随着中国居民财富的积累和迁移，中国财富管理市场蕴藏的巨大空间和发展前景已经是市场共识。根据毕马威2022年发布的一份报告，到2025年，中国财富管理市场规模有望达至25万亿美元，并将于随后几年内呈指数级增长。
财富管理行业的驱动因素有多重：不断增长的家庭和企业财富；养老储备的资金缺口、个人承担的养老责任；财富代际转移趋势等。
另一方面，相比于其他市场，中国市场在共同富裕等重大政策引导下，财富管理也必将有别海外市场专注服务高净值及富裕阶层的模式，行业更具普惠性。
“中国财富管理市场内部正在发生的变化对从业机构提出了更高的要求。”腾讯金融科技副总裁杨峻在日前于上海举办的“2022中国资产管理年会”上演讲时表示，这需要从业者、机构不断提升洞察能力、数字化服务能力，同时提升用户的投资和收益体验。但不论采用何种模式，真正以用户为中心是更持久、更合适与更理想的商业状态。
公募基金是其中最重要的产品载体之一，公募基金行业在过去10年实现了跨越式发展。Wind数据显示，2012年初公募基金的管理规模约为2.19万亿元，产品数量不足1000只。而截止2022年7月底，公募基金的管理规模突破27万亿元，产品数量同期逾1万只，保有量较过去10年翻了12倍，产品数量增长10倍。
公募基金产品种类不断丰富与数量的迅速增长之下，财富管理机构需要根据用户需求，重构自己的“货架”，由“产品销售驱动”向“用户需求驱动的投顾模式”转型，为用户提供资产配置的整体解决方案。
据此，市场各方参与者也势必紧跟变化，及时做出相应的调整。举例而言，腾讯理财通开放接入全市场的基金，以数字化、智能化、专业化满足各类用户理财需求，并提升普惠金融服务。
动态化触及用户心头好
世界范围内，中国财富管理行业市场规模更具增长潜力。毕马威估测，截至2020年，中国财富管理市场的各类资管产品资产规模已达104万亿人民币，并仍将保持11%的年均复合增长率，到2025年中国财富管理市场规模将达到177万亿人民币的规模。
摩根士丹利预计，中国家庭金融资产将从2020年的188万亿元人民币提高到2030年的逾420万亿元人民币，并推动财富和资产管理行业AUM和行业总收入的快速增长。
“居民收入持续增长、房地产增值预期改变，利率持续下行促使用户投资需求持续提升，为中国财富管理市场的主要驱动力。”杨峻称，此外，资管新规正式实施后，居民在进行资产配置时，对专业性服务的需求大幅上升。
随着对在高峰时占总AUM规模70%的保本型投资产品的转型完成，财富和资产管理行业正在加速发展。摩根士丹利认为，中国现行的经济发展模式仍是现阶段的最优选择，并且能够继续推动广泛的收入增长以及多元化财富管理服务需求。
在杨峻看来，未来中国的财富管理将呈现出三大趋势：
客群需求分化加剧，深度洞察用户需求因此成为财富管理行业的关键核心竞争力；行业从产品销售驱动向用户需求驱动的投顾模式转型，财富管理机构也需基于用户需求重构产品架构；整个行业正向数字化、智能化、专业化转变，构建全渠道覆盖模式与高效便利的交互体验将成为获客和留客的重要抓手。
据了解，基于用户需求，腾讯理财通正重构自己的“货架”，联合金融机构向用户提供资产配置的整体解决方案。
用户理财需求日趋多元化，用户在需要“精选”的同时，也需要有更多的理财选项。对此，理财通现已接入全市场的基金，为用户提供丰富的选择，满足各类用户理财需求，同时提升普惠金融服务。
理财通联合金融机构以直观化、图形化介绍基金，降低用户理解门槛。通常情况下，基金产品说明中包含了大量的数据分析与专业描述，初阶用户难以理解。对此，理财通综合金融产品的收益能力、投资性价比和抗风险能力，形成三维图形化展示，让用户能直观地了解产品的基本情况。
