5月8日，A股市场低开高走，通信板块涨幅靠前。截至11点，通信ETF南方(159511.SZ)涨1.37%，新易盛涨11.93%。
华西证券认为，全球算力基础设施需求具备长期增长韧性，通信板块估值修复动力显著。核心逻辑在于：一是海外云厂商资本开支预期修复，2025年一季度Capex同比大增64%，验证算力投入仍处扩张周期；二是AI技术迭代驱动算力需求升级，开源/闭源模型效用趋同推动训练成本下探，叠加具身智能等新场景打开增量空间，光模块、数据中心等底层设施持续受益；三是地缘政治与贸易摩擦催化国产算力建设提速，叠加海外云厂商供应链多元化趋势，国内通信设备及配套产业链迎来结构性机遇。中长期看，AI应用深化与全球流动性改善有望形成共振，通信板块作为算力基建核心载体，在光通信、云计算设备、数据中心等领域或具备高确定性成长机会，建议关注通信ETF南方(159511.SZ)
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