中小微企业是中国实体经济的毛细血管。它们贡献了全国60%以上的GDP、50%以上的税收、80%以上的就业,却长期面临融资难、融资贵、融资慢的行业痛点。在传统金融体系里,中小微企业的融资满足率不足20%——它们规模小、缺少抵押物、信用记录薄弱,金融机构难以在合理的成本范围内完成风控评估。

这不是中小微企业的问题,而是金融体系的问题。

传统供应链金融的运行逻辑,高度依赖核心企业的信用背书。信用像一张从上往下传递的"令牌"——核心企业握有它,离得越远的中小企业越难触及。金融机构围绕核心企业的应付账款、信用评级来间接服务上下游中小企业,但"1+N"模式的天然局限在于:信用无法穿透多级供应链。当供应链层级超过三到四级,信用传递的边际效益急剧衰减,远离核心企业的二级、三级乃至四级供应商始终被排斥在金融服务之外。

问题的本质不是"钱不够",而是"信用不够"——不是资金供给不足,而是信用信号无法从核心企业穿透到产业链的每一个角落。

联易融决定不再让企业去"够"信用,而是用技术让信用自己"长"出来。

数字信用基础设施:供应链金融的"新基建"

联易融通过自研"讯易链"SaaS平台,跳出传统主体授信框架。平台整合订单、物流、发票、现金流等多维经营数据,生成标准化的可授信数字信用档案。不是让小微企业"变成"大企业,而是用技术将其真实的经营数据转化为金融机构认可的信号。

在数据层面,联易融平台整合了订单数据、物流轨迹、发票信息、现金流记录等多维度经营数据,每一笔交易的真实性都可被交叉验证。依靠AI单据核验、区块链存证与多层级应收流转技术,将核心企业的信用穿透至全产业链供应商——无论是第二级零配件供应商,还是第四级原材料供应商,均可凭借真实的贸易背景和数字信用记录获得融资。

联易融董事长兼CEO宋群在2026夏季达沃斯论坛上表示:"联易融的破局逻辑并非让小微企业'长大'为大企业,而是用技术将其真实经营数据转化为金融机构认可的信号。这句话背后是一种坚定的信念——技术不应是少数大企业的特权,而应成为所有市场参与者共享的基础设施。"

多级流转云是联易融实现信用穿透的核心技术载体。它的运行机制是:通过区块链技术,将核心企业的应收账款确权信息沿供应链逐级拆分、流转,每一级供应商都可以凭借拆分后的数字信用凭证获得融资。

这种模式与传统ABS模式的根本区别在于:ABS依赖资产证券化的标准化出口,受限于资本市场容量和监管审批节奏;多级流转直接对接实体经济的真实贸易,资产供给几乎是无限的——只要供应链在运转,资产就在滚动,联易融可以持续从中收取服务费用。

2025年,联易融多级流转云处理的供应链资产规模达到3042亿元,同比大增46.7%,占集团整体资产规模的比例从52%跃升至60%。电子债权凭证业务(多级流转云+E链云)合计促成融资3639.7亿元,同比大增39.8%,占总融资额比例从52%跃升至73%。这意味着联易融的增长引擎已彻底完成切换——多级流转取代ABS,成为第一业务曲线。

43万中小微企业的"金融平权"实践

截至2025年末,联易融已累计为超过43万家中小微企业提供数字普惠金融科技服务,累计促成供应链资产超2万亿元。这些企业中的绝大多数,是传统金融机构难以覆盖的"信用白户"——它们规模小、缺少抵押物,但拥有真实的订单、稳定的回款和可验证的经营轨迹。

联易融正是用技术将这些"沉默的信号"转化为"有声的信用"。通过讯易链SaaS平台完成融资的中小微企业,平均融资成本仅为2.85%。这意味着联易融不仅让更多中小微企业获得融资机会,更实质性地降低了融资成本——从传统模式下5%-8%的年化融资成本,降低到2.85%,降幅超过50%。

这不是简单的"降费让利",而是数字信用基础设施替代传统金融中介结构的系统性效果——当AI替代人工审核、区块链替代纸质确权、数据信用替代抵押担保,融资流程的每一个环节都在被压缩、被标准化、被自动化,融资成本自然下降。

