2023年3月28日，中金公司发布《盛业“数字金融+产业科技”双轮驱动贡献稳健增长》报告，认为在疫情后企业供应链融资需求加速释放下，盛业的业务规模扩张有望提速，资

金成本有望实现稳中有降，维持盛业（6069.HK）“跑赢行业”评级，目标价7.3港元，较当前股价有27%的上涨空间。

中金公司指出，盛业2022年实现营收8.0亿元（人民币，下同），同比增长39%；归母净利润2.2亿元，归母净利润率约27%；经调整净利润2.5 亿元，同比增长10%，符合该行此前预期。具体如下：

数字金融业务稳健增长

2022年，盛业数字金融业务实现收入（利息收入+担保费收入）6.3 亿元，同比增长45%，营收占比约78%。其中，利息收入同比增长47%，营收占比约75.5%；担保费收入同比增长3%，营收占比约2.5%。

中金公司表示，盛业数字金融业务实现稳健增长，主要得益于供应链资产日均余额持续提升。截至2022年12月31日，日均供应链资产余额（表内自有资金放款资产）约68.1亿元，同比增长53%。

中金公司认为，盛业有望借助与地方优质国央企（例如宁波开发投资/象屿金象控股等）的深度合作进一步撬动增量资金助力业务规模稳健增长，并通过更多使用国内融资有效降低其资金成本。

平台业务有望贡献收入增量

2022年，盛业平台普惠撮合服务收入约0.7亿元，同比增长46%，主要得益于表外平台普惠撮合业务日均余额规模同比增长23%至19.9 亿元，以及盛业普惠撮合服务节点逐步前移下的小微融资服务费率小幅上涨。

中金公司认为，疫情后中小微企业融资需求逐步恢复，以及商业银行对中小微优质资产需求保持相对旺盛，盛业的平台普惠撮合服务具备一定发展潜力。

产业互联网业务有望实现协同效应

2022 年，盛业产业互联网业务收入0.3亿元，同比增长约19 倍，主要得益于该板块中标及签约合同额实现快速增长。截至2022年12月31日，产业互联网板块合同额约7800万元，同比增长约15倍，已签约的项目包括深圳鹏城实验室、太子湾新世界亲子购物坊等智慧工地项目，以及乐山市人民医院、柘城医院、河北大学附属医院等医院SPD项目。

中金公司认为，盛业的产业互联网业务有望与相对成熟的供应链金融业务实现优势互补，充分发挥盛业平台链接能力，并通过服务方式优化逐步提升其该项业务毛利水平。

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