2023年已接近尾声,过去三季度,市场行情持续分化,热点快速轮动。在此背景下,二级债基凭借进可攻退可守的属性,为投资者带来较好的持基体验。Wind数据显示,截至2023年10月27日,二级债基指数年内上涨0.27%,同期偏股混合型基金指数下跌12.58%,显示出较好的防御能力。据悉,拟由景顺长城副总经理毛从容掌舵的二级债基——景顺长城景颐裕利债券型证券投资基金(基金代码:A类 018736;C类 018737)于11月1日起正式发行。

从长期业绩表现来看,二级债基表现不俗。Wind数据显示,截至2023年10月27日,混合债券型二级债基指数(885007.WI)近十年总回报为76.06%,年化回报达6.1%。此外,震荡市中二级债基依旧能持续稳定的业绩表现,其近10年的年化波动率、最大回撤分别为5.33%、-12.02%,同期沪深300指数、偏股混合型基金指数两项指标分别为22.07%/21.39%、-46.70%/-43.35%。(数据来源:wind,区间统计:2013.12.31-2023.10.27)

公开资料显示,景顺长城景颐裕利债券是一只“股债二八”配比的二级债基,其投资债券资产的比例不低于基金资产的80%,股票及可转换债券、可交换债券的投资比例合计不超过基金资产的20%。值得一提的是,景顺长城景颐裕利债券在权益投资部分,可部分投资基金和港股市场,通过投资基金、配置港股资产,分散风险、实现A股和港股的优势互补。

作为大类资产配置理财产品,二级债基对基金经理的股债投资实力提出了更高要求。拟任基金经理毛从容,拥有23年证券从业经验,18.1年投资经验;擅长从宏观运行趋势和相对估值中把握大类资产配置方向,投研经验横跨股债,管理过货币、固收、权益、固收+等多类型产品。毛从容穿越多轮牛熊转换,其产品业绩有着亮眼的表现。以她目前在管的偏债混合型基金景顺长城安盈回报为例,2023年三季报显示,自2021年5月25日成立以来,基金累计净值增长率为10.76%,业绩比较基准收益率为1.76%,实现了9%的超越基准回报。

此外,作为管理人的景顺长城,在固定收益、权益投资领域均有不俗的实力。根据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》数据显示,截至9月28日,最近五年、七年、十年,景顺长城权益类基金绝对收益率在12家权益类大型公司中排名为4/12、1/12、6/12,位居前列;固收类基金绝对收益率近三年、五年、七年在固收类中型公司中排名稳居前4。

站在当前时点,拟任基金经理毛从容认为,股市债市均面临着多空交织的复杂环境:一方面,政策面持续发力,各项经济数据波动向好,同时指数进一步下跌的空间也已经有限;而另一方面,经济回升的力度依然不强,总需求不足、物价低迷仍是主要问题。另外,关键领域的政策持续发力仍有空间,且政策的推动和经济自身的修复也需要时间。因此,在市场尚未企稳背景下,或可考虑配置攻守兼具的固收+产品。景顺长城景颐裕利的发行,对于想要稳中求进的投资者来说,或是一个不错的选择。