2024年6月,上海显耀显示科技有限公司(下称“JBD”)宣布完成由蚂蚁集团领投的Pre-B轮融资,正式跻身独角兽行列。光速光合持续多轮投资JBD,JBD创始人李起鸣带领公司在AR领域持续深耕,AR将成为改变互联网生态与普通人生活的关键技术。

2024年6月,上海显耀显示科技有限公司Jade Bird Display(以下简称“JBD”)宣布正式完成由蚂蚁集团领投,吉利资本跟投,老股东继续加码支持的Pre-B轮融资,募集资金数亿元。本轮融资完成,标志着JBD正式跻身独角兽行列。

在光速光合合伙人朱嘉眼里,JBD拥有一支“技术出色又有耐性”的团队。2022年,光速光合即完成了对JBD数亿元A3轮的联合领投,并在去年公司的A4轮融资中继续追加投资。

在整个对话的过程中,JBD创始人兼CEO李起鸣让人印象最深刻的是他对于创业这件事的热情——在一个踏实、谦逊的工程师外表下,李起鸣还是一个远见卓识、心怀壮志的企业家、一个狂热的技术极客,更重要的是,一个享受创业、热爱创业的创业者。

与此同时,我们在这场对话中也看到,XR,尤其是AR市场,并非表面上那么平静。在水面之下,AR作为足以改变互联网生态,乃至普通人生活的关键技术,已经蠢蠢欲动了。

1、光速光合前瞻布局MicroLED领域

光速光合凭借敏锐的市场洞察力和全球化的触角,前瞻性地投资了MicroLED领域的佼佼者JBD,携手推动MicroLED微显示技术的发展,为AR产业的未来描绘璀璨的蓝图。随着技术的不断突破和市场的逐步成熟,MicroLED有望成为轻量化AR眼镜的最佳且最终极的技术路线,开启一个数千亿美金的市场新篇章。

Q:首先恭喜李总,JBD在6月完成Pre-B轮融资,跻身独角兽行列。公司成为独角兽您有什么感想?

李起鸣:最重要的还是感谢市场、客户和投资人对我们的支持。我们从2015年开始创业,估值从1000万美元开始,经过七轮融资到现在超过10亿美元,对这个数字我们是有所预期的,所以我们的团队也都能以平常心来看待。

Q:JBD是如何获得市场和投资人青睐的?

李起鸣:我们在AR这个细分领域上做到了领先,一些产品是全球独家供应。简单来说,JBD专注的是近眼显示器件——MicroLED微显示屏,产品主要应用在AR、MR等设备上。因为需要嵌入到轻薄的眼镜腿之中,这意味着微显示面板的尺寸必须非常小,只有做到几毫米大小才能满足需求。严格来说,我们属于高集成半导体芯片行业,而非传统LED和封装行业。

在这个行业里,仅仅依靠资金快速抢占市场是不够的,技术深度决定了企业的发展。现阶段,我们的产品还仅能够满足部分客户的需求,技术研发的空间依旧巨大。我们只是刚刚踩到行业的门槛上,还有更多的台阶要面对。

我们能够获得投资人和市场青睐的关键是,充足的资金能够支持我们在IC背板、半导体、封装、光学等方面投入大量的精力进行研发,研发成果支持我们推出技术领先的产品,获得市场认可,从而获得更多投资人的认可,形成一个良性的循环。

朱嘉:两年前光速光合联合领投了JBD的A3轮,并在公司的A4轮再度加码。我们看好这个市场未来有巨大的市场空间,MicroLED会是最佳的且最终极的技术路线,而JBD在这个领域又是一个遥遥领先的玩家,从投资的价值及前景来讲都是非常好的。

我们决定投资这个领域时,它虽然有一定的发展迹象,但还有很多不确定因素,其实MicroLED在微显示领域有很多细分的技术路线,比如红、蓝、绿不同的光,它的发光的材料不一样,器件结构不一样,工艺方法也不一样。不同的技术路线,需要仔细分辨并理解它未来的趋势。

此外,全球化的触角让我们可以第一时间直面海外客户,通过对下游最终端用户的调研,清楚地了解到JBD的技术是被客户最为认可的,这些都极大程度地帮助我们在那个时间点能够判断清楚未来的发展走势。现在来看JBD在行业是有一个非常明显的领先身位,我们认为它的发展前景是巨大的。

Q:受到过去几年资本寒冬的影响,全球科技企业新诞生的独角兽数量寥寥无几,为什么资本会看好MicroLED及其下游的AR产业?

