随着海外汽车企业电气化进程的加快，国内政策的长期信心增强，行业电气化趋势强劲。据业内人士分析，目前特斯拉3型车的国产化率在30%左右，计划年底前提高到100%。此外，Model Y和Model3共享75%的零部件，将重新定义产业链的合作模式。随着产能的逐步提升，大量产能将直接带动产业链企业的业绩增长。总体来看，国内替代品进程加快，我国汽车零部件具有核心竞争优势。
2019年，特斯拉全球销量达36.75万辆，占全球电动车份额约18%，实现了50%的同比增长，创造新记录。而比亚迪公布数据显示，2019年全年比亚迪汽车总销量为46.14万辆，其中，新能源汽车总销量为22.95万辆，特斯拉超越比亚迪成为2019年全球新能源销量冠军。中信建投表示，如Model Y及时开始销售、交付，则特斯拉2020年全球销量或可突破50万辆。
首批国产TeslaModel3已经于去年12月底率先交付于中国买家，又在1月7日正式打开了国产Model3的交付，特斯拉产业链进入发展快车道。特斯拉是全球汽车电动化的领导者，在电动车设计、智能化方面具备全球绝对领先优势。受益于销量持续高增、中国本土化进度超预期等，相关产业链公司股价近期屡创新高。
国产Model Y项目启动与Model3共享供应体系
特斯拉产业链除了Model 3，还有Model Y。Model Y作为首款走量SUV车型，有望在Model 3占特斯拉全部车型的销量比例已经达到83%的背景下，为公司打开新的增量市场。零部件方面，ModelY与Model3采用相同电子架构，零部件共享率75%，Model 3供应链成熟后，Model Y有望共享供应体系，大幅削减产能爬坡期。2020年1月7日，特斯拉宣布国产Model Y项目启动，马斯克表示，除了Model 3与Model Y，还计划在中国建立一个汽车设计和工程中心，制造符合中国特色的车型，未来国内供应商将迎来更多机遇。
Model3凭借高端的品牌定位、亲民的价格以及丰富的自动驾驶配置，已经在入门级豪华市场取的一席之地。根据特斯拉规划，目前国产Model 3的零部件本地化率为30%，年底计划实现100%本地供应。对比手机产业链发展历程来看,国内消费电子供应链正是在带动下,一步步提升,直至今日,成为全球主导之一,并未HOVM崛起打下了坚实基础。而今Tesla推动供应链国产化,将进一步推动国内新能源汽车供应链走向成熟,进而带动国内整车厂商再上一个台阶,实现弯道超车。
蓝思科技汽车中控屏业务有望逐步放量
国产ModelY项目顺利启动，国产Model3降价超预期、上海工厂生产进度、交付进度超预期等利好持续催化，国盛证券重点建议关注：蓝思科技、拓普集团、旭升股份、三花智控。其中蓝思科技已在Model3等多款畅销车型实现车载电子核心组件大份额、规模化、深度量产。公司与特斯拉合作已超过一年，是全球供应链一级供应商，负责车载中控屏产品的玻璃、触控、贴合及整体组装，以及外部两侧B柱整体组装业务，单车整体产品技术壁垒及价值量均较高。随着稳定的年度大份额订单的持续落地，以及双方在工艺、技术领域的持续研发合作，公司有望吸引更多的中高端汽车客户，迅速打开全球中高端智能汽车市场更大的空间。
国盛证券分析指出，随着model Y车型的启动，在model3等多款畅销车型的中控屏与外观功能件的玻璃、触控、贴合及整件组装等业务的大份额订单的持续落地，蓝思科技有望继续维持较大的市场份额，进一步打开上升空间。2019年前三季度，公司在智能手机、智能穿戴式设备、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、智能家居家电、智能汽车等各业务板块均实现了高质量增长，各主要生产园区在第三季度均进入满负荷运行状态。
中泰证券表示，苹果产业链龙头蓝思科技切入车载电子核心组件,有望跟随Tesla再创辉煌:回顾公司发展历程,充分受益于苹果产业链蓬勃发展历程,自苹果初代iPhone开始,公司就切入其盖板供应领域,经过一步步发展,已经成为核心供应商,并逐步从盖板玻璃,扩展至蓝宝石、陶瓷、贴合等领域,铸就了今日苹果产业链核心零部件龙头供应商的地位。而今在Tesla供应链中,公司已经成为其中控组件、B柱模块的核心供应商,预计公司在畅销车型上获得了主要份额,在未来凭借公司在消费电子领域多年积淀,有望在车载电子领域,跟随Tesla走向迈上新台阶,并进一步从Tesla切入其他主流整车品牌,为公司未来成长铸就坚强引擎。
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