优蓝国际作为中国顶尖的蓝领全生命周期服务平台，致力于成为蓝领工作者首选的全生命期服务提供者。通过其尖端科技，可以有效协助蓝领人才提升工作技能，并引领他们的终身职业发展。近期，优蓝已经准备好在港交所上市了。

优蓝国际业务多元，业务大幅领先同业

优蓝国际的业务范畴主要包括四大部分：职业教育、人力资源招募、员工管理以及市场服务。在职业教育领域，优蓝国际是中国最大的学历职业教育服务提供者，作为职教行业的引领者，我们为现有及未来的蓝领人才提供包含学历和非学历教育在内的职业教育选择。在人力资源招募方面，优蓝国际借助科技驱动的OMO招聘服务体系以及全国范围内的线下服务站点，我们为中国以及全球的顶尖企业提供真实、有效的招聘服务，以解决蓝领招聘中的痛点，并为他们供应最合适的蓝领人才。在员工管理方面，优蓝国际为企业提供了灵活、全面的人力资源解决方案，例如蓝领外包服务。至于市场服务，优蓝国际以领先者的形象提供配套的餐饮、消费、公司福利等服务，形成了先行者优势。

优蓝国际财务结构不断优化，不利因素随疫情结束而消失

自财务面来看优蓝国际，可以发现在2019年至2021年的时间里，其毛利润连续上升，从2019年的270.2万元跃升到2021年的1.595亿元，年复合增长率高达668%。这显示了优蓝国际凭借市场的良好态势和自身所积累的优势，获得了显著的收益。

我们首先关注其收入。财报显示，优蓝国际的各项业务在报告期内均取得了一定的增长。例如，职业教育业务从2019年的1227.2万增加到2021年的4415.6万，年均增长近90%，此外，员工管理业务从2019年的近2000万亏损，翻转为2021年盈利4725.2万元。概括来说，其增长幅度非常之大。

然而，在2020和2021年，COVID-19疫情对其造成了严重的负面影响。更进一步，从2022年初开始，在中国的某些地区（如上海和三亚），新冠疫情出现了新的反弹。在疫情期间，中国政府对有疫情报告的城市实施了临时区域管控措施。这些政策使得优蓝国际的部分企业客户业务短暂中断，对蓝领人才的需求也有所降低，同时也增加了其他业务的难度和成本。但此项不利因素也已经随着进入后疫情时代逐渐消失。

另一方面，我们需要关注优蓝国际的成本结构。据了解，公司的主要成本包括销售成本、行政开支、公允价值亏损、其他开支和融资成本。其中与经营直接相关的是销售成本和行政开支，包括人力资源和营销等费用，2021年分别占收入的78%和22%，相比过去几年已有显著下降。而其他开支主要来自汇兑损失，融资成本等与经营关系不大。

对以上，综合企业情况与财务数据分析，笔者认为优蓝国际距离盈利只有一步之遥，我们可以根据情况把握这个有潜力的IPO标的，对其保持一定的关注。

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