管理水平和创新精神等方面的表现。此外，他还高度关注企业管理层结构和决策者文化，认为公司治理的框架应与自身业务性质相匹配，并且与公司所处的发展环境相适应。

凭借多年的行业研究和个股精选，国寿安保基金吴坚创造了长期稳健回报。据Wind数据，截至7月18日，吴坚管理的国寿安保策略精选混合近三年回报达118.82%。

宏观经济稳步复苏

A股具备高投资性价比

对于未来的A股走势，吴坚持相对乐观的态度。“财政政策和行业政策有望持续发力，A股依然是值得投资的优质资产。”

考虑到现在的大环境，国寿安保基金吴坚认为投资不要寄希望于股市整体的估值提升，而是应该扎实做好行业研究和公司研究，投资具备景气度支撑且具备长期成长性的标的。“A股许多上市公司已经深度参与了全球产业链分工，制造业在全球产业链中也具有极强的发展优势。我国的工业基础、工程师红利和企业家创新精神都是支撑制造业领域长期稳健成长的坚实支柱。近期全球制造业存在向东南亚转移的趋势，但这并不能动摇中国制造业在全球市场中的地位。”

具体到细分板块，国寿安保基金吴坚看好光伏、新能源车、消费等领域的中长期投资机会。“中国光伏产业全球第一，产业短期有望维持高景气，中长期也将具备稳健成长能力。”

对于新能源车板块的投资机会，他指出，“新能源车革命开启，相关的材料、结构件等细分领域高速发展，中国企业迅速反应，捕捉机遇，在电池中游制造环节形成非常强的优势，随着新能源车渗透率的稳健提升，行业中长期将持续存在结构性投资机会。”

分析消费板块的投资逻辑时，他表示，“消费板块估值正变得更加合理，投资性价比逐渐提升。随着疫情逐步得到控制，许多消费场景也将回归常态，消费板块将会受益。中国拥有世界最大的消费市场和中等收入群体，中长期非常看好消费板块的发展。”