在供应链融资业务办理过程中,上游供应商常常面临融资材料提交后审核周期长、反复退回修改等难题;平台运营端则长期承担大批量单据人工初审工作,人力成本高、审核效率难以匹配业务增长需求。

2026年7月,讯易链全新上线融资资料自动审核功能,以智能化自动校验替代传统人工初审,双向赋能上游供应商便捷融资、平台轻量化运营:

供应商端自动智能校验通道——供应商登录讯易链PC端发起融资申请,自主选择合作资金方,首批已覆盖市面主流银行。上传全套贸易背景资料后系统立即启动全自动审核,校验结果实时推送至操作页面,同步标注全部资料不合规问题,企业可当场完成整改重提,告别漫长等待与多次驳回。

可灵活配置智能审核引擎——不同融资品类、不同银行风控标准存在差异化要求,平台支持审核规则自定义配置,可快速匹配应收账款融资,灵活适配各资金方审核规范。

四大场景价值:审批周期大幅压缩——实现资料上传即审核、结果即时可知,从源头减少材料退回频次;规则灵活可调——审核逻辑支持按需配置,支撑多资金方、多融资产品同步落地;前端自动过滤——客户端提前拦截不合格材料,运营人员可聚焦高价值工作;规模化落地——首批覆盖150个融资项目,有效削减人工审核工时与人力投入。

这是"让中小微企业不再等待"的具体实践——当审核从人工依赖变为系统自动,当等待从天级变为秒级,融资的"时间成本"被彻底消除。

AI赋能:从降本增效到风控范式革命

联易融在AI领域的布局,已经从"内部工具"升级为"产业共创"。2025年1月接入DeepSeek-R1大模型,基于自研LDP-GPT垂直大模型和AI Agent平台,构建完整AI技术矩阵。核心产品"蜂联AI Agent"集成超50个AI工具,覆盖智能审单、智能风控、智能准入、智能对账等十余项核心业务场景。

技术逻辑上,联易融构建了"OCR+NLP大模型+规则引擎+RPA"融合技术栈:OCR是"眼睛",识别单据信息;大模型是"大脑",理解商业含义;规则引擎是"骨骼",判断交易合规性;RPA是"手脚",执行标准化操作。四者融合,形成了"融合风控闭环"。

效率数据形成了完整的证据链:单文档处理时间从平均10分钟压缩至2-10秒,效率提升超20倍;资产处理自动化通过率达85.43%,准确率99%;单笔业务处理时间压缩至分钟级,高峰期可实现"零人工介入";新场景部署周期从30-60天缩短至1-7天。

2025年春节期间业务高峰期,单日资产处理规模峰值超50亿元。42家境内外头部机构已接入联易融AI服务,AI Agent产品已在28家境内外金融机构完成SaaS或本地化部署。联易融凭借AI驱动的智能审核创新实践入选《"十四五"金融创新优秀案例报告》。

AI对联易融的意义远不止"降本增效"。传统供应链金融的风控,依赖核心企业的信用担保。一旦核心企业出问题,整条供应链的资金链都可能断裂。AI介入后的风控范式完全不同——它不依赖单一主体的信用,而是基于每笔交易的实时数据进行动态评估。

更重要的是,这套体系在实战中形成了正向飞轮:处理的资产越多,积累的数据越丰富,AI模型的判断就越精准,服务能力也就越强。对于任何后来者而言,想要复制这套能力,不仅需要突破技术门槛,还需要跨越时间和数据的护城河。

供应链金融的核心矛盾之一,是数据共享与数据安全的悖论:金融机构需要更多数据来提升风控精度,但企业不愿暴露商业机密;监管部门要求透明化,但隐私保护法规限制了数据流通。

联易融采用联邦学习技术,实现各参与机构金融数据"不出本地"——仅本地训练模型参数后汇总形成"联合模型",在不泄露商业机密的前提下实现跨机构数据价值挖掘。蜂密隐私计算平台通过中国信通院数据安全最高级别认证,核心系统同步通过ISO/IEC 27701:2019认证、PCI-DSS认证及公安部信息系统安全等级保护三级认证。

这是数字信用基础设施的底层安全保障——没有数据安全,就没有数字信用;没有数字信用,就没有供应链金融的"新基建"。

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