如果从1999年成立的8848算起，到2012年中国电商发展已经走过了14个年头，期间诞生了易趣、慧聪网、阿里巴巴、卓越、当当、淘宝网、京东、PPG、凡客等等，以及时尚电商有唯品会、走秀网、寺库、乐蜂、聚美优品、梦芭莎等，2009年达到一个高潮，诸多线下零售商复制到线上，如中粮“我买网“、国美、苏宁、百丽等等，2010年又涌现了基于地理位置的千团大战，美团、窝窝、Groupon、满座等等。翻开历史，这些熟悉的名字一一跃入眼帘，然后一一消失，所剩无几。

唯品会是一家做限时特卖的网站，清的是时尚服饰品牌的尾货、折扣商品。成立之初唯品会每天定点上线一线大牌奢侈品折扣商品，后扩大至各区域内的一线品牌，这个区域的范围也逐渐下沉到二三线市场。在中国电商的发展史中，唯品会可能是第一家开启低线市场的品牌。尽管“流血上市”不被当时的市场看好，但依然有投资人对此充满信心，原因有二，一是独特的商业模式；二是高复购率。唯品会的模式独特到什么地步呢？“唯品会可以给品牌商固定的档期把货运到我们的仓库中，5天内如果没有卖掉的，就让他们拉走。平均一个品牌1年可以获得6-10次的折扣零售机会，我们发现这种销售方式用户非常认可，远比清库存要更受欢迎。”前唯品会内部人士如此说。

另外，唯品会的复购率高到什么程度呢？2012年就已达到了80%，普通的零售或电商品牌复购率能达到50%就已经非常不错了，达到60%就可以出去吹牛了。看山是山，又不是山。这就是唯品会特卖电商的魅力，它非电非商，却又两者集聚。更幸运的是，在唯品会上市的那两年，中国电商都不敢去美国上市，一是怕被浑水、香橼做空；二是盈利确实太难了。这两年的空窗期，正好给了唯品会发展的机会，美国投资人投中国电商除了当当就是唯品会。2012年Q4，唯品会正式实现扭亏为盈，净利润达630万美元，2011年同期净亏损6350万美元，若不按照美国通用会计准则，净利润达810万美。当时人们对电商的期待都参考了亚马逊，成立了20年才实现盈利（2015年盈利）。唯品会竟然能3年即达到盈利，业绩非常惊艳。B2C电商模式的盈利都非常依赖规模效应平摊成本，每个企业都需要找到一个规模与成本的临界点，唯品会基于高端品牌尾货的独特模式决定着，这个临界点相对于京东、亚马逊要低得多。另外，唯品会的两个数字值得关注：毛利率一路看涨，2012年Q1是21.16%，到了Q4升为22.94%；仓储物流成本一路看跌，2012年Q1是16.67%，至Q4降为12.48%，管理成本也从5.68%降为2.63%。一涨一跌，推高了唯品会的净利。

2018年底，在创立10年的关口，唯品会陷入电商发展增长乏力阶段。唯品会决定重拾初衷，回归特卖，推出了“好货”战略。“好货”战略的逻辑也比较好理解，“以货建场”、“以货找人”，在重构人货场之间的新关系中找到裂变增长的可能。而一切时髦解释的背后，事实上仅是对唯品会最初面貌的复原。从一开始，唯品会就在唯品会设立了商务部，至今已有1000多名买手，他们奔走于全球，为唯品会深入挖掘新货、畅销款，搭建核心品牌池。凭借买手制与采买+定制等形式实现货品的“好价格”，最终为平台提供差异化的独家好商品。同时，“折扣”“低价”也是唯品会甫一诞生就被贴上的标签，因此“好货”战略的一项重要内容就是开始推行裸价政策。在BDA的调研中，一半用户认为唯品会存在价格优势，40%的用户认为唯品会价格优势比以前更加明显。此外，唯品会还搭建了比价系统。唯品会最初面貌中还有一个特点就是，“限时”“抢购”。果不其然，充分搭建起好货供应体系后，唯品会开启了“唯品快抢”与“最后疯抢”等王牌频道向消费者集中展现“好货”。作为限时特卖渠道，“唯品快抢”专注于限定品牌、绝对好价格的爆款单品领域，打造“单品爆款池”；“最后疯抢”则回归特卖本身，首先以品牌命中客户，再以好价格实现销售转化。据唯品会官方回应：两个频道2018年Q4客户数、新客数环比均呈倍数增长。2019年1月23日，华尔街投行KeyBanc发布投资研究报告，将股票(NYSE:VIPS)评级从“与大盘持平”调高至“增持”，目标股价定为10美元。到如今，唯品会14美元的股价已远超市场年初的预期。

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