目前从基本面来看，半导体板块正处于全球周期向下、国内国产替代向上的周期中，德邦基金雷涛认为，决定全球周期拐点的关键在于消费类芯片拐点的出现。在当前的半导体周期中，仍然存在结构性的高景气度板块，主要集中在以下三个细分方向：

一、汽车和新能源方向。该方向的基本面景气度持续性较好，但是行情表现将会受到汽车和新能源板块表现的影响，由于之前相关板块已经有了一定的涨幅，因此需要注意其波动向上的机会。

二、半导体设备和材料。该板块基本面持续表现出较高景气度，但是相关估值会相对较高，此外还会受到一些外部事件和政策的影响而带来相应的波动。同时也有越来越多的公司通过收购和内生的方式开拓半导体业务，这一方向也会带来一些新的机会。

三、军工半导体板块。随着军工需求不断提升，对应的半导体上游也将会出现相应的投资机会。

另一方面，德邦基金雷涛提出，碳化硅和激光雷达等产业新趋势将会是下半年的重要投资机会，相关产业的新技术已开始演进，明年有望得到大批量应用；而消费电子行业的拐点会给半导体行业带来国内和全球的共振，目前来看该行业在今年底或者明年初将迎来拐点，不过还需持续追踪三季度末的新品情况和渠道库存情况，采取右侧走出再布局的策略。

投资策略上，德邦基金雷涛提出将主要聚焦在以上提到的高景气度行业以及产业新趋势等方面进行集中配置，同时关注消费电子的拐点右侧机会。

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