2025年，面对行业结构性调整与外部环境复杂多变的挑战，国内MIM精密制造龙头精研科技（300709）坚持营收扩规模、研发筑壁垒、市场拓边界，公司全年实现营业收入29.10亿元，同比大幅增长34.79%，创下近年新高，经营现金流持续改善，研发投入与市场开拓同步提速，为精密制造高端化、多元化发展奠定坚实基础。

营收规模高速扩张 经营质量稳步提升

报告期内，精研科技营收实现跨越式增长，核心业务全线发力，增长动能充沛。MIM精密零部件、智能传动组件、散热结构件及模组化产品订单稳步释放，折叠屏、智能穿戴、智能家居、汽车等传统优势领域需求回暖，散热模组等新兴业务逐步起量，成为拉动增长的关键引擎。营收规模高速扩张、业务结构持续优化，充分彰显公司强大的市场拓展能力与经营韧性。全年经营活动现金流净额达4.48亿元，同比增长24.46%，强劲的现金流为研发创新、产能扩张与供应链稳定提供坚实保障。公司持续推进精益管理与产能优化，产能利用率稳步提升，规模效应逐步显现，毛利率维持在27.90%的稳健水平，核心业务盈利能力保持稳定，整体经营质效持续向好。

研发创新持续加码 筑牢技术核心壁垒

研发创新是精研科技持续领跑的核心密码。2025年，公司坚持以技术创新驱动产业升级，持续加大研发投入，聚焦新材料、新工艺、新产品技术攻关，在精密成型、智能传动、散热系统等关键领域不断突破，技术壁垒持续加固。公司紧跟AI终端、智能硬件、汽车电子化、液冷散热等产业趋势，推动产品向高精密、高附加值、模组化方向升级，深度绑定国内外头部客户需求。依托长期积累的核心技术优势，公司积极布局汽车智能座舱、机器人、数据中心等高成长赛道，拓展长期成长空间，持续巩固“国家制造业单项冠军示范企业”地位。通过持续技术迭代与产线升级，公司核心竞争力不断增强，为长期高质量发展注入强劲动能。

市场开拓多点突破 客户结构持续优化

市场开拓多点突破，客户与业务结构持续优化升级。消费电子领域，公司稳居折叠屏铰链核心供应商地位，深度服务多家国内外头部品牌，折叠屏、智能穿戴结构件出货量稳步增长；汽车业务快速突破，成功进入多家主流车企供应链，产品覆盖变速箱、发动机及内饰运动结构件等；散热业务向边缘计算服务器、储能等领域延伸，液冷散热技术优势突出，市场竞争力持续增强。精研科技客户结构持续优化，优质大客户收入占比不断提升，订单稳定性与可持续性显著增强，积极平滑行业周期波动，抗风险能力全面提升。与此同时，公司坚持与股东共享发展成果，推出每10股派发现金红利0.5元（含税）的分配方案，以真金白银回馈投资者，彰显对长期发展的坚定信心。

展望未来，随着AI硬件、智能终端、汽车电子化等产业趋势加速演进，精密制造行业需求持续扩容。精研科技将继续坚守精密制造主业，以创新为核、以市场为导向，持续强化技术研发、客户拓展与品类延伸，不断优化业务结构与产能布局。公司将紧抓产业升级机遇，深耕核心赛道，以更强劲的增长动能、更稳健的经营业绩，助力中国制造向高端化、智能化转型，以高质量发展成果回馈广大投资者。

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