如何高效的“选基”对用户而言同样重要。在综合考量用户使用场景及痛点后，理财通引入金融机构开发了一系列涵盖基金诊断、自选等实用选基工具，还增加了时间追溯及基金对比等功能，用户浏览和点击数据就能轻松追溯对应基金产品的历史表现、查看同时期两只基金的特性。通过高效的选基工具，用户可以轻松实现“基比三家”，轻松选出心仪的基金产品，解决 “选基困难症”。
此外，理财通利用微信生态的独特优势，为用户打造一站式理财服务。当用户加入自选的产品出现连续上涨或下跌时，会及时收到腾讯理财通公众号消息提醒，方便用户及时决策。
全周期陪伴用户，提升收益体验
与其他行业一样，财富管理行业也受到金融科技革命的剧烈影响，新入场者以速度、个性化服务和低成本为优先战略。在此类金融科技企业中，部分甚至推迟盈利，以迅速实现规模，迎合抢占更大的用户群。
“从行业格局看，银行仍享明显优势，占约50%的市场体量。”杨峻说，“腾讯理财通等互联网财富管理平台正积极利用互联网覆盖与科技能力服务传统渠道难以触及的大众客群。”
在实现行业发展初期的广覆盖、优化线上财富管理体验后，“如何在陪伴用户的同时提升投资收益与获得感”成为当前互联网财富管理平台关键的挑战。
目前，越来越多的财富管理机构已从过去“以产品销售为导向”的思维模式，逐步向覆盖用户全生命周期、基于用户目标的财富规划服务模式转变，提供了包括财富传承、养老规划、医疗规划、投融资一体化等一系列更为丰富的服务和体验。
对用户需求的理解、为其提供最贴近其目标的方案、差异化的产品和服务，将成为未来中国财富管理机构脱颖而出的核心竞争力之一。
据介绍，为全周期陪伴用户，理财通搭建了用户全生命周期陪伴服务体系，不仅为用户提供多样化投资服务选择，更利用多元化投教服务形式，提高用户认知，帮助用户理性投资、降低行为折损，从而提升用户收益体验。
同时，理财通还定期开展针对不同年龄段用户的“投教教学”活动，以贴近生活、有趣易懂的科普方式，加深用户对投资理财的理解，建立科学的理财观念。
为提升用户收益体验，理财通构造了全流程的风险管理体系。以风险提示机制为例，用户在申购基金时需完成KYC，当低风险偏好者、或者年龄偏大的用户，欲申购高风险产品时，申购界面会出现醒目的风险提示，以更好的管理用户对产生风险的预期。
而针对全市场基金中表现较差的基金，如规模过小、业绩垫底、有退市风险等，理财通联合金融机构也会在产品界面客观引用产品数据，提示产品风险。同样，考虑到在行情好，市场情绪高涨时，用户入场的风险太高，理财通并没有以“追求基金销售业绩”为导向，而是从用户角度考虑，劝其理智。
“重要的是要为用户负责，我们有责任帮助用户衡量风险适配，避免损失。”杨峻强调，建立售前、售中、售后的全覆盖、全流程的风险管理体系：一方面动态识别、预警及监控平台所销售的金融产品；另一方面对用户风险承受能力也进行动态的监管，始终保持用户与产品、资产和资金适配的最佳状态。
杨峻介绍，理财通将综合对用户需求、产品属性、市场环境、持仓、产品波动等情况进行分析，以多维度探测用户风险承受能力，并帮助用户衡量风险底线。
改善用户收益体验是理财通的重要目标之一。“提升获得感就是提升用户的收益体验，后者是用户获得的账户收益和其预期的比值。”杨峻称，理财通致力于通过提升选品能力与用户行为引导，持续提高用户收益率，同时在过程中进行良好的用户预期管理，以顺人性的方式引导用户逆人性的理性行为。“收割用户并不会长久，真正与用户一起才是更持久与更可持续的财富管理良策。”
（作者：王陶 ）
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