秋天是个适合远眺的时节。上海的天空既高且蓝，站在江边可以望见很远的地方。

自2019年10月24日获得首批基金投顾试点资质以来，中欧财富的投顾业务陪伴大家走过了三年时光。

过去三年间，资本市场经历了高低起伏，公募基金正逐步走向千家万户。基金投顾业务也从最初的起步试水，走向服务升级。数据显示，在中欧财富的直销客户中，投顾账户相较单品投资，盈利账户占比提升了10%。

我们逐渐意识到，这或许不是个一蹴而就的行业，但必然有着远大的前途。我们需要做长期的投入和努力，与客户一起成长，为改善客户盈利体验而持续努力。截止2022年8月底，中欧财富投顾正在为超30万用户提供服务。

起锚 | 初心不改来时路

刚起步的时候，尽管做了很多海内外调研，对于投顾应该如何服务客户，我们还很懵懂。只有一些朴素的概念：“基金投顾应该是以客户为中心的服务”；“比客户自己买基金的体验好一点”；“可以让客户理解他的账户发生了什么，陪伴他走过更长的周期”；“最终，投顾是应该可以改善客户盈利体验的”。

最后，我们确认了几个简单的原则，开始了试点之路。即：客户利益为先；从客户利益出发，全市场优选基金；做好投资，更做好服务；探索能够优化客户行为，并最终提升盈利体验的服务形态。

投顾试点业务开展初期，中欧财富为客户搭建了人生四笔钱的投顾账户体系，为短期闲钱投资、中长期资金增值及子女教育、养老等人生规划，提供了匹配的投资解决方案。并初步构建了从投资研究、产品设计、合规风控、系统研发到客户服务的团队体系。

三年来，我们在团队架构、投研能力、人员考核和投顾服务等多方面持续投入，逐步搭建基金研究和资产配置体系，努力提升投资决策的稳定性和胜率。

从投资者投资行为数据来看，截至2022年8月末，中欧财富投顾用户的复购率近70%。而从投资结果来看，投顾客户和非投顾客户相比，不仅盈利账户占比提升了近10%，投顾在帮助投资者缩窄亏损上也展现出积极的作用。

从用户的角度，我们也感受到了微妙的变化。2020年，在我们所做的第一份用户调研白皮书中，大家选择基金投顾所关注的前三个因素分别是：策略的历史业绩、投研团队的专业性和手续费率。但到了第二年，答案就发生了变化，第一个因素是投研团队的专业性，投顾的策略理念跃升第二，其次是策略的历史业绩。

这或许说明我们的用户也在努力寻找能够一起走得更远的伙伴。他们开始关注结果背后的理念、团队和投入，尝试迈出建立信任的第一步。

护航 | 同心而共济，始终如一

进入2022年，全球经济增长动能减弱、国际政经格局复杂，加之疫情反复，我国金融行业也不可避免地遭遇波动，我们和用户一同经历市场回调压力带来的起伏。但新的机会也在孕育。

面对复杂的市场，我们发现仅仅解决用户“投什么”的痛点还远远不够，还要帮助客户理解市场，为他们提供个性化的资金规划和行为建议，陪同客户一同成长。

这一年，我们对投顾服务进行了迭代。“中欧带你投”于今年8月上线，为用户提供多样化的策略及服务选择。或通过市场估值来帮助大家投资权益市场一揽子好基，或借助行业性价比模型来制定投资节奏，或提供动态捕捉市场机遇带领投资者周周投的投顾策略，以满足不同投资者的需求。

这一年，我们尝试将投研的逻辑清楚地向用户传递。我们为客户提供了股债性价比、行业比价模型等工具，将投资决策背后的逻辑、数据、市场的点评等内容，以每周发车的形式推送给投资者，力争为客户提供更匹配的资金买入方案和持有行为建议。这些投资信号也支持投资人单独订阅。

从投资者行为结果来看，努力是有效果的：年内有近60%的中欧财富投顾交易客户开启了定投和跟投计划，近25%的交易用户订阅了我们提供的投资信号。（数据截止2022年9月22日）

挑战性的市场环境，教会了我们很多道理。伴随着调整，或许意味着优质资产的投资性价比也在提升。对于中欧财富而言，我们也进一步扩充了团队，细化了基于基金研究的多资产研究体系，以及投顾账户的投资风控管理。

丘吉尔有一句名言：不要浪费一场危机（never waste a good crisis）。以此与我们的用户共勉。

远眺 | 心怀热爱 奔赴山海

截止2022年8月底，中欧财富投顾正在为超30万用户提供服务。我们关于投顾服务的探索，可能才刚刚开始。美国的数据显示，在主动购买基金的客户中，有81%通过独立投资投顾为其提供服务。

坦率地讲，即使现在，我们仍然无法回答，在中国的财富管理市场上，什么是“对”的投顾服务。但我们可以渐渐给出一些“不是”的答案：它不仅是收益率，也不全是相对的收益排名，它肯定不同于产品销售，服务的内涵也不仅仅靠提供些文案解释。

当我们为客户提供服务时，起点是客户需要什么，他的需求是否有利于长期的财富目标，落点则在于用户的获得感和满意度。而信任与匹配，则是投顾服务开始的前提。同时，用户对自身投资方向和预期的认知，也需要长时间的探索与磨合。

展望未来，中欧财富将会在投和顾两个层面持续发力，不负客户的信任与期待。

我们将继续加深对客户需求的洞察分析。对客户的需求洞察和理解是我们做好投顾服务的前提。对客户需求的理解有多深刻，对用户画像的描摹有多精准，决定了我们能和客户一起走多远。

我们将针对差异化的客群，探索个性化定制的投顾账户方案。通过人工和金融科技的运用，提供适合不同客群的差异化服务。如针对长尾客群，通过大数据和智能化的手段，在成本可控、服务质量保障的基础上，为每个人匹配更合适的投顾服务；针对高净值客户，我们会尝试更加定制化的服务方案，来提升用户的获得感和服务感。

我们将探索尝试多样化的服务生态。我们要对专业投研知识进行沉淀和提炼，将之工具化、产品化，以更有温度方式的传递给客户，转化成贴近客户的语言体系，最终为用户所理解甚至吸收。用户从中得到的助益与成长，又将滋长成对我们的理解和信任。

美好的未来总给人带来向往与力量。伴随着公募基金走进千家万户，我们相信，通过专业机构为投资者提供投资建议的时代，终会到来。我们更相信，投顾服务能为客户创造价值，愿意为此做长期的投入和努力。在这个层面上，不论公司还是个人，我们都为找到了一个正确且值得长期经营的方向，感到非常幸运。

盈利账户占比=盈利投顾账户/所有投顾账户数。留存率是指截至本月末管理型基金投顾客户/管理型基金投顾业务上线以来所有客户。复购率指已使用服务超过3个月客户中，所有追加投资客户数占总比。数据截止2022年8月31日，数据来源：中欧财富；

开启跟投/定投客户占比是指年内投顾交易客户中，所有开启跟投/定投计划的客户占比。数据区间：2022/1/1 – 2022/9/22，数据来源：中欧财富；

投顾客户规模数据截止2022年6月30日，数据来源：中欧财富。

风险提示

中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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