朱嘉:早在2018年我就开始关注MicroLED这个领域,当时投资了中国台湾的一家MicroLED公司錼创科技,后来在中国台湾成功上市,是全球这个领域的领导者之一。錼创是给大的屏幕,比如电视机、手表这样的屏幕做MicroLED,通过这个项目的投资我把整个产业链都摸了一圈,也积累了很多的认知,同时也在持续跟进这个领域的技术发展态势。这几年发现除了錼创在做的这种技术之外,还有一种与它截然不同的方式,就是JBD这样的技术路线来做一个非常微小的MicroLED,可以真正用在未来非常具有前景的AR眼镜上。

经过研究后我们认为这个市场更具潜力,有别于大屏显示,这个领域有多种技术路线在互相竞争。但在轻量化AR眼镜上,除了用MicroLED,目前并没有其他可替代的技术。所以我认为这个技术路线的稀缺使得其在应用端也会存在稀缺性的壁垒,再加上这个应用本身也是未来潜在的一个大市场。如果畅想一下未来,AR眼镜也像智能手机一样,每年全球有10亿部的话,那这个产业就能发展成一个数千亿美金的市场,这将是一个巨大的新增市场。

李起鸣:与VR侧重游戏、观影领域完全不同,我们认为AR是一个更庞大的市场,它将会成长为和智能手机、蓝牙耳机、智能手表同等量级的消费电子品类,因为AR是人们生活中真正用得到的产品。

全球每年会卖出约10亿副眼镜,MicroLED微显示技术可以在不影响消费者穿戴体验的前提下,为眼镜提供额外的“显示”能力。而这也对AR设备的设计提出更高的要求:目标是做到轻便、低功耗、允许用户日常佩戴8小时以上等等,这和VR的需求并不相同。因此,JBD主要针对AR市场研发MicroLED,而非VR使用的Micro OLED。

到目前为止,JBD MicroLED微显示产品支持了25款AR眼镜上市,而正在开发中的AR新品达到近30款。在研产品数量的丰富性也从侧面反映了AR产业的发展速度。我们预期在2026-2027年将会有数家大型科技企业发布更较为成熟的AR产品,这可能标志着AR行业进入快速发展期。因此,JBD也在积极扩大产能,预计在两年内能支持千万套AR眼镜所需的年产能。

朱嘉:我与起鸣总的判断类似,我觉得未来这一年会有越来越多的眼镜出现,在教育市场一段时间之后,可能就会在2026年前后,一旦有好的产品推出,就有可能引爆市场。

2、光速光合见证JBD的成长

JBD团队从偏远厂区起步,团队沉稳自信且不懈坚持,实现了技术迭代与产业化的飞跃。JBD的成长历程深刻诠释了团队的力量,光速光合一路见证了团队的蜕变。“最大的焦虑和最大的愉悦,都来自于创业过程中遇到的人”。

Q:您觉得JBD是一个什么样的团队?还记得第一次见到他们吗?

朱嘉:第一次与JBD团队见面交流就给我留下了深刻的印象。公司在临港,离市区很远。到了那里后发现那是一个有些年头的厂区。厂区虽然很开阔,但是办公楼是典型的2000年代的建筑和装修风格。

我到公司办公室跟CEO以及数十位核心的员工分别交流,感觉团队在这样一个偏远的地方,在一个不那么光鲜亮丽的办公环境下,内心却非常沉稳和自信,沉下心坚持研发,一点一点迭代提高,是一群很耐得住性子的人。MicroLED产品的设计和工艺难度很大,需要长期的研发,当时距离产业化的时间还很不确定,非常需要耐心去耕耘。这次交流让我从中感受到他们是有定力的,是一群真正的创业者。

公司之后一路的发展也验证了我当时的判断,产品技术迭代始终保持世界领先。到后来公司在合肥建成现代化的新工厂,也在临港有了新的办公场地,发展越来越好,这与他们团队一路的坚持是分不开的。但第一次到访公司的场景我还清晰地记得,让人印象深刻。

Q:您刚才也说了,公司估值是一步步上来的,您创业也有10年了,这10年的时间里,最能代表您创业生涯的是什么?创业给您带来了哪些改变?

