最近身边关注黄金ETF的朋友多起来了。虽然如此，不少人其实是跟风关注的。所以有朋友问，黄金ETF究竟有什么用？

一、黄金ETF究竟是什么？

要了解黄金ETF，你首先要知道，黄金ETF其实是一个大类，而我们通常关注和追踪的只是其中一支黄金ETF，也就是SPDR Gold Shares黄金ETF。

为什么这么说呢？你可以看看世界黄金协会给出的数据，SPDR Gold Shares持仓量达到了831.8吨。

这个数据统计占到了全球黄金ETF总量的三分之一左右，所以SPDR Gold Shares的变化基本可以代表整个实物市场3000多吨黄金的需求变动。

3000多吨黄金是个什么概念呢？除了美国，世界上没有任何一个国家的黄金储备能够达到这个数额，所以当黄金ETF持仓出现剧烈波动的话，通常也会直接体现在价格上。

这就是黄金ETF最直接的作用。

了解了这些，我们再来看看具体的黄金ETF数据。数据源的话，除了从官方寻找外，也可以从一些机构获取。比如我常用的就是EBC GROUP推送的黄金ETF数据，可以看到过去很长一段时间内所有的持仓数据。

黄金ETF持仓的解读方式和传统的持仓量不太一样。因为从持仓到体现在报价，是存在时间差的，所以黄金ETF更像个情绪指标。

如下图，当黄金ETF持仓下降，但是价格上涨，通常说明持续上涨是暂时的。所以当持仓量再度回升的时候，行情反而是横盘，不过随着持仓量不再明显变化，且之前持仓下降时行情明显的抗跌性，所以黄金价格获得支撑，反而开启上涨行情。

读懂黄金ETF背后的内涵，才能有效预判行情。

EBC GROUP还同步引入了每日持仓变化。通过单日持仓的变化，可以追踪市场中的极端值。比如3月15日增持14.98吨，这是一个明显的增持动作，可能预示着短期筑底。

所以，你会注意到当天只收出一个小阳线，并且是上影线。不过几乎未跌开盘价，是一个支撑的信号。

通过黄金ETF，你可以提前发现市场的价格变动，并通过背离关系，进一步确认市场的整体趋势。

二、如何提高黄金ETF准确度？

虽然，黄金ETF持仓可以给我们提供有针对性的参考。

但就像前面说，从实物市场到报价存在着时滞，所以关注投机性头寸的话，可以更敏感的关注价格的变化，这就是COMEX黄金持仓。

COMEX黄金持仓主要关注的是机构的投机性头寸，是市场波动最主要的来源。简单的说，一旦市场上出现持仓明显变化的话，几乎是立刻体现在报价上。

比如下面这张图，多方一笔158手的大单迅速拉动了订单走高，不过随后空方在上方一笔108手空单，限制了涨幅。随着上方筹码枯竭，行情开始小幅走低，同时空方继续卖空，继续打压行情。

这一连串的订单，可以动态的观察到市场多空博弈的过程，配合黄金ETF可以更好的理解市场的信号。

比如，如果COMEX黄金持仓显示成交量放大，同时黄金ETF持仓量同步增加，说明交易市场和实物市场达成一致，是续涨的信号；

再比如，如果COMEX黄金持仓显示成交量放大，但是黄金ETF持仓量下降，且黄金价格继续上涨，这说明黄金离下跌就不远了。

另外，COMEX黄金持仓还可以实时追踪一些隐藏的价格行为。比如下图，多头一直想推动价格走高，但是上方空方已经没有回应，那么价格就无法进一步推高。

所以将COMEX黄金持仓和黄金ETF持仓结合起来，就是我们平时交易的指标中，经常出现的一组慢速指标和快速指标的组合，类似于MACD，会大大提高预测的精度。

其次，想要更好的利用黄金ETF，我们也要结合基本面。

虽然持仓量的变化会直接影响黄金，但是黄金自古以来就是避险和抗通胀资产。当消息面往这两方向靠的时候，黄金ETF不会立刻体现出来。而黄金ETF此时可以作为一个行情延续的指标，来辅助我们识别变盘的信号。

关于基本面，你要理解黄金的供需关系，理解避险因素对黄金的影响，以及美联储政策变动是如何传导到黄金的，这部分内容网上学习的渠道很多。

当然一些专业的机构也会出版一些专门的学习资料，比如EBC GROUP就出品了《黄金期刊》，从多维角度剖析了整个黄金市场，还从量价关系和时间维度提供了一些分析视角，有兴趣也不妨可以申请看一看。

总的来说，黄金ETF代表了整个实物黄金市场的动态变化，是我们理解市场的一个多元工具。如果你想提高交易精度的话，是一个非常不错的选择。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。