5月13日，沪深两市震荡。截至10点20分，银行ETF南方(512700.SH)涨0.94%，浦发银行涨2.22%。
华福证券分析指出，证监会推动公募基金高质量发展的政策导向将系统性提振银行板块配置需求。核心逻辑在于：其一，行动方案强化业绩比较基准约束，要求基金减少风格偏移，而银行股在沪深300等宽基指数中权重较高（如银行占沪深300权重达13.8%），但主动型基金当前对银行板块配置比例显著低于指数权重，政策驱动下存在被动增配空间，有望提升板块流动性和估值中枢；其二，长周期考核机制下，公募资金更偏好盈利稳定、波动较低的资产，银行板块基本面稳健，近5年平均ROE达10.8%，分红率稳定在30%以上，叠加当前板块PB估值仅0.62倍（近十年分位点5%）、股息率超4%，兼具防御性和价值回归潜力。政策催化下，银行板块β属性有望强化，行业ETF可作为高效布局工具，建议关注银行ETF的配置机会。
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