百年未有之大变局下，军工行业正迎来黄金发展期。“如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队”提到全面建设社会主义现代化国家的战略要求，为军工长期发展注入了强动力。同时，经过今年来深度回调后，目前军工板块整体PE在55倍左右，处于历史低位。此外，叠加四季度是军工传统旺季，近来在市场巨幅波动中，军工板块表现强势。Wind数据统计，截至10月26日收盘，本周航天军工指数录得5.82%涨幅，对比主要股指，军工表现一枝独秀。

长盛基金首席投资官王宁在其管理的长盛航天海工三季报中指出，在全球地缘政治动荡加剧的情况下，全球产业链在进行新的产业链整合和重构。“在新的地缘冲突模式下，航天海工类公司面临新的机遇和挑战，从传统研究成果的积淀中脱颖而出，重新思考甄别具有中长期成长性的新机遇公司，作为组合的中长期关注品种，将成为本基金筛选组合品种基本原则之一。”

近期公布的军工上市公司三季报及三季报预告显示，业绩普遍表现亮眼，验证了板块高景气，为逆市走强提供了基本面支撑。方正证券统计，截至10月21日，已有16家军工上市公司发布2022年三季报或业绩预告，其中14家企业前三季度归母净利同比增速在20%以上，行业保持较快增速。

展望后市，军工行业长期向好成为普遍共识。浙商证券总结国防军工12字核心逻辑：内生+外延、内需+外贸、军品+民品，国防装备确定性高成长，建议加配军工。中信建投研报认为，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来。四季度为传统军工旺季，环比加速为大概率事件，建议坚定加大配置比例，板块有望重回升势。中航证券则表示，军工板块在坚挺的基本面下，又经历了三季度的“杀估值”后，已处于2014年以来历史最低分位附近，配置价值凸显。

对于普通投资者来说，军工投资门槛较高，包括资质壁垒、技术壁垒和信息壁垒等，为此理财人士建议将专业的事交给专业的人，借助投研实力强劲的公募军工主题基金来曲线入市。作为公募元老级人物的王宁，在管的长盛航天海工（000535）就是业内首只军工主题基金，也是少有的成立来回报翻倍的军工主题基金。

回顾三季度，A股整体走弱，沪指下跌11.01%，深成指下跌16.42%。但军工板块表现坚挺，长盛航天海工根据市场乐观情绪与预期估值的预期差，参考产业链的中期报告数据对未来的指引，继续对组合进行优化调整，尤其关注估值与盈利增速的性价比，取得了超额收益表现。据三季报统计，长盛航天海工三季度净值增长率6.35%，超越同期业绩基准9.48%；截至三季末，自成立来回报率183.98%，超越业绩基准99.58%。

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