2026年5月21日,香港。山东省"港澳周"活动期间,同一天、同一个签约仪式,两份协议,两个主体,两条战略逻辑,联易融和其国际品牌Unloq指向同一个对手方:恒丰银行。
见证这一幕的,包括山东省财政厅副厅长王元强,联易融创始人宋群等，这是一个完整的阵容:政府背书、业务核心层悉数出场。
Unloq是什么?
要理解这场签约的意义,必须先搞清楚Unloq是什么。
Unloq,联易融旗下国际品牌,品牌理念取自"Unlock"——解锁跨境贸易中的资金流通。其核心业务定位在跨境贸易走廊、场景金融与科技风控的交汇处:为跨境贸易中的供应商和买家提供融资服务,以技术手段替代传统人工审核,在应收账款、预付款、保理等场景中实现快速放款。
这套逻辑在境内已经被联易融反复验证。在中国市场,联易融以"易保理""易ABS"等产品为核心,依托核心企业信用,将供应链上的中小微企业融资需求批量对接银行资金,形成了一套规模化运作的科技供应链金融模式。
问题在于:这套逻辑,能复制到海外吗?
宋群的答案是肯定的。在他的判断中,跨境贸易中的资金梗阻,其本质与境内供应链融资面临的问题如出一辙——核心企业应付账款账期长、中小供应商现金流紧张、传统银行审核周期慢——只不过跨境场景中叠加了汇率风险、信息不对称和跨司法管辖的合规成本。
Unloq要做的,就是用技术降低这些额外成本,让跨境供应链融资像境内一样可以批量、数字化地运转。
联易融出海的决策,并不是一时兴起。
2021年,联易融赴港上市,供应链金融赛道的估值逻辑也正在经历重构。上市后,联易融股价长期在低位徘徊,二级市场对其成长性的质疑,集中在一个核心问题上:国内市场天花板在哪里?
这个问题,联易融的内部团队也没有回避。
联易融服务的核心企业,主要集中在汽车、能源、基础设施、大宗商品、物流等行业。这些行业有个共同特征:市场集中度高、格局相对稳定,核心企业数量有限,一旦覆盖率达到一定水平,边际增长空间就会显著收窄。
联易融官方数据显示,截至目前,平台累计服务供应链资产规模已超过2万亿元,合作企业超过3500家,服务中小微企业超43万家。这是令人印象深刻的数字,但也意味着在最主要的几个行业头部核心企业中,联易融的市场渗透率已经相当高。
增量在哪里?有两个方向:第一,向更多行业、更多规模段的核心企业延伸;第二,走出国门,打新的地理市场。
Unloq代表的,正是第二条路。
出海的逻辑:跟着产业链走
联易融出海,不是随意选择目的地,而是沿着中国产业链的全球延伸轨迹走。
最典型的场景,是汽车产业链出海。近年来,中国汽车品牌(尤其是新能源汽车)在东南亚、中东、拉丁美洲市场加速扩张。伴随整车出口,零部件供应商、物流服务商、经销商网络也随之在海外建立。这条供应链在境内时,联易融已经深度介入;而当它延伸到海外,面临的融资问题并没有消失,只是换了一个更复杂的制度环境。
能源与大宗商品领域也有类似逻辑。大量中国能源企业和大宗商品贸易商在全球市场活跃,买卖双方之间的应收账款规模庞大、账期较长,但因为跨越多个国家和法律体系,传统银行的审核周期往往以月计。Unloq的价值主张,就是在这类场景中提供快速、批量的技术化融资解决方案。
物流与航运是另一个靶向场景。全球物流链的复杂性决定了其资金需求的特殊性:运费垫付、港口费用结算、多式联运结算……这些场景具有高频、金额分散的特征,人工处理成本高,但技术化处理的规模效益显著。
在Unloq的棋局里,银行合作伙伴是不可或缺的资金端。Unloq的商业模式,本质上是技术驱动的资产撮合:用科技系统识别、审核供应链资产,帮助中小企业将应收账款转化为即时流动性,其中的资金来源于银行等金融机构。
没有银行,Unloq的技术价值就无法变现。
恒丰银行之所以成为Unloq的合作选择,有几层逻辑:
第一,恒丰是有跨境业务需求的全国性银行。恒丰银行在山东有深厚根基,而山东是中国对外贸易大省,港口、物流、大宗商品贸易活跃,企业对跨境融资的需求真实旺盛。
第二,恒丰是有数字化转型动力的银行。在经历重组之后,恒丰面临比同业更迫切的数字化补课压力。引入联易融/Unloq的系统能力,是其战略转型的重要组成部分。
第三,山东省政府的背书降低了合作信任成本。省财政厅副厅长出席签约,实质上是政府以背书身份为双方合作提供了信用担保——这在中国的政商关系中,具有重要的信号意义。
从联易融的角度,恒丰银行只是Unloq银行合作网络的起点,而非终点。真正的目标,是以恒丰为样板,复制到更多有跨境业务需求的银行,最终建立一个覆盖多家机构、多个场景、多个货币的跨境供应链金融网络。
Unloq的国际化叙事正式进入一个新的阶段。
这场押注的胜负,最终将由跨境业务的实际落地规模来裁定——有多少笔真实的跨境融资交易完成了,有多少家海外企业真正使用了Unloq的服务,有多少家银行在境外与Unloq建立了深度合作关系。
在联易融内部,有人把Unloq的出海比作"第二次创业"——同样面临市场认知空白、同样要从零开始建立合作网络,同样需要在不确定中找到规模化路径。
第一次,联易融成功了。
第二次,时间会告诉我们答案。
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