中华网财经了解到，日前，星环信息科技(上海)股份有限公司(简称“星环科技”)科创板上市申请已获受理。拟募资19.61亿，中金公司为保荐机构。本次发行的股票数量不超过3,021.0600万股(本次发行不涉及老股东公开发售其所持有的公司股份)。本次发行股数占本次发行后总股本的比例不低于25%。

值得注意的是，中金祺智持有星环科技2.5035%的股权，其为本次发行的保荐机构中金公司控制的子公司担任普通合伙人及管理机构的私募股权投资基金。中金澔晨持股0.7456%，本次发行的保荐机构(主承销商)中金公司的全资子公司中金资本运营有限公司担任中金澔晨的执行事务合伙人及私募基金管理人。

成立于2013年6月的星环科技，主要从事大数据、数据库及相关基础软件的研发与销售，是一家企业级大数据基础软件开发商，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务。

星环科技在招股书中表示，自主研发的大数据基础平台、分布式分析型数据库已达到业界先进水平。积累了31项核心技术，主要体现在分布式技术、SQL编译技术、数据库技术、多模型数据的统一处理技术、基于容器的数据云技术以及大数据开发与智能分析技术六个方面。

股权结构上，星环科技创始人孙元浩本人及通过《一致行动协议》合计控制公司29.9712%的股份，孙元浩为公司实际控制人。星环科技成立7年间，经历了9轮融资，投资方不乏中金资本、启明创投、腾讯投资等知名投资机构和企业。招股书显示，IPO前，腾讯通过林芝利创持有星环科技11.6876%股份，为公司第二大股东;财政部旗下的产业基金(系私募投资基金)持股7.4557%;

最近一年，公司新增股东为中金澔晨、晶凯艺赢、厦门新鼎、朗玛二十五号、朗玛三十一号、国科瑞华、国科正道、青岛新鼎、创业接力一、创业接力二、杨浦梦航和接力同行，均非战略投资者。

财务数据方面，根据招股书，星环科技在2018年-2021年1-6月(下称：报告期)营收分别为1.13亿元、1.74亿元、2.6亿元、8255.6万元; 同期，净利润分别为-1.39亿元、-2.11亿元、-1.84亿元及-1.48亿元，呈现持续亏损状态。主营业务收入主要来自于为用户提供软件产品及技术服务、应用与解决方案以及软硬一体产品及服务。公司的盈利主要来源于相应产品和服务的收入与主要成本之间的差额。

同期，星环科技综合毛利率分别为61.61%、60.69%、58.02%及60.17%，2018年-2020年呈现下降趋势。与同行相比，报告期内毛利率均低于行业均值，公司解释为主要是由于收入结构差异所致。

报告期内，星环科技营业收入主要集中在金融、政府行业。其中，今年上半年占比为73.18%。

报告期内，星环科技研发投入占营业收入比分别为66.89%、62.66%、42.11%、71.56%。其中，2020年最低仅为42.11%。

值得说明的是，星环科技在招股书中提示了人力成本不断上升的风险，员工人数从2018年末的520人增加到2021年6月末的922人，且在持续增加。报告期内，公司发生的员工薪酬总额分别为18,241.82万元、27,247.00万元、32,282.29万元及18,587.43万元，占当期营业收入的比例分别为161.23%、156.37%、124.17%和225.15%。

中华网财经查阅招股书发现，河南星环对2018年11月1日至2018年12月31日个人所得税(工资薪金所得)未按期进行申报，被国家税务总局郑州市郑东新区税务局处以罚款3,100元。

从行业发展来看，全球大数据市场规模由2015年231亿美元增长至2019年的496亿美元，年复合增长率约为21.1%，全球整体市场规模有望在2024年超过800亿美元，2019至2024年复合增长率约为11.8%。在2015年，大数据服务仍然是全球大数据市场最大的收入来源，约为91亿美元，而硬件和软件收入分别达到73亿美元和67亿美元。

本次IPO，星环科技拟募资19.61亿元，其中，大数据与云基础平台建设项目投入8.98亿元，分布式关系型数据库建设项目投入7.09亿元，数据开发与智能分析工具软件研发项目投入3.53亿元。

持续四年亏损，毛利率低于行业均值的星环科技能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注!

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