近期威马的好消息不断,前有威马获国资入股,后有与正威集团联手造车,就在1月12日又传来好消息威马或于今年二季度完成港股挂牌。

就在1月12日,港股Apollo出行公告称将以20.2亿美元收购威马子公司,通过以每股0.55港元配发288亿股的方式进行结算。受此消息影响,APOLLO出行港股高开13.73%。并且经知情人士的透露,对威马汽车收购后,后续流程主要为APOLLO对威马进行尽职尽调,并透露威马汽车或于今年二季度完成港股挂牌。

威马即将完成港股挂牌的消息一出,立即引来不少媒体争相报道。而威马在去年因为财务压力的原因宣布降薪节流的时候,不少媒体都认为威马已是强弩之末认为其即将倒闭。现在与正威集团联手造车,以及即将成功并购上市打了多少人的脸。

虽然针对此次威马整体交易对价25.1亿美金有不少人都产生了质疑,其实这是有迹可循的。威马此次整体交易对价是选取可比公司2022年12月1日的股价对应的市值,除以2021年全年的销售收入,得到2021年的市销率,平均值为3.9倍,中位数为3.8倍。同时考虑到威马还未上市,故选取3.7倍市销率作为威马2022年12月1日集团整体交易对价的计算基础。选取威马集团2021年全年销售收入47.4亿人民币,乘以上述3.7倍市销率,得到美元5亿的集团整体交易对价。

需要知道的是,威马此次借壳上市和IPO存在不同,其不受挂牌时二级市场的影响,而这样可以避免类似零跑上市的悲剧。

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