随着大模型训练与推理需求呈指数级增长，智算中心（AIDC）的“军备竞赛”已从单纯的算力堆砌，悄然转入更具挑战性的下半场——供电系统。当单机柜功率从传统的3-5kW猛增至100kW乃至MW级别，电源系统的高效、高可靠与高功率密度，已成为决定AI基础设施成败的“隐形瓶颈”。

AIGC的快速发展，如同给功率半导体行业注入了一剂强心针，直接点燃了对高性能功率器件的海量需求。

国产算力元年开启，华为昇腾等“中国芯”崛起带来国产化新机遇

如果说过去几年中国数据中心主要依赖英伟达的GPU进行训练，那么从2025年开始，情况正在发生根本性改变——国产算力元年已经到来。

根据IDC统计数据，英伟达在中国大陆的市场份额已从90%下降至2025年的55%。一方面，政策、资金到项目，全方位驱动国产芯片的应用；另一方面，以华为为首的国产算力芯片厂商加速技术追赶与生态完善。华为、平头哥、昆仑芯、寒武纪出货量占比分别为20%、7%、3%、3%，同比实现大幅增长。

伴随国产算力芯片的大幅增长，与之配套的AI服务器产业链迎来国产化新机遇——从算力芯片到内存、网络连接、电源等，适配国产算力芯片的各个环节均进入新一轮增长周期。

国产AI服务器电源量价齐升，功率半导体价值占比最大，国产替代核心环节

传统普通服务器的单瓦电源价值量仅为0.8元，以单台800W功耗计算，单台服务器电源价值量仅为640元。然而，随着AI服务器功耗跃升至3kW-8kW，单瓦价值量有望攀升至2-3元，拉动单台AI服务器电源价值量飙升至6000元至2.4万元，推动整个服务器电源行业进入量价齐升的高速增长通道。

进一步拆解成本结构，功率半导体价值占比高达五成，成为电源硬件中价值量最大、国产替代最具潜力的核心环节。

海外功率半导体大厂已率先受益于算力扩张红利。英飞凌、德州仪器、安森美、意法半导体等企业在2026年年初密集发布涨价通知，其中意法半导体最高涨幅达15%，德州仪器部分产品涨幅在5%至85%之间。英飞凌在涨价函中明确表示，涨价源于“人工智能专用数据中心的部署，导致多款功率开关及集成电路出现供应短缺”，并将2026财年投资计划上调至27亿欧元，专门用于扩充数据中心电源供应相关的制造能力。德州仪器数据中心业务营收同比增长约90%，环比增长超过25%。

这些信号明确指向一个事实：伴随国产算力爆发式增长，国内功率半导体也将充分受益于AI算力带来的行业红利。

更深层次而言，中国无可比拟的供应链优势，正从PCB（印制电路板）到光模块，再层层递进，最终传导至功率半导体。当海外算力扩张带来的巨大需求向中国供应链转移，叠加国产算力自身的爆发式增长，国内功率半导体行业将迎来真正的“奇点时刻”——两条需求曲线同步上扬，共振之下，行业增长空间将被彻底打开。

东微半导：深耕全链，卡位国产替代的“无人区”

在这场历史性的国产替代浪潮中，东微半导（688261）凭借其前瞻性的战略布局，展现出了三大核心优势：

客户覆盖全面，端到端布局：东微半导在服务器电源领域的客户覆盖极为全面，其产品矩阵已实现对AI服务器一次电源（PSU）、二次电源（IBC）、三次电源（VRM）的全链路覆盖。从电网接入的高压超级结MOSFET和SiCMOSFET，到板卡级的中低压SGTMOSFET，再到芯片侧的精密保护器件，东微已构建起“端到端”的国产化供应能力。

并购慧能泰，突入国产替代的“无人区”：中间总线转换器（IBC）是连接系统总线和算力芯片的关键环节，技术难度极高，但市场长期被国外大厂垄断，是国内功率半导体产业的“无人区”。东微半导通过控股数字电源芯片公司慧能泰，补上了“控制”和“驱动”的关键短板，形成了“功率器件+数字控制IC”的双核驱动。这使得东微半导能够在IBC领域进行重点发力，提供从数字控制器到功率器件的完整系统级解决方案，直接对标国际一流方案，填补国内市场空白。

全链路协同，迎接国产GPU红利：无论是面向海外巨头的供应链配套，还是直接对接昇腾等国产算力芯片的供电需求，东微半导的“全链路”能力使其能够提供一体化、定制化的服务。当国产GPU的功耗和复杂度持续提升时，东微半导将成为那个能够“听懂”芯片需求，并快速提供最优供电方案的关键伙伴。

AI的军备竞赛下半场，是电力与半导体的深度博弈。海外Capex向中国供应链传导的红利，叠加国产算力元年的宏大叙事，为国产功率半导体厂商提供了千载难逢的机遇。

而东微半导，正凭借其全面的客户覆盖、对全链路的战略布局，以及对IBC这一国产替代“无人区”的率先发力，成为这场变革中最值得关注的玩家。更多关于其800V高压架构、GaNHEMT高频产品，以及针对IBC的系统级方案等核心细节，都将完整呈现在其即将正式发布的《东微半导体AI数据中心供电系统白皮书》中。

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