2025年，沪上阿姨毛利同比增长36.7%，与营收增速基本同步，且毛利率水平保持稳定。在原材料价格波动、人力成本上升的大环境下，能做到这一点的茶饮企业并不多。其背后支撑力来自供应链的两个关键支点：规模化集采与核心物料自产。
依托11,449家门店形成的海量采购需求，沪上阿姨对上游供应商拥有极强的议价权。公司通过源头直采、与优质供应商及OEM厂商深度绑定，持续压低核心原材料的采购成本。但这只是第一层壁垒。真正让竞争对手难以复制的，是位于浙江海盐、总面积逾10,000平方米的自有生产设施，用于制备珍珠、芋圆、芋泥及茶叶等核心食材。这意味着，即便外部市场出现价格暴涨或断供，沪上阿姨仍能保障关键物料的稳定供应和成本可控。
这种“集采降本+自产保供”的双重模式，不仅直接支撑了公司自身的盈利质量，更产生了一个隐性价值：将成本红利向下游传导，提升加盟商的盈利空间。当加盟商的物料成本低于区域竞争对手时，他们的存活率和开店意愿都会显著提高，从而形成“规模越大-成本越低-加盟商越赚钱-规模再扩大”的增强回路。这正是沪上阿姨能够保持快速扩张而不牺牲利润的结构性原因。
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