李起鸣:是团队,是人。创业的总体过程是美好的,最大的焦虑和最大的愉悦都是来自于创业过程中遇到的人,尤其是员工。

建设团队是整个的创业过程中最重要的事之一,具体来说,“人”会给整个创业过程带来很多的变化,无论是积极的或者是不积极的。归结起来,创业最有趣的部分还是在于“人”。我们创业很早期发生过人员的波动,那时候其实带来了很多的焦虑,但是随着时间的发展,也发现可能是件好事。

到现在,我们进入一个相对稳定的阶段后,各个团队、各个部门人员也日益健全,能够让每一个具体的人做具体的事情,每天工作都会有成果,现在我的感受是inspire的。这是我觉得创业当中最enjoyable、最让人难以忘却的,尤其是成熟的团队带来技术的进步,性能的提升,那简直是爽翻了,无与伦比。

尤其是在技术方面,我自己对技术极其有兴趣,希望自己能够在最前沿的科技领域有所创新,能够有idea,并能将这些idea用于产品,这也是我创业的初心之一。我希望能用这个内驱力和内聚力来带动、引导我们的员工,尤其是新员工。创新企业还是要有这种对技术的痴迷,在创业过程中我们因此受益良多。

在技术之外,资金、财务、人事和采购等等方面我都在学习。虽然非常麻烦,但的确为我提供了一个全新的视角——我刚创业时,觉得只要做好技术和产品就会成功,但随着公司逐渐发展,我意识到经济环境变化、投资行业发展以及国际形势的细微变化等因素对公司的发展的影响,这让我对历史开始充满兴趣,从历史著作中也受到了很多启发。

3、光速光合坚信JBD未来潜力无限

AR技术作为新形态媒介,正引领生活方式的深刻变革。通过与AI的深度融合,AR眼镜不仅成为个人助理的升级版,更将开启“人机融合”的全新互动模式,以技术辅助人类,促进个性化体验与需求的满足,共创未来科技生活的无限可能。光速光合相信,JBD能够成为微显示领域的全球第一名。

Q:作为一个新形态的媒介,AR技术如果开始普及就一定会带来生活方式的改变。对于普通人来说,AR意味着什么样的变化?

李起鸣:单纯从显示功能的角度来看,AR眼镜的显示能力和应用潜力远远超越手表。将AR眼镜与AI结合,将带来革命性的个人助理体验,它们能够理解你的需求,提供智能信息提示,自动整理会议纪要,帮你翻译,对你个人生活提供个性化的辅助和支持。

AR技术是对手机显示和电脑笔记本的部分替代,更重要的是你一天看手表的时间加在一起应该是十几分钟或几十分钟,使用手机可能是两、三个小时,笔记本应该也是一天四、五个小时,而AR眼镜可以让你一天佩戴八个小时。

这背后带来的商业机会非常大,例如你逛街时走过的商店,它可以精准地、个性化地在你眼镜里投放,你所见的就是商家想让你看到的东西。眼镜上也有摄像头、麦克风,眼镜能看到、听到比你更准、反应更及时,还会帮你记录、分析和提醒。

另一方面,从消费趋势演进的视角来看,我们正逐步向一个更加注重创新、体验和满足个性化需求的多元化社会过渡。这种转变预示着,“人机融合”将开启一个全新的互动模式。

AR眼镜并非替代,而是辅助。以技术帮助人、结合人,而非替代人,才能够长远发展。

朱嘉:当下AI对AR的影响也给行业带去了很大的变化。原本终端用户可能觉得戴一副AR眼镜没有太多的效用,只是多了一个大号显示屏,一个简单的信息提示而已。但是AI到来之后,人可以和智能眼镜直接自然而然地对话,从中获得大量有用的信息,推动AR眼镜的进一步发展。比如Meta公司和Ray-Ban合作的智能眼镜,已显现出了这些功能,所以我们非常看好这个未来前景。

从这个角度来看,我们对JBD有很高的期望,我们觉得他们是可以成为世界级的公司,就像我们所投资的中际旭创成为光模块领域的全球第一,禾赛科技成为激光雷达的全球第一名那样,JBD是具备这样的能力和潜力,能够成为在微显示领域的全球第一名。因为他今天的客户已是全世界最头部的AR眼镜客户,所以我们预期他能够在未来这个潜在的巨大市场里成为全球第一,公司的价值也将是不可估量的。

光速光合合伙人朱嘉强调AI对AR的影响给行业带去了很多的变化,使AR眼镜能从单一显示屏演变为智能信息交互平台。JBD创始人李起鸣描绘了AR眼镜作为革命性个人助理的愿景,将AI与AR结合,将带来前所未有的商业机会和人机融合新体验。光速光合持续看好AR未来的市场前景,对JBD未来的发展充满信心,期待JBD能在这一领域不断突破,成为全球微显示领域的领先者。