湖北国资入主微创光电、上海雅仕，河南国资入主黄河旋风，河北国资入主风范股份、三友化工……根据Wind数据不完全统计，截至7月9日，共有52家上市公司发布了国资入股或入主上市公司的公告。

业内人士认为，地方国资通过入股、入主优质上市公司并引进当地，比当下流行的基金招商和产业园区招商更能直接、高效地带动当地产业发展。

也正因为如此，近半年，国资入主上市公司热情高涨。尤其随着新“国九条”等资本市场新规出台，地方国资的步伐正变得不断加快。

在此背景下，于近日在港股上市的瑞昌国际控股（1334.HK）其身上的“国资色彩”也逐渐被投资者重视起来。

与“国企”客户高度绑定，为业绩打下坚实基础

瑞昌国际成立于1994年，30年来始终扎根石油炼制、石化系统及工业热能领域系统性技术成套装备领域。

在多年的沉淀下，瑞昌国际早已经不再是单一硬件设备的提供商，而是成为了一家石油炼制、石化系统及工业热能领域系统性技术成套装备制造商，且是业内为数不多同时兼具工程设计及制造能力的企业。

这一过程中，瑞昌国际也已与中国众多知名业内客户建立并维持稳定的业务关系，尤其是“三桶油”的附属公司及分公司，分別合作逾24年 、30年及17年。此外，公司还与中国业内最大的EPC承包商之一，合作逾14年之久。

牢固且稳定的国企客户关系，给瑞昌国际的业绩增长提供了稳定的基础。

数据显示，瑞昌国际2023年实现营收5.44亿元，复合增长率达到48.11%；净利润实现0.55亿，复合增长率达到104.16%。

2021年到2023年，公司近三年毛利润从0.7亿增长至1.91亿，净利润从0.18亿增长到0.67亿元其中，毛利率从28.58%增至35.2%；净利率从5.34%增至10.15%。

对于投资者来说，瑞昌国际能够与国企客户维护长期取长补短、互利共赢的关系，说明已经实践出了一整套与国企共赢、共舞的合作机制模式。

当前，国内炼油及石化行业正在经历新一轮的转型和升级。预测该市场于2023年至2028年，将按复合年增长率约6.5%增长，于2028年将达到人民币9,792亿元的规模。瑞昌国际已经坐上了分蛋糕的桌子上。

频获国资青睐，政企合作打开增长空间

实际上，瑞昌国际不仅与国企背景的客户保持长期稳定的关系，从上市前的招股计划中也能看到更多的“国资色彩”。

据此前配发结果显示，全球发售方面，瑞昌国际控股全球发售1.25亿股股份，占发行完成后全部股份的25%；3名基石投资者包括黄山市国资委旗下黄山建设、黄山市诚合新业、张新宇先生旗下Emsdom，合共认购5504.50万股发售股份，占发售股份的44.04%，占上市后公司全部股份的11.01%。

众所周知，国资入股并不容易，而是要求上市公司具备一定的硬性发展条件才能获得国资的青睐，所以能够获得国资入股，是每一个上市公司都翘首以盼的利好。

而瑞昌国际不仅获得连获多家国资认可，后者还成为了瑞昌国际上市过程中的基石投资。这足以说明基石投资者对瑞昌国际自身实力和发展前景的高度认可。

更关键的是，国资入股给瑞昌国际带来的也并非是一般性的财务投资，由于后续政企合作的开展，两者的结合还产生了双剑合璧的效果，助力公司的长远发展。

就在上市当天，瑞昌国际与基石投资者黄山建投举行签约仪式，双方将在黄山设立热化学储能技术验证平台与研发中心，落地磷资源回收制备项目，项目总投资1亿元，预计5年可实现营收7亿元。

值得一提的是，在“多元化产品线驱动持续增长”的战略之下，近年来瑞昌国际不断拓展新业务和新赛道。截止目前，瑞昌国际已经开辟了包括石化设备检修、余热回收系统、废气废液焚烧系统、固废处理、天然气制氢装置等一系列创新业务。

国资入主瑞昌国际不仅实现了优势互补，促进产业资源的优化配置。提高了企业的市场竞争力。与此同时，也成为了公司未来创新业务长足发展的一块敲门砖。

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